Mardi, JPMorgan a réitéré sa recommandation Surpondérer sur l'action Netflix (NASDAQ: NASDAQ:NFLX), maintenant un objectif de cours de 750$.
L'optimisme de la firme est alimenté par plusieurs facteurs clés qui soutiennent leur position haussière sur le géant du streaming. Ceux-ci incluent une croissance attendue du chiffre d'affaires de l'ordre de 10 à 20% en 2024 et 2025, suivie d'une croissance à deux chiffres bas en 2026.
Cette croissance devrait provenir de l'expansion organique, de la mise en place du partage payant, et de potentielles augmentations de prix, les revenus publicitaires contribuant de manière plus significative en 2025 et 2026.
La firme prévoit également une expansion continue de la marge opérationnelle de Netflix, même si l'entreprise continue d'investir dans le contenu, la publicité et les initiatives de jeux.
Un autre aspect positif souligné par la firme est l'augmentation pluriannuelle du flux de trésorerie disponible (FCF) de Netflix, qui devrait bénéficier de marges bénéficiaires plus élevées et d'une gestion disciplinée du contenu en termes de trésorerie. Cela devrait conduire à une augmentation des rachats d'actions.
JPMorgan souligne la position dominante de Netflix dans l'industrie du streaming comme une raison forte de leurs perspectives positives. La firme estime que la base étendue d'abonnés de Netflix, qui s'élève actuellement à 278 millions, a le potentiel de croître davantage en exploitant les plus de 500 millions de foyers équipés de TV connectées dans le monde, hors Russie et Chine.
L'analyse de la firme suggère que l'échelle mondiale de Netflix, le fort engagement des utilisateurs avec une moyenne d'environ deux heures par jour, et une bibliothèque de contenu diversifiée positionneront l'entreprise comme la plateforme principale pour la consommation de TV, de films et d'autres contenus de longue durée.
JPMorgan prévoit une croissance moyenne du chiffre d'affaires de 12% et une croissance du résultat d'exploitation de 18% pour les années 2025 et 2026. De plus, ils estiment une augmentation de 22% du BPA GAAP et une hausse de 28% du flux de trésorerie disponible pour la même période, ce qui, selon eux, justifie la valorisation premium de Netflix.
L'objectif de cours de 750$ de JPMorgan pour Netflix est basé sur environ 26,5 fois le BPA GAAP projeté pour 2026 de 28,19$ et environ 29,5 fois le flux de trésorerie disponible prévu de 10,7 milliards de dollars. La firme a désigné Netflix comme un Top Pick et maintient fermement sa recommandation Surpondérer.
Dans d'autres actualités récentes, Netflix a fait l'objet de divers ajustements d'analystes. TD Cowen a relevé son objectif de cours pour Netflix à 820$, maintenant une recommandation d'Achat basée sur des résultats positifs attendus au troisième trimestre et une dynamique commerciale continue.
Ceci est soutenu par une augmentation anticipée des ajouts nets d'abonnés payants pour le troisième trimestre. Cependant, Barclays a dégradé Netflix de Neutre à Sous-pondérer en raison de préoccupations concernant les perspectives de croissance de l'entreprise. Pendant ce temps, Piper Sandler a relevé l'action Netflix de Neutre à Surpondérer, citant le potentiel de croissance et les ajustements de prix.
Les développements récents incluent également l'imposition par les Philippines d'une taxe sur la valeur ajoutée de 12% sur les services numériques fournis par les géants de la technologie comme Netflix. Cette mesure devrait générer environ 105 milliards de pesos (1,9 milliard de dollars) de 2025 à 2029, dont 5% de ces fonds seront destinés à soutenir les industries créatives philippines.
Sur le front des bénéfices, des analystes de firmes telles que KeyBanc Capital Markets, JPMorgan et Evercore ISI prévoient une croissance positive du chiffre d'affaires pour Netflix, la publicité devant représenter plus de 10% du chiffre d'affaires total d'ici 2027.
TD Cowen prévoit que la publicité représentera 13% du chiffre d'affaires total de Netflix d'ici 2029. Ces projections sont basées sur le solide catalogue de contenu de l'entreprise et le potentiel d'amélioration de la monétisation.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro s'alignent sur les perspectives haussières de JPMorgan sur Netflix. La capitalisation boursière du géant du streaming s'élève à un impressionnant 301,24 milliards de dollars, reflétant sa position dominante dans l'industrie du divertissement. La croissance du chiffre d'affaires de Netflix de 13% au cours des douze derniers mois et une solide croissance trimestrielle de 16,76% soutiennent la projection de JPMorgan d'une croissance du chiffre d'affaires de l'ordre de 10 à 20% dans les années à venir.
Les conseils InvestingPro soulignent la forte performance financière de Netflix, notant que l'entreprise est "rentable au cours des douze derniers mois" et que "les analystes prédisent que l'entreprise sera rentable cette année". Ces informations corroborent les attentes de JPMorgan d'une expansion continue de la marge opérationnelle et d'une augmentation du flux de trésorerie disponible.
Le ratio P/E de l'entreprise de 42,95 et le ratio PEG de 0,61 suggèrent que bien que Netflix se négocie à une valorisation premium, elle pourrait encore être sous-évaluée par rapport à ses perspectives de croissance. Cela s'aligne avec le point de vue de JPMorgan selon lequel la valorisation premium de Netflix est justifiée par sa croissance projetée et sa position sur le marché.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.