Vendredi, Morgan Stanley a ajusté sa position sur l'action ASML Holding NV (ASML:NA) (NASDAQ: ASML), faisant passer la notation d'Overweight à Equalweight et réduisant l'objectif de cours de 925,00€ à 800,00€.
La société d'investissement a cité des vents contraires potentiels pour le secteur des équipements de production de semi-conducteurs en Europe, notamment un possible ralentissement des dépenses qui pourrait avoir un impact sur la croissance des bénéfices d'ASML en 2025 et 2026.
ASML, connue pour ses équipements de fabrication de semi-conducteurs, pourrait faire face à des défis en raison d'une baisse prévue des dépenses DRAM, qui représentent actuellement environ 46% des ventes de systèmes de l'entreprise au deuxième trimestre 2024. La fluctuation des dépenses DRAM est un facteur important pour ASML, car elle pourrait affecter directement les performances financières de l'entreprise.
Malgré les inquiétudes concernant la DRAM, Morgan Stanley a reconnu que certains segments de l'industrie des semi-conducteurs devraient rester solides. La mémoire à haute bande passante (HBM), qui fait partie des dépenses DRAM et est utilisée dans la production de puces IA, devrait maintenir sa performance robuste. De plus, les investissements dans de nouveaux nœuds de semi-conducteurs, en particulier ceux de TSMC, comme N2/A16, devraient se poursuivre.
Le rapport a également mis en évidence des risques potentiels au-delà de la DRAM, notamment des problèmes liés à l'activité de fonderie d'Intel et des inquiétudes concernant un éventuel surinvestissement dans la capacité de semi-conducteurs en Chine. Ces facteurs combinés pourraient conduire à un ralentissement plus large des attentes pour le secteur à l'approche de 2026.
Cet ajustement de Morgan Stanley reflète une perspective prudente pour ASML, compte tenu du contexte plus large du marché des équipements de semi-conducteurs et de sa sensibilité aux changements dans les modèles de dépenses au sein de l'industrie.
Dans d'autres actualités récentes, ASML Holding NV a fait l'objet de plusieurs autres révisions d'analystes. Citi a révisé son objectif de cours pour ASML, le réduisant de 1.250€ à 1.150€, tout en maintenant une recommandation d'achat. Cet ajustement a été influencé par un cycle industriel plus lent et des prévisions de dépenses d'investissement réduites de la part d'Intel.
Cependant, les projections de croissance de Citi pour ASML restent robustes, soutenues par une croissance potentielle dans l'intelligence artificielle et des améliorations de la productivité des outils et de l'intensité de la lithographie.
Deutsche Bank a également réduit son objectif pour ASML à 950€, citant une baisse prévue de 22% des ventes en Chine d'ici 2025 en raison des défis sur le marché des semi-conducteurs. Malgré cela, Deutsche Bank a maintenu sa recommandation d'achat. De même, BofA Securities a révisé son objectif de cours en raison de prévisions de bénéfices réduites pour 2025 et 2026, mais a également maintenu une recommandation d'achat.
Pendant ce temps, UBS a dégradé l'action ASML de Buy à Neutral, et Barclays l'a relevée de Equal Weight à Overweight. Ces ajustements ont été faits en réponse aux développements récents, notamment l'augmentation des contrôles à l'exportation sur les équipements de fabrication de puces d'ASML par les Pays-Bas, s'alignant sur les restrictions américaines, et le mécontentement exprimé par la Chine envers ces contrôles. Ce sont les derniers développements concernant ASML Holding NV.
Perspectives InvestingPro
À la lumière de l'ajustement récent de la notation de Morgan Stanley pour ASML Holding NV, il est essentiel de considérer les métriques financières et la performance de marché de l'entreprise. Selon les données d'InvestingPro, ASML a une capitalisation boursière de 324,52 milliards$ et se négocie à un multiple de bénéfices élevé avec un ratio P/E de 43,07. Malgré une légère baisse des revenus au cours des douze derniers mois, ASML maintient une forte marge bénéficiaire brute de 51,44% et une marge de résultat d'exploitation de 30,66%, démontrant sa capacité à générer des profits significatifs à partir de ses ventes.
Les conseils InvestingPro suggèrent qu'ASML est un acteur de premier plan dans l'industrie des semi-conducteurs et des équipements de semi-conducteurs, ce qui s'aligne avec la reconnaissance par Morgan Stanley du rôle crucial de l'entreprise dans la fabrication de semi-conducteurs. De plus, ASML a démontré son engagement envers les actionnaires en maintenant des versements de dividendes pendant 18 années consécutives, avec une récente croissance des dividendes de 8,84%. Bien que l'action ait connu une baisse au cours du dernier mois, avec un rendement total du prix sur un mois de -14,94%, InvestingPro note qu'ASML a été rentable au cours des douze derniers mois et les analystes prédisent également une rentabilité pour cette année.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.