Vendredi, Cantor Fitzgerald a ajusté sa position sur Lilium N.V. (NASDAQ:LILM), rétrogradant l'action de Surpondération à Neutre et réduisant l'objectif de cours à 1,00€ contre 2,00€ précédemment. Cette révision fait suite à l'annonce par l'entreprise de son échec à obtenir une garantie de financement cruciale du gouvernement allemand.
Lilium a révélé jeudi 17 octobre que sa demande de garantie de 50 millions d'euros, qui faisait partie d'un prêt convertible prévu de 100 millions d'euros, avait été rejetée par la République fédérale d'Allemagne. Ce développement est particulièrement préoccupant pour l'entreprise, qui comptait sur ces fonds pour ses opérations à court terme et pour attirer des capitaux supplémentaires d'autres investisseurs.
Malgré des discussions en cours avec l'État de Bavière pour une garantie de financement d'au moins 50 millions d'euros, les perspectives financières de Lilium restent précaires. Les attentes de l'entreprise concernant l'obtention de 100 millions d'euros du gouvernement allemand, ainsi qu'un prêt non dilutif de 220 millions d'euros garanti par le gouvernement français, sont désormais incertaines. Si le financement français est approuvé, les décaissements devraient être d'environ 15% au cours des premier et deuxième trimestres 2025, le reste étant attendu entre le troisième trimestre 2025 et le quatrième trimestre 2026.
Lilium a réussi à lever environ 32 millions de dollars de capital privé, qui devraient être reflétés dans les résultats financiers du troisième trimestre 2024. De plus, on s'attend à environ 55 millions de dollars d'un investisseur stratégique, bien que ce chiffre puisse fluctuer. Cependant, même avec ces fonds potentiels combinés, les analystes estiment que la trésorerie de Lilium ne durerait que jusqu'au deuxième ou troisième trimestre 2025.
L'entreprise avait déclaré environ 118,2 millions d'euros de trésorerie, d'équivalents de trésorerie et d'actifs financiers pour le deuxième trimestre 2024, contre 102 millions d'euros au premier trimestre. Avec une prévision initiale de dépenses de trésorerie de plus de 380 millions d'euros pour l'exercice 2024, et en supposant environ 192 millions d'euros au second semestre 2024, on prévoit que Lilium devra chercher des capitaux supplémentaires l'année prochaine.
Suite à l'annonce du revers de financement, les actions de Lilium ont chuté de plus de 20% vendredi, en contraste frappant avec une performance stable du S&P 500. L'approche d'évaluation de Lilium par Cantor Fitzgerald implique une analyse de flux de trésorerie actualisés (DCF) sur 10 ans, supposant un taux de croissance à long terme de 2% et un coût moyen pondéré du capital (WACC) de 13%.
La firme cite également plusieurs risques clés pour Lilium, notamment des préoccupations de liquidité, des retards potentiels dans la certification FAA/EASA, des perturbations de la chaîne d'approvisionnement, des contraintes de fabrication, l'adoption par les clients et la sécurité, ainsi que d'éventuels changements législatifs.
Dans d'autres nouvelles récentes, Lilium N.V., un fabricant d'avions électriques, a subi une rétrogradation de Achat à Conserver par Canaccord Genuity en raison de l'échec du gouvernement fédéral allemand à fournir un prêt d'État promis de 50 millions d'euros. La firme a également réduit l'objectif de cours à 0,70€ contre 1,85€. Cette décision a affecté la stratégie financière de Lilium, car l'entreprise attendait un montant équivalent de 50 millions d'euros de l'État de Bavière, conditionné à l'engagement du gouvernement fédéral.
De plus, les perspectives financières de l'entreprise ont été influencées par la finalisation d'un prêt de 100 millions de livres sterling de KfW, une banque d'investissement et de développement détenue par l'État allemand. Malgré une réduction de l'objectif de cours, Canaccord Genuity a maintenu une recommandation d'Achat sur l'action, soulignant la confiance dans les avancées technologiques de l'entreprise.
Dans les développements récents, Lilium a réalisé des progrès significatifs dans ses opérations. L'entreprise a dévoilé son Lilium Jet à Houston, révélant une nouvelle option pour les voyages régionaux. Les premières livraisons aux clients sont prévues pour 2026, avec le premier vol piloté prévu pour début 2025.
En outre, Lilium a nommé Philippe Balducchi, actuel CFO de KNDS, comme membre non exécutif de son Conseil d'Administration. La nomination de Balducchi devrait apporter des perspectives stratégiques et une expertise financière au conseil de Lilium. L'entreprise a également collaboré avec l'Autorité Générale de l'Aviation Civile d'Arabie Saoudite pour intégrer des avions électriques à décollage et atterrissage verticaux dans les systèmes de transport et d'espace aérien de l'Arabie Saoudite d'ici 2026.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro apportent un éclairage supplémentaire sur la situation financière de Lilium N.V., en accord avec les préoccupations soulevées dans la rétrogradation de Cantor Fitzgerald. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 362,99 millions d'euros, reflétant la récente baisse du cours de l'action. Les conseils InvestingPro soulignent que Lilium "brûle rapidement sa trésorerie" et "souffre de faibles marges bénéficiaires brutes", ce qui corrobore la discussion de l'article sur la position financière précaire de l'entreprise.
Le résultat d'exploitation pour les douze derniers mois au deuxième trimestre 2024 était de -352,22 millions d'euros, soulignant le taux de consommation de trésorerie significatif de l'entreprise. Ceci est davantage mis en évidence par le conseil InvestingPro notant que Lilium "n'est pas rentable au cours des douze derniers mois". La performance récente de l'action a été particulièrement mauvaise, avec un rendement total sur 1 semaine de -21,53% et un rendement sur 3 mois de -41,12%, reflétant la réaction du marché au revers de financement et aux défis financiers globaux.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 14 conseils supplémentaires pour Lilium, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.