Mardi, Goldman Sachs a ajusté sa position sur Shiseido Co Ltd (4911:JP) (OTC: SSDOY), relevant la recommandation de l'action de Vendre à Neutre. La firme a également révisé son objectif de cours pour l'action à 3 400 ¥, une baisse par rapport à l'objectif précédent de 4 100 ¥.
Cet ajustement intervient après une réévaluation des perspectives financières de l'entreprise, en se concentrant particulièrement sur les marges bénéficiaires d'exploitation de base et les taux de croissance des ventes projetés.
L'analyste de Goldman Sachs a fourni une justification détaillée des changements, notant une réduction des estimations du bénéfice d'exploitation de base pour les exercices fiscaux 2024 à 2026. Ces projections ont été réduites de 15%, 12% et 16% respectivement.
La révision est basée sur les résultats du deuxième trimestre qui ont conduit à une baisse des prévisions pour les performances de Shiseido sur les marchés liés à la Chine - y compris le commerce de détail lié aux voyages et d'autres segments - de 17% à 32% à partir de l'exercice fiscal 2024. De plus, les attentes pour les Amériques et l'Europe ont été revues à la baisse de 21% à 30% et 27%, respectivement.
Shiseido devrait connaître une croissance des bénéfices d'une année sur l'autre de 39%, 42% et 6,3% pour les exercices fiscaux 2024 à 2026. L'analyste a souligné que bien qu'une croissance significative des bénéfices soit attendue pour l'exercice fiscal 2025, principalement au Japon, en raison des réductions de coûts mondiales, la croissance du bénéfice d'exploitation de base devrait ralentir au cours de l'exercice fiscal 2026 avec une croissance des ventes prévue de seulement 3% d'une année sur l'autre.
Concernant l'orientation stratégique de l'entreprise, Shiseido doit dévoiler une nouvelle stratégie commerciale à la fin novembre 2024. Cependant, il y a des indications que l'amélioration de la croissance des ventes et de la marge d'exploitation de base pourrait ne pas s'accélérer aussi rapidement que dans le cadre de la stratégie actuelle.
L'objectif de cours révisé à 12 mois de 3 400 ¥ reflète ces considérations. Goldman Sachs considère maintenant que la valorisation de l'action Shiseido est plus en phase avec ses perspectives de croissance des bénéfices. L'analyste a également comparé le ratio cours/bénéfices prévisionnel de Shiseido pour l'exercice fiscal 2025, qui est maintenant légèrement inférieur à celui de L'Oréal - un concurrent mondial majeur qui a rapporté des résultats robustes au premier semestre de l'année.
Perspectives InvestingPro
Alors que Shiseido Co Ltd (OTC: SSDOY) navigue à travers sa réévaluation financière et ses changements stratégiques, les données et conseils actuels d'InvestingPro offrent un aperçu plus approfondi de la position de marché et de la valorisation de l'entreprise. Avec une capitalisation boursière de 8,95 milliards de dollars et une marge bénéficiaire brute de 74,86% sur les douze derniers mois au deuxième trimestre 2024, Shiseido démontre une capacité impressionnante à conserver les bénéfices des ventes. Cependant, le multiple de bénéfices élevé de l'entreprise, avec un ratio P/E de 127,82 et un ratio P/E ajusté de 190,43 pour la même période, indique une valorisation qui peut être considérée comme élevée par les investisseurs.
Malgré les récentes baisses de prix, avec l'action se négociant près de son plus bas sur 52 semaines et ayant subi une baisse significative de 29,79% au cours des trois derniers mois, Shiseido reste un acteur de premier plan dans l'industrie des produits de soins personnels. Cela se reflète dans ses versements de dividendes constants au cours des 33 dernières années, signalant un engagement envers les rendements pour les actionnaires même dans des conditions de marché difficiles. Les conseils InvestingPro soulignent en outre que Shiseido opère avec un niveau d'endettement modéré, ce qui pourrait offrir une certaine stabilité financière alors qu'elle dévoile sa nouvelle stratégie commerciale plus tard dans l'année.
Pour ceux intéressés par l'exploration d'informations et de métriques supplémentaires, InvestingPro offre plus de conseils sur Shiseido, accessibles sur https://www.investing.com/pro/SSDOY. Ces conseils pourraient éclairer davantage les décisions d'investissement, en particulier alors que l'entreprise se prépare à annoncer son orientation stratégique et à naviguer dans le paysage concurrentiel.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.