Goldman Sachs a ajusté sa position sur China Tourism Group Duty Free Corp (1880:HK), faisant passer la notation de l'action de Achat à Neutre et abaissant l'objectif de cours à 66,00 HK$ contre 72,00 HK$ précédemment. Cette décision fait suite à la publication par l'entreprise de ses résultats préliminaires pour les neuf premiers mois de 2024, qui ont montré des baisses significatives dans les principaux indicateurs financiers.
China Tourism Group Duty Free a rapporté une baisse de 52% de son bénéfice net au troisième trimestre, à 638 millions de Rmb, marquant une chute importante par rapport aux 2,3 milliards de Rmb au premier trimestre et aux 977 millions de Rmb au deuxième trimestre 2024. Le bénéfice net sur neuf mois a totalisé 3,9 milliards de Rmb, en baisse de 25% par rapport à l'année précédente, ce qui ne représente que 60% des prévisions de Goldman Sachs pour l'année complète. Historiquement, la performance de l'entreprise sur les neuf premiers mois atteindrait typiquement entre 78% et 88% des prévisions annuelles.
L'analyste a noté que les résultats du troisième trimestre étaient anticipés comme faibles, citant la baisse continue des ventes hors taxes à Hainan et une reprise lente des dépenses par acheteur dans les aéroports en juillet et août. Les résultats ont été inférieurs aux attentes, la performance du troisième trimestre contribuant à un bénéfice cumulé décevant pour l'année.
L'objectif de cours révisé est basé sur un potentiel de hausse modeste de 9% à 23% sur les douze prochains mois, comme indiqué par les nouveaux objectifs de cours de 75 Rmb et 66 HK$, respectivement. Ce gain potentiel est significativement inférieur au potentiel de hausse moyen de la couverture de 33%.
La dégradation de Goldman Sachs reflète une perspective prudente sur l'action de China Tourism Group Duty Free, compte tenu des résultats du troisième trimestre plus faibles que prévu et de la performance de l'entreprise en retard par rapport à la tendance habituelle pour les neuf premiers mois de l'exercice fiscal.
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