Vendredi, Oppenheimer, une société d'investissement de premier plan, a augmenté son objectif de prix pour Live Nation Entertainment (NYSE: LYV), un leader mondial du divertissement en direct, de 110 $ à 120 $, tout en réitérant une note de surperformance pour l'action de la société.
L'ajustement reflète une perspective positive sur le projet Venue Nation de Live Nation, qui devrait apporter une opportunité de revenu d'exploitation ajusté (AOI) de 350 millions de dollars. Cet optimisme fait suite à une visite du Jones Beach Amphitheater, une salle d'une capacité d'environ 14 000 personnes située à Long Island, qui a récemment fait l'objet de travaux de rénovation.
L'entreprise note que les investissements de Live Nation dans ses salles de spectacles génèrent une plus grande proportion de revenus auxiliaires à forte marge, tels que la nourriture et les boissons, les services VIP et les parkings. Cette stratégie serait à l'origine d'une amélioration significative du rendement du capital investi (ROIC) de l'entreprise, qui est estimé à environ 14 % pour 2024, contre 5 % en 2019.
Les prévisions de croissance des bénéfices de Live Nation sont considérées comme plus solides, avec une augmentation prévue de 13 % de l'AOI pour 2024, malgré une réduction du nombre de spectacles dans les stades. Les estimations actualisées pour le deuxième semestre tiennent compte d'une évolution vers davantage d'événements en amphithéâtre au troisième trimestre, où les recettes des concerts sont plus faibles, mais compensées par des marges plus élevées provenant de l'augmentation des dépenses sur place pour les spectacles détenus et exploités, qui ont connu une augmentation de 40% d'une année sur l'autre au deuxième trimestre.
Le nouvel objectif de prix de 120 $ est basé sur une analyse de la somme des parties (SOTP), qui implique un multiple de 13 fois l'AOI estimé pour 2025. Le maintien de la note Outperform de la société indique une confiance dans le potentiel de gain et les investissements stratégiques de Live Nation.
Dans d'autres nouvelles récentes, Live Nation Entertainment a fait état d'une augmentation de 5 % du nombre de fans lors de sa récente alerte résultats, avec une croissance significative observée en Amérique du Nord. Malgré les annulations de tournées, la société prévoit une croissance continue du nombre de fans, en particulier au quatrième trimestre, et est en bonne voie pour atteindre un taux de croissance annuel de 9 à 10 %. BofA Securities considère Live Nation comme une opportunité de croissance convaincante avec un potentiel de hausse de 31%, en initiant une couverture avec une note d'achat et un objectif de prix fixé à 125 $. Seaport Global Securities a également maintenu une position positive sur Live Nation, réitérant une note d'achat. Cependant, Live Nation est également confronté à un procès antitrust élargi initié par le Département de la Justice des États-Unis et soutenu par 40 États et le District de Columbia. Malgré ces difficultés, l'entreprise reste optimiste, révélant des projets de nouvelles salles aux États-Unis, en Amérique latine et en Asie, ainsi qu'une expansion de la billetterie en Afrique du Sud. Il s'agit là de développements récents que les investisseurs devraient prendre en compte.
Perspectives InvestingPro
Les performances récentes et le positionnement stratégique de Live Nation Entertainment attirent l'attention de la communauté des investisseurs. Selon InvestingPro, les analystes ont pris note du multiple élevé des bénéfices de la société, avec un ratio C/B actuel de 84,21. Cela pourrait suggérer des attentes de croissance future ou une prime pour la position de l'entreprise sur le marché en tant qu'acteur majeur de l'industrie du divertissement. Malgré les inquiétudes concernant la faiblesse des marges bénéficiaires brutes, qui ont été déclarées à 24,14% pour les douze derniers mois au T2 2024, la société a été rentable au cours de cette période, avec un bénéfice d'exploitation de 1,28 milliard de dollars.
Les conseils d'InvestingPro indiquent que Live Nation fonctionne avec un niveau d'endettement modéré et ne verse pas de dividende, ce qui peut intéresser les investisseurs axés sur la croissance plutôt que ceux qui recherchent un revenu. En outre, la société a affiché un rendement significatif au cours de la dernière décennie, ce qui confirme son potentiel de création de valeur à long terme. Avec une estimation de la juste valeur par les analystes à 118 $ et une juste valeur par InvestingPro légèrement inférieure à 115,85 $, il semble y avoir un consensus sur une valeur intrinsèque plus élevée que le prix de clôture précédent de 94,2 $.
Pour ceux qui envisagent d'investir dans Live Nation, il convient de noter qu'il existe d'autres Perspectives InvestingPro disponibles qui pourraient fournir des informations plus approfondies sur la santé financière de la société et ses perspectives de marché.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.