Mardi, l'action Great Ajax Corp. (NYSE:AJX) a conservé sa note Neutre de BTIG, alors que l'entreprise progresse dans sa transformation en une fiducie de placement immobilier (REIT) spécialisée dans les prêts hypothécaires commerciaux. La transition de la couverture par la firme intervient après que Great Ajax a finalisé une transaction majeure et restructuré son portefeuille d'investissements.
Great Ajax Corp. a récemment achevé la vente d'une partie importante de son portefeuille de prêts résidentiels. Le 11 juin 2024, l'entreprise a finalisé sa transaction avec Rithm Capital, qui comprenait la nomination de Rithm Capital comme gestionnaire externe et l'acquisition de 14 millions de dollars d'actions AJX au prix de 4,87 dollars par action. De plus, Rithm Capital a accordé un prêt à terme de 70 millions de dollars à Great Ajax pour faciliter le remboursement de ses obligations convertibles.
Au deuxième trimestre 2024, AJX a vendu des prêts hypothécaires pour un total de 263,7 millions de dollars, réduisant son portefeuille à 522,8 millions de dollars. Par la suite, l'entreprise a investi environ 25 millions de dollars dans des titres adossés à des créances hypothécaires commerciales (CMBS) notés AAA.
La firme prévoit que Great Ajax continuera à se défaire de son portefeuille de prêts résidentiels d'ici la fin de 2024, réinvestissant initialement les produits dans des investissements CMBS supplémentaires, puis dans des prêts hypothécaires commerciaux.
L'analyste de BTIG reconnaît que Great Ajax entre sur le marché des prêts hypothécaires commerciaux à un moment potentiellement avantageux. Le marché des transactions connaît une activité accrue après une période de croissance lente, et avec le retrait des banques traditionnelles du prêt immobilier commercial (CRE), les opportunités pour les prêteurs alternatifs s'élargissent. Ce changement présente un paysage favorable pour Great Ajax, avec un flux d'affaires plus important attendu à des spreads plus larges et soutenu par des sponsors solides.
Malgré les perspectives positives du marché, BTIG reste prudent, cherchant plus de clarté sur le calendrier des ventes de prêts résidentiels et d'investissements en coentreprise, le rythme auquel les fonds seront redéployés, et l'équipe responsable de l'allocation du capital chez Great Ajax.
La position de la firme est d'observer comment l'entreprise navigue ces changements avant de réviser sa position. BTIG a réitéré sa note Neutre et maintient ses estimations précédentes pour Great Ajax Corp.
Dans d'autres nouvelles récentes, Great Ajax Corp a annoncé un virage stratégique vers l'immobilier commercial lors de son appel sur les résultats du deuxième trimestre 2024. Malgré une perte nette GAAP de 12,7 millions de dollars, principalement due aux pertes de valeur de marché et aux pertes réalisées sur les ventes de prêts hypothécaires, l'entreprise opère une transition des actifs résidentiels reperformants vers des actifs immobiliers commerciaux générant des flux de trésorerie. Ce mouvement a été marqué par une transaction importante récemment conclue.
Great Ajax a également déclaré un dividende sur actions ordinaires de 0,06 dollar par action et a exprimé sa confiance dans le potentiel du marché immobilier commercial pour améliorer les bénéfices et les dividendes au fil du temps. L'entreprise vend actuellement environ 120 millions de dollars d'actifs résidentiels hérités et génère des rendements avec effet de levier de 12% ou plus à partir d'investissements dans des titres CMBS AAA.
Il y a également des plans pour explorer des fusions et acquisitions potentielles et l'acquisition d'actifs en difficulté. L'entreprise vise à réinvestir le capital provenant des ventes d'actifs dans de nouvelles opportunités immobilières commerciales ciblées, envisageant un mix d'investissements diversifié pour atteindre des rendements de l'ordre de 15%. Ces développements récents indiquent un mouvement significatif pour Great Ajax alors qu'elle navigue dans l'environnement de marché actuel.
Perspectives InvestingPro
Alors que Great Ajax Corp. (NYSE:AJX) poursuit son pivot stratégique pour devenir une REIT spécialisée dans les prêts hypothécaires commerciaux, les données et perspectives récentes d'InvestingPro pourraient fournir aux investisseurs une image plus claire de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise. Selon InvestingPro, les analystes sont optimistes quant au potentiel de croissance des revenus d'AJX, s'attendant à une augmentation du bénéfice net cette année. Cela s'aligne avec la restructuration en cours du portefeuille de l'entreprise et pourrait signaler une confiance dans sa stratégie de transition.
Les données d'InvestingPro mettent en évidence une capitalisation boursière significative de 159,63 millions de dollars pour AJX, avec un rendement du dividende notable de 6,86% selon les dernières données, indiquant un retour substantiel pour les actionnaires. Ceci est particulièrement pertinent pour les investisseurs axés sur le revenu, considérant l'historique d'AJX de maintien des paiements de dividendes pendant 10 années consécutives. De plus, l'action a connu un rendement significatif au cours de la dernière semaine, avec un rendement total du prix de 9,72%, reflétant le sentiment actuel des investisseurs et la dynamique du marché.
Cependant, il est important de noter que l'entreprise a été marquée par une volatilité, avec des mouvements de prix des actions considérés comme assez erratiques. Ceci, couplé au fait qu'AJX n'était pas rentable au cours des douze derniers mois, suggère que les investisseurs devraient approcher avec prudence, même si les analystes prédisent une rentabilité pour l'année en cours. Pour une analyse plus complète, il existe plus de 9 conseils InvestingPro supplémentaires disponibles pour AJX sur https://www.investing.com/pro/AJX, offrant des perspectives plus approfondies sur la performance et les perspectives de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.