Mardi, JPMorgan a ajusté son objectif de cours pour Magnolia Oil & Gas Corp. (NYSE:MGY) à 24,00€ contre 23,00€ précédemment, tout en maintenant une recommandation Neutre sur l'action. La firme anticipe un léger manque à gagner sur le flux de trésorerie et l'EBITDA pour le troisième trimestre 2024 par rapport aux attentes du marché, en raison des variations des prix des matières premières.
JPMorgan prévoit un flux de trésorerie par action (CFPS) de Magnolia au troisième trimestre à 1,10€, légèrement inférieur à l'estimation du marché de 1,14€. L'estimation de l'EBITDA par la firme est de 232 millions d'euros, soit 4% de moins que l'estimation du marché de 241 millions d'euros. La production de pétrole pour le trimestre est projetée à 38,0 mille barils de pétrole par jour (MBo/j), marginalement inférieure aux 38,2 MBo/j du marché, avec une production totale conforme aux prévisions de 91 millions de barils équivalent pétrole par jour (MBoe/j).
L'estimation des dépenses d'investissement (capex) de la firme pour le troisième trimestre est de 120 millions d'euros, conforme à l'estimation du marché et aux prévisions de Magnolia. Magnolia a atteint son objectif de réduction des coûts d'exploitation des baux (LOE) avant l'échéance au deuxième trimestre et devrait maintenir un LOE stable au second semestre 2024 à environ 5,40€ par baril équivalent pétrole (boe).
Cependant, les coûts de collecte, de traitement et de transport (GP&T) devraient augmenter en raison de la hausse des prix du gaz naturel, avec un GP&T estimé à 1,18€ par boe au troisième trimestre, contre 1,03€ par boe au deuxième trimestre.
Magnolia devrait générer 99 millions d'euros de flux de trésorerie disponible (FCF) au cours du trimestre, avec un retour de trésorerie prévu de 89 millions d'euros. Cela comprend un dividende trimestriel de 0,13€ par action et 63 millions d'euros de rachats d'actions, ce qui est supérieur à l'objectif trimestriel de 1% de la société.
Notamment, Magnolia a racheté 500.000 actions à Enervest vers la fin du trimestre, suite à la vente par Enervest d'environ 7,5 millions d'actions, réduisant leur participation au même montant.
Pour l'ensemble de l'année 2025, JPMorgan s'attend à ce que les volumes totaux de Magnolia augmentent de 6% en glissement annuel pour atteindre 95,4 MBoe/j, avec une croissance des volumes de pétrole de 1% à 38,4 MBo/j. La firme prévoit une base de production légèrement plus gazière au fil du temps en raison d'un développement accru à Giddings.
Les capex pour 2025 sont modélisés à 487 millions d'euros, soit 2% au-dessus de l'estimation du marché de 476 millions d'euros. Magnolia devrait générer 364 millions d'euros de FCF en 2025, soit un rendement FCF de 7,0%. L'objectif de cours mis à jour pour décembre 2025 reflète les ajustements récents des prix du strip.
Dans d'autres nouvelles récentes, Magnolia Oil & Gas Corporation a rapporté de solides performances financières et opérationnelles pour le deuxième trimestre. La production totale de la société a augmenté de 10% en glissement annuel pour atteindre environ 90.000 barils équivalent pétrole par jour. Dans un mouvement stratégique, Magnolia a réalisé une acquisition complémentaire à Giddings, ajoutant 27.000 acres nets à sa zone de développement.
Les initiatives de réduction des coûts de la société ont conduit à une baisse séquentielle de 10% des coûts d'exploitation, contribuant à un solide rendement du capital employé de 18% sur une moyenne de cinq ans. Magnolia a également souligné son engagement envers des opérations efficaces et la valeur pour les actionnaires, avec une facilité de crédit renouvelable de 450 millions d'euros et une liquidité totale d'environ 726 millions d'euros.
Les analystes ont noté la forte efficacité du capital de la société et son potentiel de croissance, avec des dépenses en capital D&C projetées pour 2024 entre 450 millions et 480 millions d'euros. L'analyste Christopher Stavros a suggéré de maintenir les niveaux actuels comme une prévision équitable pour l'avenir.
Perspectives InvestingPro
Magnolia Oil & Gas Corp. (NYSE:MGY) se négocie actuellement près de son plus haut sur 52 semaines, avec une capitalisation boursière de 5,38 milliards d'euros. Le ratio P/E de la société de 13,23 suggère une valorisation relativement attractive par rapport à ses pairs de l'industrie. Cela s'aligne avec la position neutre de JPMorgan sur l'action, car le prix actuel pourrait déjà refléter une grande partie du potentiel à court terme de la société.
Les conseils InvestingPro soulignent que Magnolia a augmenté son dividende pendant trois années consécutives, démontrant un engagement envers les rendements pour les actionnaires. Ceci est particulièrement pertinent étant donné la projection de JPMorgan de retours de trésorerie continus via des dividendes et des rachats d'actions. Le rendement du dividende de la société s'élève à 1,93%, avec une croissance notable du dividende de 13,04% au cours des douze derniers mois.
De plus, le fort rendement de Magnolia au cours du dernier mois (14,55%) et depuis le début de l'année (28,95%) indique un sentiment positif du marché, qui pourrait être attribué à sa solide performance financière et à son allocation stratégique du capital. Ces métriques fournissent un contexte à l'analyse de JPMorgan sur les prévisions de flux de trésorerie et de production de Magnolia.
Pour les investisseurs cherchant une compréhension plus approfondie de la santé financière et des perspectives de croissance de Magnolia, InvestingPro offre 7 conseils supplémentaires, qui pourraient fournir des informations précieuses sur le potentiel à long terme de la société au-delà des projections actuelles des analystes.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.