Vendredi, JPMorgan a émis une dégradation pour Salzgitter AG (SZG:GR) (OTC: SZGPY), faisant passer sa recommandation de Neutre à Sous-pondérer. La firme a également ajusté l'objectif de cours à 11,50€, une baisse par rapport aux 15,60€ précédents. Cette révision intervient dans un contexte d'inquiétudes concernant la performance financière et la valorisation de marché du sidérurgiste allemand.
La dégradation a été motivée par le fait que les actions de Salzgitter se négocient à ce que JPMorgan considère comme une valorisation peu attrayante, avec environ 9 fois et 7 fois l'EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) estimé pour 2024 et 2025 respectivement. Cela se compare défavorablement à la moyenne du secteur d'environ 5 fois. De plus, la firme prévoit une réduction significative du flux de trésorerie disponible aux actionnaires (FCFE), projetant une baisse de 60% et 50% pour 2024 et 2025 respectivement.
JPMorgan anticipe que Salzgitter continuera à faire face à des défis en raison d'une faiblesse prononcée de la demande d'acier allemande, qui devrait avoir un impact négatif sur les bénéfices de l'entreprise en 2024 et 2025. Les estimations de la banque pour l'EBITDA de Salzgitter pour ces années sont inférieures de 15% et 8% au consensus actuel de Bloomberg.
L'analyse de JPMorgan suggère également que tout effort potentiel de la direction pour atténuer l'épuisement du flux de trésorerie disponible par le biais d'une réduction des dépenses d'investissement est susceptible d'avoir un impact limité sur la santé financière de l'entreprise.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro s'alignent sur la position prudente de JPMorgan concernant Salzgitter AG. Les indicateurs financiers de l'entreprise révèlent certaines tendances préoccupantes qui soutiennent la dégradation. Les données d'InvestingPro montrent que le chiffre d'affaires de Salzgitter a diminué de 13,23% au cours des douze derniers mois, avec une baisse de 10,09% au cours du trimestre le plus récent. Cela correspond à l'observation de JPMorgan concernant la faiblesse de la demande d'acier allemande.
Deux conseils clés d'InvestingPro sont particulièrement pertinents dans le contexte de l'article. Premièrement, Salzgitter "brûle rapidement ses liquidités", ce qui corrobore les prévisions de JPMorgan concernant des réductions significatives du flux de trésorerie disponible. Deuxièmement, l'entreprise "se négocie à un multiple de bénéfices élevé", avec un ratio P/E de 37,87, ce qui soutient l'opinion de JPMorgan selon laquelle la valorisation de l'action est peu attrayante par rapport aux moyennes du secteur.
Il convient de noter qu'InvestingPro a identifié 8 conseils supplémentaires pour Salzgitter, qui pourraient fournir des informations complémentaires sur la situation financière et la position sur le marché de l'entreprise. Les investisseurs recherchant une analyse plus complète pourraient trouver ces conseils supplémentaires précieux pour évaluer le potentiel de l'action.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.