Jeudi, Goldman Sachs a réaffirmé sa position optimiste sur ServiceNow (NYSE:NOW), maintenant une recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé à 1.000€, contre 940€ précédemment. La confiance de la firme en ServiceNow repose sur son statut d'entreprise de logiciels de premier plan, avec des attentes que la société dépasse légèrement les chiffres de croissance projetés dans son prochain rapport financier du troisième trimestre 2024, qui sera publié le 23 octobre.
La croissance des revenus d'abonnement de ServiceNow devrait atteindre au moins 20,3% à 20,5% en USD et en devises constantes (CC), ce qui est légèrement supérieur à l'estimation consensuelle de 20,1% en USD. De plus, la croissance des obligations de performance restantes calculées (cRPO) devrait atteindre environ 22,5% à 22% en USD/CC, contre un consensus de 22,3% en USD. L'action de ServiceNow a connu une augmentation de 28% depuis le rapport du deuxième trimestre, reflétant l'enthousiasme des investisseurs motivé par de solides performances au premier semestre, y compris des trimestres successifs de dépassement des attentes en termes de revenus d'abonnement et de cRPO.
L'analyste a souligné plusieurs facteurs qui renforcent la perspective de Goldman Sachs, notamment un environnement macroéconomique stable par rapport au premier semestre, des messages positifs sur le pipeline, en particulier concernant le secteur public depuis les résultats du deuxième trimestre, et une augmentation significative de la capacité de vente avec une hausse notable des effectifs de vente et de marketing.
De plus, le potentiel de ServiceNow pour capturer une part substantielle de l'opportunité de marché de l'Intelligence Artificielle Générale (Gen-AI) de plus de 1.000 milliards € a été souligné, compte tenu de son vaste portefeuille de flux de travail et de la perspective d'un cycle de produits Gen-AI sur plusieurs années.
La valorisation de ServiceNow a atteint un sommet pluriannuel à 51 fois la valeur d'entreprise par rapport au flux de trésorerie disponible des douze prochains mois (NTM EV/FCF). Malgré cette valorisation élevée, la firme anticipe des discussions continues sur le niveau de surperformance et les améliorations des prévisions nécessaires pour faire progresser davantage le cours de l'action.
Cela est particulièrement pertinent compte tenu du plus grand trimestre du secteur public de l'entreprise, des attentes croissantes pour la Gen-AI, et de l'accent mis sur les perspectives de croissance pour l'année civile 2025, pour laquelle Goldman Sachs estime un taux de croissance de 21,8% contre un consensus de 20,5%.
La performance constante de ServiceNow, avec une probable continuation du modèle modéré de dépassement et de relèvement des prévisions en matière de revenus d'abonnement et de cRPO, devrait renforcer la confiance des investisseurs dans la capacité de l'entreprise à maintenir une croissance de 20% ou plus jusqu'à l'année civile 2025.
Dans d'autres actualités récentes, ServiceNow a fait l'objet d'une attention considérable. Evercore ISI a relevé son objectif de cours pour ServiceNow à 950€, maintenant une notation Surperformance. Cette décision est soutenue par des retours positifs d'une enquête auprès des partenaires de ServiceNow, indiquant un pipeline plus solide et des attentes positives de croissance des revenus.
ServiceNow a également déclaré plus d'1 milliard € de revenus en gestion de service client et maintient une position dominante dans le secteur des services financiers. Malgré les perturbations potentielles dues à une enquête en cours du Département de la Justice sur Carahsoft Technology Corp., un partenaire clé de ServiceNow, l'entreprise reste ambitieuse, visant à devenir la plus précieuse entreprise de logiciels d'entreprise d'ici 2030.
Bernstein a maintenu une notation Surperformance sur ServiceNow, reconnaissant les risques à court terme mais exprimant sa confiance dans le potentiel de croissance à long terme de l'entreprise. La croissance future devrait être stimulée par l'augmentation des investissements des entreprises dans l'IA, un marché qui devrait atteindre 3.000 milliards € d'ici 2027.
L'entreprise collabore également avec NVIDIA et Hugging Face pour développer des modèles de langage large spécifiques à un domaine. Ce sont des développements récents dans la trajectoire de l'entreprise.
Perspectives InvestingPro
La forte position sur le marché et les perspectives de croissance de ServiceNow, comme soulignées par Goldman Sachs, sont davantage soutenues par les données en temps réel d'InvestingPro. L'impressionnante marge bénéficiaire brute de 79,07% de l'entreprise pour les douze derniers mois au T2 2024 souligne son efficacité opérationnelle et s'aligne avec son statut d'entreprise de logiciels de premier plan. Cette métrique, couplée à une solide croissance des revenus de 24,17% sur la même période, renforce les perspectives optimistes de Goldman Sachs sur la performance de ServiceNow.
Les conseils InvestingPro indiquent également que ServiceNow est un acteur de premier plan dans l'industrie du logiciel, ce qui corrobore l'évaluation de Goldman Sachs sur son potentiel à capturer une part significative de l'opportunité de marché Gen-AI. De plus, le fort rendement de l'entreprise au cours des trois derniers mois, avec un rendement total du prix de 26,31%, reflète l'enthousiasme des investisseurs mentionné dans l'article suite aux récents rapports de résultats de ServiceNow.
Il convient de noter que ServiceNow se négocie près de son plus haut sur 52 semaines, avec son prix actuel à 99,28% du plus haut sur 52 semaines. Cela s'aligne avec la mention dans l'article de l'augmentation de 28% de l'action depuis le rapport du deuxième trimestre. Cependant, les investisseurs doivent être conscients que l'entreprise se négocie à des multiples de valorisation élevés, y compris un ratio P/E de 167,94, ce qui fait écho à l'observation de Goldman Sachs sur la valorisation de pointe de l'entreprise.
Pour les lecteurs intéressés par une analyse plus complète, InvestingPro offre 16 conseils supplémentaires pour ServiceNow, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.