Mardi, JPMorgan a mis à jour ses perspectives concernant AppLovin Corp (NASDAQ:APP), augmentant considérablement l'objectif de cours de l'entreprise à 160€ contre 57€ précédemment, tout en maintenant une position neutre sur l'action. La firme a reconstruit son modèle pour AppLovin après avoir récemment repris la couverture, fixant un objectif de cours pour décembre 2025 qui dépasse nettement l'objectif précédent de décembre 2024.
AppLovin s'est distingué comme une force dominante dans l'acquisition d'utilisateurs et la monétisation in-app pour les entreprises de jeux mobiles. La direction d'AppLovin est également dans la phase initiale d'expansion vers de nouveaux marchés, tels que le e-commerce et la télévision connectée. Des conversations avec divers studios de jeux et contacts de l'industrie révèlent qu'AppLovin représente une part substantielle des dépenses d'acquisition d'utilisateurs, allant d'environ 40% à 60%.
Malgré le fait que certains studios signalent des améliorations dans les performances de Facebook et la sous-performance continue d'Unity, il n'y a pas eu d'augmentation significative des publicités e-commerce selon les studios de jeux. Cependant, ce retour limité n'est pas nécessairement indicatif de tendances plus larges en raison de la taille réduite de l'échantillon. Notamment, un contact de l'industrie a souligné de meilleurs résultats après le changement de facturation iOS vers des installations probabilistes qui a eu lieu début août.
JPMorgan anticipe de solides résultats pour le troisième trimestre d'AppLovin, soutenus par une croissance régulière dans le secteur du jeu mobile. L'estimation de revenus de la firme pour le troisième trimestre s'élève à 1.135 millions €, soit une augmentation de 31% en glissement annuel, et l'EBITDA ajusté à 649 millions €, en hausse de 55% en glissement annuel, ces deux chiffres se situant dans la fourchette haute des prévisions de l'entreprise. Pour le quatrième trimestre, les projections de JPMorgan sont également supérieures au consensus, avec des revenus attendus de 1.212 millions €, portés par une croissance séquentielle de 9% des logiciels, et un EBITDA ajusté de 706 millions €, grâce à une marge logicielle incrémentielle de 85%.
Malgré l'impressionnante hausse de 136% des actions d'AppLovin depuis le rapport sur les bénéfices du deuxième trimestre, qui dépasse le gain de 13% du S&P 500 sur la même période, JPMorgan reste prudent. La firme recherche des signes plus concrets de la capacité d'AppLovin à s'étendre significativement au-delà du jeu avant d'approuver pleinement l'action, qui se négocie actuellement à environ 20 fois son EBITDA ajusté estimé pour 2025.
Dans d'autres actualités récentes, AppLovin Corp a été au centre de l'attention en raison de ses solides performances financières et des perspectives optimistes des analystes. Les résultats du deuxième trimestre de l'entreprise ont révélé une augmentation de 44% des revenus, atteignant 1,08 milliard €. Pour le troisième trimestre, l'entreprise prévoit des revenus entre 1,115 milliard € et 1,135 milliard €, et un EBITDA ajusté allant de 630 millions € à 650 millions €.
Loop Capital a initié la couverture d'AppLovin avec une recommandation d'achat et un objectif de cours de 181,00€, soulignant l'importante opportunité de croissance de l'entreprise dans le secteur du jeu mobile. BofA Securities a presque doublé l'objectif de cours d'AppLovin à 210€, conservant une recommandation d'achat, en raison des perspectives de croissance de l'entreprise suite à l'introduction de son moteur d'intelligence artificielle, Axon 2.0.
Cependant, Goldman Sachs a dégradé l'action AppLovin à neutre, fixant un nouvel objectif de cours de 147€, malgré une révision à la hausse des projections de revenus de l'entreprise pour le troisième trimestre 2024. HSBC a maintenu une recommandation d'achat pour AppLovin, relevant l'objectif de cours à 154,40€, citant l'élan de croissance de l'entreprise dans le secteur des plateformes logicielles et son expansion dans la publicité pour le commerce en ligne.
Macquarie a également maintenu une recommandation de surperformance, augmentant son objectif de cours à 150€, reconnaissant la croissance significative d'AppLovin et ses marges plus élevées. Citi a relevé son objectif de cours pour AppLovin à 155€, maintenant une recommandation d'achat, en raison d'une confiance accrue dans le potentiel de croissance des revenus logiciels de l'entreprise. UBS a relevé l'action AppLovin de Neutre à Achat, fixant un nouvel objectif de cours de 145€, basé sur l'amélioration de la visibilité de l'entreprise sur la croissance des revenus à moyen terme.
Perspectives InvestingPro
Les performances récentes d'AppLovin s'alignent sur plusieurs métriques clés et perspectives d'InvestingPro. La croissance des revenus de l'entreprise de 37,31% au cours des douze derniers mois jusqu'au deuxième trimestre 2024 soutient les projections de revenus optimistes de JPMorgan. De plus, la croissance de l'EBITDA de 121,63% au cours de la même période souligne la forte performance financière de l'entreprise, ce qui est cohérent avec les attentes de JPMorgan pour de solides résultats au troisième trimestre.
Les conseils InvestingPro soulignent que le bénéfice net d'AppLovin devrait croître cette année, et les analystes anticipent une croissance des ventes pour l'année en cours. Ces conseils s'alignent sur les perspectives positives de JPMorgan concernant les projections de revenus et d'EBITDA de l'entreprise. Cependant, il convient de noter que l'action se négocie à un multiple de bénéfices élevé, avec un ratio P/E de 65,3, ce qui peut expliquer la position prudente de JPMorgan malgré l'impressionnante performance du cours de l'action.
La performance récente de l'action se reflète dans les données InvestingPro, montrant un rendement total du prix de 322,7% au cours de l'année écoulée et se négociant à 99,4% de son plus haut sur 52 semaines. Cela s'aligne sur l'observation de JPMorgan concernant la hausse de 136% de l'action depuis le rapport sur les bénéfices du deuxième trimestre.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro propose 21 conseils supplémentaires pour AppLovin, offrant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.