Jeudi, JPMorgan a relevé l'action d'Orora Ltd. (ORA:AU) (OTC : ORRAF), faisant passer sa position de Neutre à Surpondérer et ajustant l'objectif de prix à 2,85 AUD, contre 2,40 AUD auparavant. Ce relèvement fait suite à l'annonce par Orora d'un mouvement stratégique visant à vendre sa division Orora Packaging Solutions (OPS).
L'accord de vente avec Veritiv permet à OPS de changer de mains pour un montant de 1,775 milliard de dollars australiens, sur la base d'une trésorerie et d'une absence de dettes. La transaction devrait être finalisée d'ici la fin de l'année civile 2024. Le multiple de valorisation de la transaction, soit 9,9 fois l'EBITDA en espèces prévu pour l'exercice 24, s'aligne sur les multiples médians de transactions sectorielles similaires, qui s'élèvent à 9,7 fois.
Le produit de la vente devrait permettre de réduire considérablement l'endettement d'Orora. Le ratio dette nette/EBITDA de la société, qui s'élève actuellement à 2,8 fois, devrait tomber à 0,2 fois sur une base pro forma pour l'exercice 24 après la transaction.
La direction a souligné son engagement à maintenir une notation de qualité, en particulier une notation BBB, et à rééquilibrer les finances de l'entreprise en fonction d'une activité mondiale d'emballage de boissons. Elle vise à atteindre le bas de sa fourchette cible de 2,0-2,5x dette nette/EBITDA.
L'analyste a noté que la vente d'OPS rétablirait probablement la flexibilité du bilan, ce qui permettrait de poursuivre l'investissement organique dans le segment des boîtes de conserve. En outre, les perspectives de bénéfices devraient s'améliorer à mesure que l'entreprise sort des creux cycliques en Australasie et à Saverglass. Cette dernière devrait achever le déstockage au début de 2025, ce qui pourrait également contribuer à un potentiel de gestion du capital plus favorable.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.