Mardi - Oppenheimer a dégradé l'action Microsoft (NASDAQ:MSFT) de Surperformance à Performance, citant des inquiétudes concernant des pertes plus élevées que prévu liées à son investissement dans OpenAI et une adoption plus lente de la technologie d'IA par les entreprises. La firme a indiqué que les estimations de revenus et de bénéfice par action de Microsoft pourraient être trop optimistes, avec des pertes potentielles d'OpenAI de l'ordre de 2 à 3 milliards de dollars pour l'exercice 2025, qui n'étaient pas prises en compte auparavant.
Le rapport d'Oppenheimer suggère que malgré l'investissement significatif de Microsoft dans ce qu'elle considère comme une "technologie unique en une génération", l'expansion anticipée des marges ne devrait pas être une priorité à court terme. Cela est attribué à plusieurs facteurs, notamment l'impact de l'augmentation des dépenses en capital entraînant une dépréciation plus élevée, une réduction des revenus d'intérêts et une augmentation des dépenses opérationnelles pour soutenir les initiatives d'IA.
Microsoft se négocie actuellement au milieu de sa fourchette de ratio cours/bénéfices (P/E) sur cinq ans d'environ 25x-35x. Cependant, en raison des préoccupations mentionnées, l'action pourrait potentiellement se négocier vers l'extrémité inférieure de ce spectre. L'analyste a souligné que bien que Microsoft détienne une participation de 49% dans OpenAI, cette dernière devrait enregistrer une perte d'environ 5 milliards de dollars cette année, dont environ la moitié impacterait les résultats financiers de Microsoft.
De plus, la firme a ajusté ses projections pour le service de cloud computing Azure de Microsoft, réduisant les estimations d'environ 100 points de base sur une base normalisée pour 2025 et au-delà. Cette révision reflète la conviction que le marché pourrait surestimer les revenus de l'IA à court terme, car l'adoption par les entreprises et l'infrastructure nécessaire pour l'IA sont encore en développement et pourraient constituer des goulots d'étranglement.
Dans d'autres actualités récentes, Microsoft a été au centre de plusieurs développements. Truist Securities a réitéré sa recommandation d'Achat pour Microsoft, citant la force de l'entreprise dans le secteur de la cybersécurité. L'analyse de la firme suggère que les offres de cybersécurité de Microsoft pourraient dépasser les attentes actuelles du marché. De plus, BMO Capital Markets a maintenu sa note de Surperformance sur les actions Microsoft, reflétant une confiance continue dans les performances du géant technologique.
Microsoft a également conclu un partenariat stratégique avec Rezolve AI pour améliorer l'engagement numérique dans le secteur de la vente au détail avec des solutions de commerce alimentées par l'IA. En outre, Microsoft fait partie d'un accord avec Constellation Energy pour soutenir la relance d'une unité de la centrale nucléaire de Three Mile Island.
OpenAI, soutenue par Microsoft, a réussi à clôturer une levée de fonds, obtenant 6,6 milliards de dollars et atteignant une valorisation post-money de 157 milliards de dollars. Microsoft a également annoncé un investissement significatif de 4,8 milliards d'euros pour étendre son infrastructure de services d'intelligence artificielle et de cloud dans le nord de l'Italie. Tous ces éléments font partie des développements récents pour Microsoft.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire à la dégradation de Microsoft par Oppenheimer. Malgré les préoccupations soulevées, les indicateurs financiers de Microsoft restent solides. L'entreprise affiche une capitalisation boursière substantielle de 3,04 billions de dollars et a démontré une forte croissance des revenus de 15,67% au cours des douze derniers mois, avec une croissance trimestrielle des revenus de 15,2% au quatrième trimestre 2024.
La rentabilité de Microsoft reste impressionnante, avec une marge bénéficiaire brute de 69,76% et une marge de résultat d'exploitation de 44,64% pour les douze derniers mois. Ces chiffres suggèrent que l'entreprise maintient une position financière solide, même si elle fait face à des défis potentiels liés aux investissements et à l'adoption de l'IA.
Les conseils InvestingPro soulignent la croissance constante des dividendes de Microsoft, qui a augmenté son dividende pendant 19 années consécutives. Ce bilan d'augmentation des rendements pour les actionnaires pourrait apporter une certaine stabilité aux investisseurs face aux préoccupations concernant les dépenses liées à l'IA à court terme et la surestimation potentielle des revenus de l'IA par le marché.
Il convient de noter que Microsoft se négocie à un ratio P/E de 34,6, ce qui correspond à l'observation d'Oppenheimer sur la valorisation de l'entreprise. Ce multiple relativement élevé reflète les attentes du marché en matière de croissance future, notamment à partir des initiatives d'IA. Cependant, comme le suggère le rapport de l'analyste, ces attentes pourraient devoir être tempérées à court terme.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro propose 14 conseils supplémentaires pour Microsoft, offrant une perspective plus large sur la santé financière et la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.