Jeudi, Morgan Stanley a ajusté ses perspectives sur l'action ASML Holding NV (ASML:NA) (NASDAQ: ASML), un acteur clé de l'industrie des équipements de semi-conducteurs. L'analyste de la firme a revu à la baisse l'objectif de cours à 925,00 euros contre 1 000,00 euros précédemment, tout en maintenant une note Overweight sur le titre.
La révision reflète un recalibrage des estimations, s'alignant sur les réductions récentes, mais la société continue de reconnaître ASML comme un titre cyclique orienté vers la croissance et doté d'un fort potentiel de bénéfices. L'évaluation, qui pourrait avoir atteint son apogée à un ratio cours/bénéfice de 30-35 fois en juillet 2024, est considérée comme ayant une marge de manœuvre pour une réévaluation positive à l'avenir.
La surpondération est maintenue en raison de l'anticipation d'une reprise significative du carnet de commandes d'ASML d'ici 2024. Les attentes du marché concernant une augmentation considérable des bénéfices en 2025, estimée à environ 67% d'une année sur l'autre, sont déjà prises en compte dans le prix actuel de l'action. Cependant, les discussions sur les perspectives financières pour l'année fiscale 2026 doivent encore avoir lieu.
Morgan Stanley a également ajusté son estimation des bénéfices pour l'exercice 2026 à 33,6 euros, contre 36,5 euros précédemment. Cet ajustement est attribué à une décélération anticipée de la croissance du chiffre d'affaires. En appliquant un multiple cours/bénéfice de l'ordre de 25-30 fois à la projection révisée des bénéfices par action pour 2026, le nouvel objectif de cours de 925 euros a été établi. Malgré le retrait d'ASML de la catégorie Top Pick, les perspectives de Morgan Stanley restent positives quant aux performances futures de la société.
Dans d'autres nouvelles récentes, le CEO d'ASML Holding NV, Christophe Fouquet, a commenté l'initiative américaine visant à limiter les exportations de la société vers la Chine, indiquant que ces mesures semblent être motivées par des raisons économiques plutôt que par des préoccupations de sécurité nationale. Il a également souligné l'impact de ces restrictions sur les progrès de la Chine en matière de fabrication de puces.
Dans ce contexte, le Premier ministre néerlandais a fait part de son intention de prendre en compte les intérêts économiques d'ASML, la plus grande entreprise du pays et la plus grande société technologique d'Europe.
Sur le plan financier, UBS a rétrogradé l'action ASML d'Achat à Neutre et a abaissé l'objectif de prix, citant les prévisions d'un ralentissement du taux de croissance du bénéfice par action de l'entreprise. D'autre part, Barclays a relevé l'action ASML d'Equalweight à Overweight et a augmenté l'objectif de prix, considérant la récente chute du prix de l'action ASML comme une opportunité d'investissement attrayante.
En outre, le PDG d'ASML a réitéré les projections financières de la société pour 2024 et 2025, soulignant la demande de puces d'IA malgré une reprise irrégulière des marchés des puces d'ordinateur. Le principal client d'ASML, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, produit des puces pour de grandes entreprises telles que Nvidia et Apple. Tels sont les développements récents dans le monde d'ASML Holding NV.
Perspectives InvestingPro
Alors que les investisseurs digèrent les perspectives révisées de Morgan Stanley sur ASML Holding NV, les données et les perspectives en temps réel d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire à la santé financière de la société et à sa position sur le marché. La capitalisation boursière d'ASML s'élève à 320,7 milliards de dollars, ce qui témoigne de son importance dans le secteur des équipements de semi-conducteurs. Malgré la récente volatilité des cours, avec un rendement total de -8,59% sur une semaine, la rentabilité à long terme de la société reste intacte, comme en témoignent un rendement élevé au cours de la dernière décennie et une solide performance au cours des cinq dernières années.
Avec un ratio C/B actuel de 42,93, ASML se négocie en effet à un multiple de bénéfices élevé, ce qui correspond à l'observation de Morgan Stanley concernant les niveaux de valorisation maximaux. Cependant, cette valorisation supérieure peut être attribuée au statut d'ASML en tant qu'acteur de premier plan dans l'industrie des semi-conducteurs et des équipements de semi-conducteurs, ainsi qu'à sa capacité constante à maintenir les paiements de dividendes pendant 18 années consécutives, avec une croissance récente du dividende de 8,84%.
Les conseils d'InvestingPro indiquent que les flux de trésorerie d'ASML peuvent suffisamment couvrir les paiements d'intérêts, et que la société opère avec un niveau d'endettement modéré, ce qui pourrait être rassurant pour les investisseurs préoccupés par la stabilité financière. Pour ceux qui recherchent des perspectives supplémentaires, il y a plus de 13 autres Conseils InvestingPro disponibles pour ASML à https://www.investing.com/pro/ASML, qui pourraient aider les investisseurs à prendre des décisions plus éclairées.
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