Lundi, Barclays a adopté une position baissière sur l'action Kering SA (KER:FP) (OTC : PPRUY), la rétrogradant d'Equalweight à Underweight et réduisant l'objectif de prix à 210 € contre 276 €.
Cette révision fait suite à un récent voyage en Chine, où l'analyse de Barclays a indiqué que Gucci, l'une des marques clés de Kering, connaît une baisse des ventes plus importante dans la région que ses concurrents.
Selon la société, les commentaires des experts du secteur suggèrent un certain scepticisme quant à l'impact des nouvelles offres de produits de Gucci. Avec l'aggravation de l'environnement macroéconomique en Chine, le potentiel de redressement de Gucci est considéré comme de plus en plus incertain.
Barclays ne s'attend pas à ce que les autres marques de Kering, telles que Saint Laurent, Bottega Veneta et Balenciaga, compensent suffisamment la sous-performance de Gucci.
La société craint que les attentes actuelles du marché à l'égard de Kering ne soient trop optimistes, ce qui laisse entrevoir la possibilité de nouvelles réductions des bénéfices. Bien que le cours de l'action Kering ait déjà baissé de manière significative, Barclays suggère qu'il pourrait encore baisser. Cette perspective se fonde sur le fait que le cours de l'action est encore plus élevé qu'avant la poussée de croissance de Gucci sous la direction créative d'Alessandro Michele.
L'objectif de prix révisé de Barclays implique une baisse de 11 % par rapport aux niveaux actuels du cours de l'action Kering. L'abaissement de la note reflète une vision prudente des perspectives à court terme de l'entreprise de mode de luxe, en particulier sur le marché crucial de la Chine.
Parmi les autres nouvelles récentes, Kering SA a été déclassée par RBC Capital et UBS en raison des inquiétudes liées au ralentissement du marché des produits de luxe et à la mise en œuvre de la nouvelle stratégie de Gucci. RBC Capital a modifié sa note de "Surperformance" à "Secteur Performant", réduisant l'objectif de prix de 310 € à 290 €. Ils anticipent un retard dans la croissance positive du chiffre d'affaires de Gucci jusqu'au second semestre 2025, avec leurs estimations de bénéfice par action (BPA) pour Kering pour l'année fiscale 2025 étant 7% en dessous du consensus.
De même, UBS a rétrogradé l'action Kering SA d'Achat à Neutre, réduisant également son objectif de prix de 410,00 € à 300,00 €. La société a revu à la baisse ses projections de BPA de 17% pour l'exercice 24 et de 26% pour les exercices 25 et 26. Ces changements reflètent le temps et les coûts anticipés liés à la nouvelle stratégie de Gucci, qui contribue à environ 70% de l'EBIT de Kering.
Ces développements récents illustrent les défis auxquels Kering est confronté pour repositionner Gucci et ses autres marques dans un contexte de ralentissement général du secteur du luxe. Les deux entreprises soulignent l'importance des attentes en matière de bénéfices dans l'évaluation du cours futur de l'action Kering et suggèrent des perspectives plus prudentes que celles des autres observateurs du marché.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.