Mardi, JPMorgan a ajusté ses perspectives sur les actions de Coty Inc. (NYSE:COTY), une entreprise mondiale de beauté, en réduisant son objectif de cours à 10€ contre 11€ précédemment, tout en maintenant une recommandation Neutre sur le titre. Cet ajustement fait suite à la pré-annonce par Coty de ses résultats du premier trimestre de l'exercice 2025, publiée après la clôture du marché lundi.
La direction de Coty a indiqué que les ventes mondiales à périmètre comparable (LFL) de l'entreprise pour le premier trimestre de l'exercice 2025 devraient croître de 4 à 5%, ce qui est inférieur aux prévisions de +6% fournies précédemment lors de la publication des résultats du quatrième trimestre de l'exercice 2024 le 20 août. De plus, l'entreprise s'attend maintenant à ce que son EBITDA pour le premier trimestre soit à peu près stable ou légèrement inférieur par rapport à l'année précédente, contrastant avec ses prévisions initiales d'une augmentation de 7% à 9% pour le premier semestre de l'exercice 2025.
L'entreprise a observé un ralentissement de la croissance du marché américain au cours de la dernière partie du premier trimestre. La direction de Coty a également noté des défis liés à une gestion stricte des commandes et des stocks par les détaillants, conduisant à un décalage où les taux de vente de Coty sont nettement inférieurs aux ventes effectives sur plusieurs marchés. Cela inclut les États-Unis ainsi que d'autres régions comme l'Australie, la Chine et le Travel Retail Asie, qui représentent chacun un faible pourcentage à un chiffre de l'activité de Coty.
Les catégories de beauté ont montré des niveaux de performance variés, le segment de la beauté de masse mondiale connaissant un ralentissement. En revanche, la catégorie des parfums de prestige continue de performer fortement, bénéficiant à la fois d'améliorations en volume et en prix/mix, selon la direction de l'entreprise.
Dans d'autres actualités récentes, Coty Inc. a annoncé une croissance des ventes à périmètre comparable de 4 à 5% pour le premier trimestre de l'exercice 2025, manquant la croissance anticipée de 6%. Les analystes de Canaccord Genuity ont maintenu une recommandation d'Achat sur Coty, tandis que Citi a conservé une recommandation Neutre. Malgré cela, Coty reste optimiste, réaffirmant son objectif de bénéfice pour l'année complète. L'entreprise a également annoncé la formation de son premier Conseil Consultatif Scientifique pour guider la recherche et le développement en matière de soins de la peau.
Jefferies a relevé sa recommandation sur Coty de Conserver à Acheter, citant sa position forte sur le marché des parfums haut de gamme. Les résultats du quatrième trimestre de Coty ont montré une légère augmentation des revenus de 0,9%, en deçà de la croissance estimée de 1,8%, mais l'EBITDA ajusté a atteint 164,5 millions€, dépassant leurs prévisions. Ce sont les développements récents dont les investisseurs devraient être conscients.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro apportent un éclairage supplémentaire sur la situation financière de Coty, fournissant un contexte à l'ajustement des perspectives de JPMorgan. Malgré la réduction de l'objectif de cours, Coty maintient des marges brutes impressionnantes, les données d'InvestingPro montrant une marge bénéficiaire brute de 64,39% pour les douze derniers mois jusqu'au quatrième trimestre 2024. Cette force des marges pourrait potentiellement aider l'entreprise à amortir les défis soulignés dans sa récente pré-annonce.
Cependant, les investisseurs devraient noter que Coty se négocie actuellement à un multiple de bénéfices élevé, avec un ratio P/E de 105,29. Cette métrique de valorisation suggère que le marché pourrait anticiper des attentes de croissance future significatives, ce qui pourrait être en contradiction avec la récente révision à la baisse des perspectives à court terme de l'entreprise.
Les conseils d'InvestingPro indiquent que le bénéfice net de Coty devrait croître cette année, et les analystes prévoient que l'entreprise sera rentable. Ces projections offrent une lueur d'optimisme au milieu des vents contraires actuels. Pour les investisseurs cherchant une analyse plus complète, InvestingPro propose 8 conseils supplémentaires qui pourraient fournir des informations précieuses sur la santé financière et la position sur le marché de Coty.
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