HSBC a abaissé sa recommandation sur les actions de China Film Co Ltd (600977: CH) de Conserver à Réduire, ajustant l'objectif de cours à 6,20 RMB contre 10,60 RMB précédemment.
Cette révision intervient après avoir observé une baisse significative du cours de l'action de la société, qui a chuté de 19% depuis début mai. Cette baisse est notamment plus prononcée que celle de l'indice CSI 300, qui a diminué de 12% sur la même période.
Selon l'analyste de HSBC, la dégradation a été motivée par un marché du cinéma plus faible que prévu, exerçant une pression considérable sur les bénéfices de China Film.
La société a annoncé une baisse de 26% de son chiffre d'affaires en glissement annuel et une chute de 43% de son bénéfice net pour le premier semestre 2024. À la lumière de ces résultats, l'analyste a réduit les estimations de recettes au box-office national pour China Film de 22% pour 2024 et 2025.
L'action de China Film se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfice (PE) de 36 fois les estimations de bénéfices pour 2024, soit environ 71% de plus que la moyenne de ses pairs. Malgré un taux de croissance annuel composé (CAGR) du bénéfice net de China Film pour 2024-2026 d'environ 6% supérieur à la moyenne de ses pairs, HSBC estime que la valorisation est excessive.
La déclaration de l'analyste a souligné l'écart entre la valorisation de China Film et sa performance sur le marché, suggérant que le cours actuel de l'action ne reflète pas avec précision la santé financière de l'entreprise ou son potentiel de bénéfices futurs. La réduction de l'objectif de cours à 6,20 RMB reflète les attentes révisées concernant la performance financière et la position sur le marché de l'entreprise.
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