Mercredi, VNET Group Inc (NASDAQ: VNET) a reçu une revalorisation de la part de HSBC, faisant passer la recommandation de l'action de Conserver à Acheter. La firme a également augmenté son objectif de cours pour les actions de la société à 5,20$. Cette revalorisation intervient alors que VNET est perçu comme bénéficiant d'une consolidation de l'offre en Chine continentale, où deux de ses principaux concurrents, Chindata et GDS, modifient leur orientation stratégique. Ce changement permet à VNET de concurrencer principalement des entreprises régionales telles que Centrin Data et ZDATA.
L'analyste de HSBC souligne que les barrières à l'entrée pour les centres de données (CD) axés sur l'IA sont importantes, principalement en raison de la nécessité d'une capacité informatique significative et de la capacité à fournir des services rapidement, dans un délai de 6 à 12 mois. On estime qu'un capital propre d'environ 500-600 millions de renminbi chinois est nécessaire pour soutenir un centre de données d'une capacité supérieure à 100 mégawatts, en supposant que 70-80% du financement provienne de la dette.
L'approche de valorisation de VNET a également été révisée par HSBC. La société est maintenant valorisée avec une décote de 46% par rapport au multiple cible de la valeur d'entreprise sur l'EBITDA ajusté (VE/EBITDA ajusté) de GDS, qui a été moyenné sur les six derniers mois. Cela se traduit par un multiple cible VE/EBITDA ajusté de 7,7x pour l'année 2025, reflétant les attentes d'une amélioration de la demande pour les services de VNET.
Auparavant, VNET était valorisée par HSBC en utilisant une décote de 29% par rapport à sa valeur comptable (VC) estimée pour 2024. Le nouvel objectif de cours de 5,20$ marque une augmentation significative par rapport à l'objectif précédent de 2,09$, signalant une perspective plus optimiste pour la performance financière future de l'entreprise.
Dans d'autres nouvelles récentes, VNET Group Inc. a rapporté des résultats solides pour le deuxième trimestre 2024, avec une augmentation des revenus de 9% en glissement annuel à 1,99 milliard de RMB, dépassant à la fois le consensus et les estimations de BofA. L'EBITDA ajusté de la société a également augmenté de 7% en glissement annuel à 574 millions de RMB, dépassant les attentes. Les revenus de l'activité de gros de VNET Group ont connu une hausse significative de 81% en glissement annuel à 402 millions de RMB, alimentée par une forte demande, en particulier du secteur de l'intelligence artificielle.
Citi et BofA Securities ont toutes deux exprimé des perspectives positives pour l'entreprise, Citi initiant une recommandation d'Achat avec un objectif de cours de 4,00$, et BofA Securities augmentant son objectif de cours à 3,30$ contre 2,80$ précédemment tout en maintenant une recommandation d'Achat sur l'action. Ces évaluations positives sont basées sur les perspectives de croissance et d'expansion prometteuses de l'entreprise, y compris la récente obtention d'une commande de 235MW à Ulanqab et les plans pour une capacité supplémentaire de 1,2GW dans la même région.
Ces développements interviennent parallèlement à la révision à la hausse des prévisions de CapEx pour l'année complète de VNET Group, qui se situent désormais entre 5 milliards et 5,5 milliards de RMB, et aux projections de livraison entre 100-140MW de capacité de gros au second semestre 2024, et 110-150MW pour le premier semestre 2025.
Perspectives InvestingPro
La récente revalorisation de VNET Group Inc par HSBC s'aligne sur plusieurs informations clés d'InvestingPro. L'action de l'entreprise a récemment montré une force remarquable, les données d'InvestingPro révélant un rendement du cours de 60,58% au cours des trois derniers mois et un impressionnant rendement de 108,06% au cours des six derniers mois. Cette trajectoire ascendante soutient la position plus haussière de HSBC sur l'action.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que VNET est un "Acteur majeur dans l'industrie des services informatiques", ce qui est particulièrement pertinent compte tenu des commentaires de l'analyste sur les barrières à l'entrée élevées pour les centres de données axés sur l'IA. Le conseil suggérant que "Les analystes prédisent que l'entreprise sera rentable cette année" s'aligne avec les perspectives positives de HSBC et l'objectif de cours augmenté.
Cependant, les investisseurs doivent noter que VNET "Opère avec une dette importante" selon un autre conseil d'InvestingPro. Cela pourrait être un facteur à surveiller, en particulier compte tenu de la nature à forte intensité de capital de l'industrie des centres de données mentionnée dans l'article.
Pour une analyse plus complète, InvestingPro offre 14 conseils supplémentaires pour VNET, fournissant aux investisseurs une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.