JPMorgan a ajusté son objectif de cours pour les actions de Marathon Petroleum (NYSE: MPC), le réduisant légèrement de 172,00€ à 171,00€ tout en maintenant une position Neutre sur le titre. Cette révision fait suite à une baisse de l'estimation du bénéfice par action (BPA) du troisième trimestre de la société, qui a été fixée à 0,90€, en baisse par rapport à la prédiction initiale de 2,00€. Ce chiffre est légèrement inférieur à l'estimation consensuelle de 2,02€.
La réduction de l'objectif de cours et de l'estimation du BPA est attribuée à des captures de raffinage plus faibles que celles modélisées précédemment. JPMorgan prévoit que le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) du troisième trimestre de Marathon Petroleum pour le raffinage sera d'environ 432 millions d'euros, une baisse significative par rapport aux 1,789 milliard d'euros du deuxième trimestre. En excluant les activités de révision (ex-TAR), l'EBITDA devrait être de 762 millions d'euros, contre 1,971 milliard d'euros au trimestre précédent. Cette baisse est due à une réduction des débits et à un indicateur de référence plus faible, avec des marges brutes estimées à 14,07€ par baril, contre 17,37€ par baril au deuxième trimestre.
Le taux de capture attendu pour Marathon Petroleum reste pratiquement inchangé d'un trimestre à l'autre à environ 94% sur l'indicateur MPC. Cette constance est observée malgré la baisse des marges sur le carburant d'aviation, qui sont essentiellement compensées par les effets positifs des produits secondaires résultant d'une baisse des prix. Les dépenses opérationnelles devraient s'élever à 5,34€ par baril, ce qui correspond aux prévisions de l'entreprise.
En termes de débit, JPMorgan prévoit un débit de brut d'environ 2.647 mille barils par jour (kbpj) et un débit total de 2.847 kbpj, tous deux conformes aux prévisions. Le segment midstream devrait maintenir sa performance, avec une prévision d'EBITDA de 1,620 milliard d'euros, reflétant les résultats du deuxième trimestre.
Dans d'autres actualités récentes, Marathon fait face à une grève prolongée dans sa raffinerie de Detroit, les négociations entre l'entreprise et le syndicat des Teamsters restant dans l'impasse. La grève, initiée par plus de 200 Teamsters, pourrait potentiellement s'étendre à d'autres installations de Marathon. La raffinerie de Detroit, qui traite 140.000 barils par jour, est l'une des 13 raffineries de Marathon.
De plus, Marathon Petroleum maintient une position neutre sur la réduction des coûts, Piper Sandler conservant une note Neutre sur les actions de l'entreprise. La firme a souligné le passage de Marathon d'une focalisation sur la réduction des coûts à une volonté de devenir compétitif en termes de coûts, ce qui fait partie de l'effort de l'entreprise pour obtenir un avantage concurrentiel. Cependant, Marathon Petroleum, ainsi que le secteur, pourraient faire face à des pressions sur les marges à court terme.
TD Cowen a récemment relevé l'objectif de cours de Marathon à 190€ contre 187€ suite à un dépassement significatif des bénéfices, porté par ses opérations de raffinage et un solide programme de rachat d'actions. L'entreprise a généré un bénéfice par action ajusté de 4,12€ et a restitué 3,2 milliards d'euros aux actionnaires. TD Cowen prévoit que Marathon Petroleum maintiendra un rendement de distribution leader parmi ses pairs jusqu'à l'exercice 2026.
Enfin, lors de sa récente alerte résultats, Marathon Petroleum a prévu une forte demande d'essence, de diesel et de carburant d'aviation, avec des ajouts limités de capacité de raffinage mondiale anticipés pour soutenir un environnement de milieu de cycle amélioré pour le raffinage. Le segment midstream de l'entreprise, MPLX, exécute des opportunités de croissance et augmente les flux de trésorerie.
Perspectives InvestingPro
Pour compléter l'analyse de JPMorgan, les données récentes d'InvestingPro offrent un contexte supplémentaire sur la situation financière de Marathon Petroleum. Le ratio P/E de l'entreprise s'établit à 8,27, indiquant que l'action pourrait être sous-évaluée par rapport à ses bénéfices. Cela s'aligne avec la position neutre de JPMorgan, suggérant une valeur potentielle pour les investisseurs malgré la baisse de l'objectif de cours.
Les conseils InvestingPro soulignent que Marathon Petroleum a procédé à des rachats d'actions agressifs, ce qui soutient la projection de JPMorgan de 2,0 milliards d'euros de rachats d'actions pour le troisième trimestre. Cette stratégie signale souvent la confiance de la direction dans la santé financière de l'entreprise et peut potentiellement augmenter le bénéfice par action.
De plus, Marathon Petroleum affiche un rendement élevé pour les actionnaires, ce qui pourrait être attrayant pour les investisseurs recherchant des rendements par le biais de dividendes et de rachats. L'entreprise a maintenu le versement de dividendes pendant 14 années consécutives, démontrant un engagement envers les rendements pour les actionnaires même dans des conditions de marché difficiles.
Il convient de noter qu'InvestingPro offre 11 conseils supplémentaires pour Marathon Petroleum, fournissant une analyse plus complète pour les investisseurs considérant le potentiel de l'action à la lumière des perspectives révisées de JPMorgan.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.