Mardi, Bernstein SocGen Group a modifié sa position sur Humana (NYSE:HUM), relevant la note de l'action de Performance de Marché à Surperformance, malgré une baisse de l'objectif de cours à 308$ contre 405$ précédemment.
"Nous mettons à jour notre modèle, diminuons notre objectif de cours, mais relevons notre note à Surperformance, estimant que les risques sont intégrés dans les attentes et le prix, couplés à une amélioration des perspectives du secteur et à de potentiels catalyseurs haussiers," ont déclaré les analystes de Bernstein dans une note.
La décision de la firme intervient après l'annonce récente par Humana d'une baisse significative des notations Stars. L'analyste prévoit une baisse des notations STARS pour 2026, conformément à la révélation d'Humana selon laquelle environ 25% des membres seront dans des plans 4+ étoiles. Cela devrait être partiellement compensé par des ajustements de prix et des efforts de migration des membres, qui pourraient atténuer environ deux tiers de l'impact sur le ratio de perte médicale (MLR). Cependant, ces efforts devraient également détériorer le ratio des dépenses d'exploitation de 40 points de base, avec une baisse prévue des adhésions de 4,1% pour 2026.
Les changements dans les perspectives de Humana ont conduit à une révision du modèle financier de la firme. Le bénéfice par action (BPA) ajusté pour l'exercice 2026 est maintenant estimé en baisse d'environ 24%, s'établissant à 18,91$ contre 24,90$ précédemment. Le BPA ajusté pour l'exercice 2027 devrait également connaître une baisse de 16%, passant à 25,67$ contre 30,53$ estimés auparavant.
La réduction de l'objectif de cours de Humana à 308$ contre 405$ est attribuée à un multiple cible plus bas, désormais fixé à 16,0 fois le BPA des douze prochains mois (NTM), contre 18,0 fois auparavant. Cet ajustement reflète le retard anticipé dans la reprise des bénéfices en raison de l'impact des notations STARS plus faibles. La nouvelle prévision de BPA NTM a été ajustée à la baisse à 19,27$ contre 22,50$ précédemment, en raison de la baisse attendue des inscriptions et de la réduction des paiements liés aux étoiles.
Dans d'autres actualités récentes, Jefferies a ajusté sa note de Achat à Conserver, citant des inquiétudes concernant l'impact potentiel de l'appel Stars de Humana sur le bénéfice par action de l'entreprise d'ici 2026. Piper Sandler a également dégradé l'action de Surpondération à Neutre, influencé par la baisse des notations étoiles de 94% à 25% des membres dans des plans notés 4,0+ étoiles.
BofA Securities a dégradé Humana de Achat à Sous-performance, citant l'impact anticipé sur les revenus dû à une réduction des paiements de bonus de Medicare. Cependant, Barclays et TD Cowen ont maintenu leurs notes respectives de Surpondération et Achat. Leerink Partners a dégradé l'action de Humana de Surperformance à Performance de Marché en raison des préoccupations concernant les performances futures découlant des notations étoiles plus faibles.
L'analyse de Wells Fargo suggère que Humana pourrait faire face à un vent contraire sur les revenus d'environ 2,9 milliards $ en raison de risques potentiels pour certains contrats. Cela pourrait se traduire par un impact de 18,93$ sur le bénéfice par action. Malgré ces défis, Humana explore activement des options pour atténuer le vent contraire attendu sur les revenus pour 2026 lié aux notations Stars 2025.
Perspectives InvestingPro
Les données et conseils récents d'InvestingPro offrent un contexte supplémentaire à la situation actuelle de Humana et à l'analyse de Bernstein SocGen Group. Malgré les défis soulignés dans l'article, les conseils InvestingPro révèlent que Humana "détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan" et "a augmenté son dividende pendant 7 années consécutives", suggérant une stabilité financière malgré la baisse prévue des bénéfices.
Le ratio P/E (Ajusté) de l'entreprise pour les douze derniers mois au T2 2024 s'établit à 12,78, ce qui est inférieur au ratio P/E actuel de 16,8. Cela pourrait indiquer que l'action pourrait être sous-évaluée par rapport à ses bénéfices récents, s'alignant sur la mise à niveau de Bernstein à Surperformance.
De plus, les données InvestingPro montrent que le chiffre d'affaires de Humana pour les douze derniers mois au T2 2024 était de 112,04 milliards $, avec une croissance du chiffre d'affaires de 13,48% sur la même période. Cette croissance, associée au statut de l'entreprise d'"acteur majeur dans l'industrie des Fournisseurs et Services de Santé", pourrait soutenir le potentiel de reprise suggéré par Bernstein.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 11 conseils supplémentaires pour Humana, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.