Mercredi, Citi a mis à jour sa position sur Ericsson (ERICB:SS) (NASDAQ: ERIC), relevant l'objectif de cours de l'action à 84,00 SEK contre 71,00 SEK précédemment. La firme a maintenu sa recommandation Neutre sur le titre. Cet ajustement fait suite aux performances d'Ericsson et aux mouvements stratégiques qui ont eu un impact positif sur ses perspectives financières.
L'analyse de Citi a mis en évidence le succès du partenariat d'Ericsson avec AT&T, établi à peu près à la même période l'année dernière. Cette collaboration a été cruciale, entraînant une augmentation significative des revenus, avec une hausse de 55% sur un an des revenus en Amérique du Nord.
L'analyste a souligné que l'accord a été bénéfique non seulement en termes de croissance des revenus, mais aussi en dissipant les inquiétudes concernant les marges bénéficiaires. Ericsson a rapporté des marges brutes proches des records au troisième trimestre, indiquant que l'accord avec AT&T n'a pas été conclu au détriment de la rentabilité.
Malgré des pressions sectorielles similaires à celles de ses concurrents en dehors des États-Unis, Ericsson a démontré un contrôle efficace des coûts et une bonne gestion du fonds de roulement.
Bien que les estimations de Citi pour 2024 restent relativement inchangées en raison d'une saisonnalité plus faible au quatrième trimestre, la firme a relevé ses prévisions d'EBITA pour 2025 et 2026 de 10% et 14% respectivement. Cette révision est basée sur l'attente qu'Ericsson maintiendra des marges brutes plus élevées.
L'objectif de cours relevé à 84 SEK est soutenu par les prévisions de bénéfices et repose sur le maintien d'un multiple de valorisation similaire. Citi reconnaît l'exécution pointue d'Ericsson dans un environnement de marché difficile.
Cependant, l'analyste note également qu'avec l'anticipation d'une croissance faible ou nulle continue, il est difficile de justifier une expansion du multiple de valorisation, ce qui conduit à la décision de maintenir une recommandation Neutre sur l'action.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.