Vendredi, Goldman Sachs a repris la couverture de Vodacom Group Limited (VODJ:SJ) (OTC: VDMCY), émettant une recommandation Neutre avec un objectif de cours de 120,00 ZAR. La position de la firme reflète une hausse anticipée de 13% pour l'entreprise de télécommunications, basée sur les valeurs actuelles du marché.
La croissance attendue de l'EBITDA de Vodacom de 2023 à 2026 est projetée à 5%, ce qui s'aligne sur le taux de croissance moyen d'environ 5% pour les entreprises de télécommunications africaines lorsqu'il est mesuré en dollars américains.
Le retour sur capital investi (ROIC) prévu de l'entreprise correspond également aux tendances du secteur, avec une augmentation de 2% sur la même période, comparable à celle d'autres opérateurs télécoms africains. C'est légèrement inférieur à l'augmentation de 3% projetée pour les opérateurs télécoms européens que Goldman Sachs note à l'Achat.
Selon Goldman Sachs, les prévisions financières de Vodacom pour les exercices 2025-26 sont conformes au consensus des analystes. La valorisation de l'entreprise, basée sur le ratio valeur d'entreprise sur capital investi (EV/IC) estimé pour 2026 par rapport au ROIC, est légèrement supérieure à celle de ses homologues des marchés émergents (EM) du secteur des télécoms.
La justification de la prime de valorisation de Vodacom réside dans sa solide génération de flux de trésorerie disponible (FCF) et la moindre complexité de ses opérations par rapport à ses pairs. Ces facteurs contribuent à la résilience de l'entreprise et soutiennent la recommandation Neutre malgré sa valorisation premium sur le marché.
Dans d'autres actualités récentes, Vodacom Group Limited a été sous les projecteurs alors que New Street Research a relevé sa recommandation de Neutre à Achat, fixant un objectif de cours de 150,00 ZAR. La firme anticipe un assouplissement de la concurrence en raison des pressions macroéconomiques et un potentiel de croissance réelle des revenus à mesure que l'inflation s'atténue, basé sur les schémas observés par le passé. De nombreux pays africains évoluent vers des marchés avec moins d'acteurs, ce qui pourrait bénéficier à des entreprises comme Vodacom, selon la firme de recherche.
Malgré les défis macroéconomiques potentiels à long terme en Afrique, Vodacom semble avoir une opportunité lucrative à court terme. La révision à la hausse de New Street Research reflète la confiance dans la capacité de l'entreprise à récupérer une partie de la valeur monétaire qu'elle a perdue ces dernières années. La firme a également noté l'amélioration des tendances en Afrique du Sud, contribuant à la décision de relever la note de Vodacom.
Le secteur des télécommunications en Afrique subsaharienne entrerait dans une phase de reprise, avec Vodacom bien positionné pour capitaliser sur ces développements. Cette perspective positive fait partie d'une analyse plus large du marché africain des télécoms par New Street Research, qui a également identifié AAF comme un choix privilégié dans la région. Ce sont des développements récents qui ont été observés sur le marché.
Perspectives InvestingPro
Les indicateurs financiers et la position sur le marché de Vodacom Group s'alignent bien avec la recommandation Neutre de Goldman Sachs. Les données d'InvestingPro montrent que Vodacom se négocie à un ratio P/E de 12,6, indiquant un multiple de bénéfices relativement bas. Cela est cohérent avec le fait que la valorisation de l'entreprise soit légèrement supérieure à celle de ses pairs des télécoms des marchés émergents, comme noté dans l'analyse de Goldman Sachs.
Le rendement du dividende de l'entreprise de 3,48% soutient le conseil InvestingPro selon lequel Vodacom "verse un dividende important aux actionnaires". Cette politique de dividende, combinée au fait que Vodacom a maintenu le versement de dividendes pendant 16 années consécutives, souligne l'engagement de l'entreprise envers les rendements pour les actionnaires et sa position financière stable.
La croissance du chiffre d'affaires de Vodacom de 26,37% sur les douze derniers mois et la croissance de l'EBITDA de 25,36% au cours de la même période démontrent une solide performance financière. Ces chiffres s'alignent avec la projection de Goldman Sachs d'une croissance de l'EBITDA de 5% de 2023 à 2026, suggérant que Vodacom est en bonne voie pour atteindre ou dépasser ces attentes.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.