Lundi, JPMorgan a ajusté sa position sur CDW Corporation (NASDAQ:CDW), passant d'une recommandation Surpondérer à Neutre et réduisant l'objectif de cours de 260$ à 235$.
Cette réévaluation intervient en raison des défis anticipés pour CDW de maintenir sa valorisation premium face aux vents contraires persistants dans les dépenses des entreprises, qui devraient continuer à affecter la croissance du bénéfice par action (BPA).
Selon l'analyste de JPMorgan, CDW a connu une période de stagnation de la croissance des bénéfices en 2023, et les perspectives pour 2024 restent plates en raison des défis persistants du marché. Cette performance marque une rupture avec la croissance constante des bénéfices que CDW a réalisée au cours de la dernière décennie.
La reprise lente anticipée des dépenses informatiques des entreprises jusqu'en 2025 est susceptible de limiter la capacité de CDW à reproduire l'impressionnant taux de croissance annuel composé (TCAC) du BPA de +19% réalisé entre 2014 et 2022.
Des attentes d'un rebond des dépenses informatiques des entreprises au cours des douze prochains mois sont en place, mais le rythme de cette reprise devrait être lent. Cette reprise lente devrait se traduire par une croissance des bénéfices inférieure à la fourchette à deux chiffres que les investisseurs ont historiquement observée chez CDW.
L'analyste prévoit que cette situation atténuera l'intérêt pour les actions CDW, car le ralentissement des dépenses informatiques des entreprises et les potentiels vents contraires sur les multiples de valorisation pourraient conduire à des perspectives de bénéfices inférieures aux taux de croissance historiques.
Pour les troisième et quatrième trimestres de l'exercice en cours, l'analyste anticipe que les revenus et les bénéfices de CDW seront probablement inférieurs aux attentes du consensus.
Cette perspective a conduit à une révision des prévisions de bénéfices pour 2024, les projections indiquant désormais une légère baisse d'une année sur l'autre au lieu de la croissance plate à faible à un chiffre précédemment annoncée.
Cette prévision révisée et l'attente d'un potentiel de hausse modeste par rapport aux niveaux actuels ont motivé la décision d'abaisser l'objectif de cours et de dégrader la recommandation sur l'action.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro ajoutent du contexte à la réévaluation de CDW Corporation par JPMorgan. Le ratio P/E de 26,38 et le ratio P/E (ajusté) de 25,4 de la société pour les douze derniers mois au T2 2024 suggèrent une valorisation relativement élevée, en accord avec les préoccupations de JPMorgan concernant le maintien d'une valorisation premium. Ceci est davantage souligné par le ratio PEG de 6,8, indiquant que l'action pourrait être surévaluée par rapport à ses perspectives de croissance.
Les conseils InvestingPro soulignent que CDW "se négocie à un ratio P/E élevé par rapport à la croissance des bénéfices à court terme", ce qui corrobore les perspectives de JPMorgan sur le potentiel de bénéfices futurs de l'entreprise. De plus, CDW "souffre de faibles marges bénéficiaires brutes", les dernières données montrant une marge bénéficiaire brute de 22,1% pour les douze derniers mois au T2 2024. Cela pourrait potentiellement affecter la capacité de l'entreprise à maintenir une forte croissance des bénéfices face aux défis du marché.
Sur une note positive, CDW a "augmenté son dividende pendant 11 années consécutives" et "maintenu les paiements de dividendes pendant 12 années consécutives", démontrant un engagement envers les rendements pour les actionnaires malgré les fluctuations du marché. Le rendement actuel du dividende s'établit à 1,14%, avec une croissance du dividende de 5,08% au cours des douze derniers mois au T2 2024.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.