Jeudi, BofA Securities a relevé la note de l'action XCMG Construction Machinery Co Ltd (000425:CH) de Sous-performance à Achat, augmentant significativement l'objectif de cours à 9,60 RMB, contre 5,30 RMB précédemment. Cet ajustement fait suite aux résultats financiers du troisième trimestre de l'entreprise, publiés dimanche.
XCMG a annoncé des ventes au troisième trimestre de 19,1 milliards RMB, soit une baisse de 6% sur un an et 13% en dessous des estimations de BofA Securities. L'entreprise a procédé à un ajustement de sa stratégie commerciale, qui comprenait l'abandon de certaines activités à faible marge et la réduction des niveaux de stocks des concessionnaires. Malgré la baisse des ventes, la marge brute (GPM) de XCMG s'est améliorée, atteignant 25,5%, soit une augmentation de 2,5 points de pourcentage par rapport à la même période l'année dernière et une hausse de 2,7 points de pourcentage par rapport au trimestre précédent.
Le ratio des dépenses d'exploitation par rapport aux ventes de l'entreprise a été rapporté à 16,0%, montrant une légère baisse en glissement annuel et une augmentation de 4,5 points de pourcentage en glissement trimestriel. Le bénéfice net de XCMG a connu une croissance substantielle de 28% sur un an, totalisant 1,6 milliard RMB, soit 21% de plus que les prévisions de BofA Securities. Le bénéfice net de base a également dépassé les attentes, enregistrant une augmentation de 60% sur un an.
La performance de XCMG sur le marché international a été particulièrement forte au troisième trimestre 2024, avec une croissance des ventes à l'étranger de 19% sur un an, marquant une accélération par rapport à la croissance de 5% observée au premier semestre. Cependant, les ventes nationales ont baissé de 25% sur un an, affectées par une demande plus faible et le changement stratégique de l'entreprise dans son portefeuille d'activités. Pour le quatrième trimestre 2024 et jusqu'en 2025, XCMG prévoit que ses ventes à l'étranger continueront d'afficher une croissance, tandis que son activité nationale devrait bénéficier d'une base de comparaison relativement plus basse.
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