Vendredi, JPMorgan a réitéré sa recommandation Neutre sur Deere & Company (NYSE:DE) avec un objectif de cours stable à 360,00 dollars, suite à une mise à jour de l'analyse de la division Services Financiers (SF) de l'entreprise après ses récents rapports trimestriels. Le rapport a mis en évidence une performance mitigée au troisième trimestre fiscal 2024 (T3F24), où le chiffre d'affaires des SF de Deere a connu une augmentation de 15% en glissement annuel pour atteindre 1,7 milliard de dollars. Cette croissance a été attribuée à une expansion des créances moyennes et des contrats de location financés, ainsi qu'à des taux de financement moyens plus élevés.
Malgré la hausse du chiffre d'affaires, le bénéfice net du segment SF a chuté de 30% en glissement annuel, la marge diminuant d'environ 580 points de base pour atteindre 9,1%. La baisse du bénéfice net est due à des marges de financement moins favorables, conséquence de la hausse des taux d'intérêt et d'une provision plus élevée pour pertes sur créances, qui ont éclipsé les revenus générés par l'augmentation des soldes moyens du portefeuille.
La provision pour pertes sur créances de John Deere Capital Corporation (JDCC) a bondi à 122,4 millions de dollars, soit 9,5% du chiffre d'affaires pour le T3F24. Ce chiffre représente une augmentation significative par rapport aux 22,4 millions de dollars, soit 2,1% du chiffre d'affaires, au même trimestre de l'année précédente (T3F23), et 2,2% du chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2023 (AF23). Cette augmentation est principalement due à des radiations nettes élevées sur les billets à ordre au détail et à une hausse de la provision pour pertes futures attendues.
De plus, le pourcentage de créances non performantes a augmenté à 0,97% au T3F24, contre 0,71% au T3F23 et 0,75% pour l'AF23. Les retards de paiement ont également connu une hausse, atteignant 1,09% des créances, contre 1,04% au T3F23 et 1,00% pour l'AF23.
À la lumière de ces dynamiques financières, Deere a ajusté ses perspectives de bénéfice net des SF pour l'ensemble de l'année 2024 (AF24), réduisant les prévisions d'environ 770 millions de dollars à environ 720 millions de dollars. Cette révision suggère une augmentation de 17% du bénéfice net en glissement annuel, ou une baisse de 5% en excluant la charge comptable ponctuelle de l'exercice fiscal précédent (AF23).
Dans d'autres actualités récentes, John Deere a été sous les projecteurs en raison de plusieurs développements importants. L'entreprise a récemment réglé des accusations de corruption avec la Securities and Exchange Commission des États-Unis, acceptant de payer 9,93 millions de dollars pour des allégations de violation du Foreign Corrupt Practices Act. Cela intervient peu après la menace de l'ancien président Donald Trump d'imposer un tarif de 200% sur les importations de John Deere si l'entreprise poursuit ses plans de délocalisation de la production au Mexique.
Sur le plan financier, les bénéfices du troisième trimestre de Deere ont dépassé les attentes de 10%, principalement en raison de l'augmentation des ventes et des marges agricoles. Cette forte performance a conduit plusieurs sociétés d'analyse, dont Baird et Barclays, à maintenir leurs notations positives sur l'action de Deere.
De plus, Deere a annoncé des arrêts de production importants dans des installations clés au quatrième trimestre fiscal et une augmentation de prix de 2-3% pour les équipements de 2025. L'entreprise prévoit également de réduire ses effectifs salariés mondiaux d'un pourcentage à un chiffre moyen, ce qui pourrait générer 230 millions de dollars d'économies dans le cadre d'un plan de restructuration.
Perspectives InvestingPro
Le paysage financier de Deere & Company, tel que révélé par les données d'InvestingPro, offre un contexte supplémentaire à l'analyse de JPMorgan. Malgré les défis dans le segment des Services Financiers, Deere maintient une capitalisation boursière robuste de 111,37 milliards de dollars. Le ratio P/E de l'entreprise de 13,84 suggère une valorisation relativement attractive par rapport aux normes historiques, ce qui pourrait intéresser les investisseurs orientés vers la valeur.
Les conseils InvestingPro soulignent que Deere a augmenté son dividende pendant 3 années consécutives, avec un rendement actuel du dividende de 1,44%. Cet engagement envers les rendements pour les actionnaires est encore renforcé par le programme agressif de rachat d'actions de la direction. Ces actions pourraient être perçues comme un signe de confiance dans les perspectives à long terme de l'entreprise, malgré les vents contraires à court terme dans la division des Services Financiers.
Cependant, en accord avec la position prudente de JPMorgan, les conseils InvestingPro indiquent également que 10 analystes ont révisé à la baisse leurs prévisions de bénéfices pour la période à venir, et que les ventes devraient diminuer au cours de l'année en cours. Cela corrobore les défis soulignés dans l'article, en particulier les perspectives réduites pour le bénéfice net des SF pour l'AF24.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 12 conseils supplémentaires pour Deere & Company, fournissant une perspective plus large sur la santé financière et la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.