Jeudi, les actions Frontier Communications (NASDAQ:FYBR) ont été rétrogradées d'Achat à Neutre par MoffettNathanson, avec un objectif de prix augmenté à 38,50 $ de 30,00 $. L'ajustement fait suite à l'annonce par Verizon de son intention d'acheter Frontier pour 38,50 $ en espèces par action. La confirmation de l'opération a conduit MoffettNathanson à aligner le prix cible de l'action sur le prix d'acquisition.
La transaction, qui devrait être finalisée dans 18 mois sous réserve de l'approbation des autorités réglementaires et du vote des actionnaires de Frontier, a entraîné une réévaluation du statut de l'action. MoffettNathanson a souligné que l'opération réduisait la probabilité d'une offre concurrente de T-Mobile, compte tenu des synergies importantes que Verizon prévoit de réaliser et des frais de rupture élevés qu'elle implique.
Si l'accord est dissous dans certaines conditions, Frontier pourrait être tenu de payer 320 millions de dollars à Verizon, tandis que Verizon pourrait devoir 590 millions de dollars à Frontier.
Verizon prévoit des synergies de coûts annuelles d'au moins 500 millions de dollars d'ici la troisième année suivant l'acquisition, ce qui, si l'on exclut les coûts non divulgués et les concessions réglementaires potentielles, réduirait effectivement le multiple de la valeur d'entreprise par rapport à l'EBITDA d'environ 9,1 fois à environ 7,4 fois. Ces synergies attendues devraient provenir d'économies de réseau, de gains d'efficacité en matière de commercialisation, d'une réduction des frais généraux et d'autres domaines.
Les détails de l'accord, y compris le contexte de l'opération et les projections à long terme, seront précisés dans la prochaine circulaire de sollicitation de procurations, que les parties prenantes sont impatientes d'examiner. Les détails fournis jusqu'à présent soulignent les mouvements stratégiques de Verizon et les implications financières pour les deux entreprises impliquées dans la transaction.
Dans d'autres nouvelles récentes, Verizon Communications a accepté d'acquérir Frontier Communications pour 20 milliards de dollars, une opération qui élargira le réseau de fibres optiques de Verizon et ajoutera 2,2 millions d'abonnés aux services de fibres optiques. Cependant, MoffettNathanson, un cabinet d'études de marché, a exprimé son scepticisme à l'égard de cette acquisition, la qualifiant d'"idée terrible". Le cabinet a cité la décision antérieure de Verizon de vendre la plupart des actifs de Frontier et de se concentrer sur les services sans fil plutôt que sur les services filaires.
Outre l'acquisition, Frontier Communications a obtenu plus de 23 millions de dollars de subventions pour l'extension des services à large bande par fibre optique dans les comtés californiens de San Bernardino et de Riverside. Ce financement permettra d'améliorer la connectivité à l'internet pour les communautés mal desservies de ces régions.
Sur le plan financier, Frontier a fait état d'une augmentation de 2 % de son chiffre d'affaires, atteignant 1,48 milliard de dollars, et d'une croissance de 5 % de son EBITDA lors de son appel à résultats du deuxième trimestre 2024. Malgré une perte nette de 123 millions de dollars, principalement due à des éléments hors trésorerie, le flux de trésorerie opérationnel de l'entreprise est resté solide à 374 millions de dollars.
Entre-temps, AT&T a reçu une attention positive de la part de sociétés financières telles que Citi, Oppenheimer et Scotiabank, à la suite de ses excellentes performances au deuxième trimestre. Ces sociétés ont revu à la hausse leurs objectifs de prix pour AT&T, ce qui témoigne de leur confiance dans la trajectoire de croissance de l'entreprise. Tels sont les développements récents dans le secteur des télécommunications.
Perspectives InvestingPro
Alors que Frontier Communications (NASDAQ:FYBR) navigue à travers son acquisition par Verizon, les investisseurs et les analystes surveillent de près la santé financière de la société et la performance de l'action. Selon les données d'InvestingPro, la capitalisation boursière de Frontier s'élève à 8,73 milliards de dollars, ce qui est considérable si l'on considère le prix d'acquisition fixé par Verizon. Malgré un ratio C/B négatif de -92,05, reflétant les défis de la rentabilité, la société a connu des rendements impressionnants à court terme, avec un rendement total de 35,67% sur une semaine et de 142,05% sur un an.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que Frontier fonctionne avec un endettement important et des obligations à court terme qui dépassent ses liquidités, ce qui pourrait être un facteur d'intérêt dans le contexte de l'acquisition. De plus, alors que les analystes ont revu à la baisse leurs bénéfices pour la période à venir, l'action se négocie près de son plus haut de 52 semaines, ce qui s'aligne avec l'augmentation de l'objectif de prix fixé par MoffettNathanson. Il est à noter que Frontier ne verse pas de dividende, ce qui pourrait être un élément à prendre en compte pour les investisseurs axés sur les revenus.
Pour ceux qui souhaitent une analyse plus approfondie, Perspectives InvestingPro offre des perspectives supplémentaires, avec 13 autres conseils disponibles pour Frontier Communications à l'adresse https://www.investing.com/pro/FYBR. Ces conseils peuvent fournir un contexte supplémentaire à la dynamique d'acquisition et à la trajectoire financière de la société qui se prépare à rejoindre le portefeuille de Verizon.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.