Jeudi, Goldman Sachs a révisé sa position sur les actions de State Bank of India (SBIN:IN), rétrogradant le titre de Neutre à Vendre. La société a également réduit l'objectif de prix à 742,00 INR, contre 841,00 INR précédemment. L'ajustement reflète les préoccupations concernant la performance future de la banque, y compris la durabilité de son rendement des actifs (ROA) et la croissance des prêts, ainsi que l'augmentation des coûts du crédit.
Selon la société d'investissement, la State Bank of India est confrontée à de multiples défis qui peuvent avoir un impact sur sa rentabilité. On s'attend à ce que le rendement des actifs diminue, passant du niveau record de 1 % au cours de l'exercice 24 à moins de 1 % au cours de l'exercice 26. De plus, la croissance des prêts devrait ralentir en raison d'un écart croissant entre la croissance des dépôts et celle des prêts.
L'entreprise prévoit également une augmentation des coûts du crédit en raison de l'augmentation des retards dans les portefeuilles de micro, petites et moyennes entreprises (MSME), de l'agriculture et des prêts non garantis. Ces facteurs contribuent à rendre le profil risque-récompense de la banque moins favorable.
La réévaluation de Goldman Sachs comprend une réduction de 3 à 9 % du bénéfice par action (BPA) prévu pour l'exercice 25-27. En outre, le multiple cible basé sur le ratio cours/valeur comptable à 12 mois a été ajusté à 1,0x, contre 1,2x précédemment.
Cette révision des paramètres d'évaluation de la banque est due à une évolution du débat vers la réduction de l'écart entre le rendement des capitaux propres (ROE) et le coût des capitaux propres (COE), d'autant plus que les évaluations de la banque ont été réévaluées à 1,4 fois le PB prévisionnel à 12 mois.
Le nouvel objectif de prix de 742 INR implique une baisse de 9 %, ce qui contraste avec les hausses de 1 % et de 21 % pour les noms notés respectivement " couverture " et " achat " suivis par Goldman Sachs. Ce changement de notation et d'objectif de prix indique une vision plus prudente de l'action State Bank of India par la société d'investissement.
Dans d'autres nouvelles récentes, State Bank of India a maintenu des perspectives financières positives pour l'année fiscale 24, comme l'a rapporté un analyste d'Equirus. La banque a marqué sa sixième année consécutive d'expansion du rendement des actifs (RoA), atteignant 1,04 %, malgré des dépenses salariales ponctuelles. Le ratio coûts/revenus s'élève à 59 %, soit une légère augmentation par rapport à l'année précédente (54 %).
La banque a continué à maintenir ses provisions à un niveau bas, avec une moyenne d'environ 8 points de base contre 31 points de base d'une année sur l'autre. Les développements récents comprennent des initiatives stratégiques dans divers secteurs de prêts. Dans le secteur de la vente au détail, la banque a noué des partenariats stratégiques avec des constructeurs et des fabricants automobiles et a relevé les plafonds de prêt pour les prêts personnels préapprouvés.
Dans le segment des PME, la State Bank of India a introduit un moteur de règles commerciales pour accélérer le traitement des prêts aux PME. Pour le secteur agricole, des efforts sont en cours pour mettre à jour la technologie existante de traitement des prêts afin d'accélérer les délais de traitement.
La banque a notamment réalisé des avancées significatives dans son infrastructure informatique, en développant le système de gestion du cycle de vie de l'externalisation (OLMS) et en employant des services d'intégration d'entreprise pour améliorer ses opérations et sa prestation de services.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.