Vendredi, Goldman Sachs a réaffirmé sa recommandation d'achat avec conviction sur l'action HDFC Bank Ltd (HDFCB:IN) (NYSE: HDB), avec un objectif de cours de 1.961,00 INR. Cette recommandation fait suite à la mise à jour des activités de HDFC Bank pour le deuxième trimestre de l'exercice 2025 (2QFY25), qui a mis en évidence une croissance notable des dépôts et une amélioration du ratio prêts-dépôts (LDR).
La croissance des dépôts de HDFC Bank a été rapportée à 15% en glissement annuel, avec une amélioration significative du LDR d'environ 380 points de base à 101% sur les avances brutes. Cette performance devrait être accueillie positivement par le marché, en particulier compte tenu des conditions actuelles de liquidité restreinte, où les dépôts du système n'ont augmenté que de 1% depuis le début du trimestre au 20 septembre.
Malgré ces défis de liquidité, les dépôts de HDFC Bank ont augmenté de 5% en glissement trimestriel sur une base de fin de période, principalement grâce à une augmentation de 19% en glissement annuel et de 7% en glissement trimestriel des dépôts à terme. Cependant, le ratio des comptes courants et d'épargne (CASA) a connu une baisse de 100 points de base à 35,2% au cours du trimestre.
Cette croissance des dépôts positionne HDFC Bank solidement par rapport à ses pairs, car elle a surpassé les autres grandes banques qui ont publié leurs mises à jour commerciales pour la même période. Par exemple, Bank of Baroda et Punjab National Bank ont rapporté une croissance en glissement annuel des dépôts nationaux de seulement 7% et 11% respectivement pour le 2QFY25.
L'analyse suggère en outre que si HDFC Bank continuait à croître à un rythme trimestriel similaire à celui de l'année précédente, cela représenterait un gain de part de marché de 24% au 2QFY25 et de 15% au premier semestre de l'exercice 2025 (1HFY25). Cette performance robuste souligne l'avantage concurrentiel de HDFC Bank dans le secteur bancaire.
Dans d'autres actualités récentes, HDFC Bank a procédé à des ajustements stratégiques importants. La banque vendrait des portions de son portefeuille de prêts automobiles et immobiliers, une décision visant à rééquilibrer son bilan face à la liquidité restreinte du marché et aux pressions réglementaires. Bernstein SocGen Group a maintenu sa recommandation Surperformance sur HDFC Bank, exprimant sa confiance dans la stratégie de la banque.
D'autre part, CLSA a dégradé HDFC Bank de Surperformance à Conserver, reflétant l'accent mis par la banque sur la rentabilité plutôt que sur l'expansion du portefeuille de prêts. Pendant ce temps, Citi a révisé son objectif de cours pour HDFC Bank tout en maintenant une recommandation d'Achat, suite aux récentes métriques financières de la banque qui ont montré une surprise positive en termes de marge d'intérêt nette et de revenu net d'intérêts. Cependant, Citi a modéré ses prévisions de croissance des prêts pour HDFC Bank pour les exercices 2025 et 2026.
JPMorgan a également ajusté sa position sur HDFC Bank, dégradant l'action de Surpondération à Neutre et réduisant l'objectif de cours. Cette révision est due à une croissance du bilan plus lente que prévu et à une croissance des prêts anticipée comme modérée. Malgré les dégradations, JPMorgan maintient que HDFC Bank dispose de leviers opérationnels qui pourraient soutenir son rendement des actifs. Ce sont les développements récents concernant HDFC Bank.
Perspectives InvestingPro
La forte performance de HDFC Bank, comme souligné dans la réaffirmation de la recommandation d'achat avec conviction de Goldman Sachs, est davantage soutenue par les données en temps réel d'InvestingPro. La capitalisation boursière de la banque s'élève à un impressionnant 153,08 milliards de dollars, reflétant sa position importante dans le secteur bancaire. Cela s'aligne avec la perspective InvestingPro que HDFC Bank est un "acteur majeur dans l'industrie bancaire".
Le ratio P/E de la banque de 18,75 suggère que les investisseurs sont prêts à payer une prime pour ses actions, possiblement en raison de ses solides perspectives de croissance et de son leadership sur le marché. Ceci est particulièrement remarquable étant donné la perspective InvestingPro que l'action "se négocie généralement avec une faible volatilité des prix", indiquant la confiance des investisseurs dans la stabilité et la performance de la banque.
La croissance des revenus de HDFC Bank est particulièrement frappante, avec une augmentation de 120,79% au cours des douze derniers mois. Ce taux de croissance exceptionnel soutient les perspectives positives présentées dans l'article, en particulier concernant la croissance des dépôts de la banque et l'amélioration du ratio prêts-dépôts.
Les perspectives InvestingPro révèlent également que HDFC Bank "a augmenté son dividende pendant 4 années consécutives", ce qui peut être attrayant pour les investisseurs axés sur les revenus. Cependant, il convient de noter que la banque "brûle rapidement ses liquidités", ce qui pourrait être lié à sa stratégie de croissance agressive.
Pour les lecteurs intéressés par une analyse plus complète, InvestingPro offre 6 perspectives supplémentaires sur HDFC Bank, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.