BofA Securities a révisé vendredi ses perspectives concernant les actions de Progyny (NASDAQ:PGNY), un fournisseur de services de gestion des avantages liés à la fertilité. L'analyste de la firme a abaissé l'objectif de cours de 30 à 22 dollars tout en maintenant une recommandation d'achat sur le titre. Cet ajustement fait suite à l'annonce récente que le plus important client de Progyny mettra fin à son contrat à compter du 1er janvier 2025.
La résiliation de ce contrat important a conduit à une réduction du nombre de membres projeté pour l'année 2025. L'analyste a diminué l'estimation du nombre de membres pour 2025 de 7,55 millions à 6,66 millions, tenant compte de la perte d'environ 670.000 membres due au départ du client. Malgré l'ajout d'environ 820.000 nouveaux membres lors de la saison de vente actuelle, l'impact net reste considérable.
La perte de ce client devrait créer un obstacle d'environ 11 points de pourcentage à la croissance des revenus de l'entreprise en 2025, sans tenir compte de l'impact des changements dans le mix d'utilisation. Les taux d'utilisation devraient également être affectés négativement, car les nouveaux membres prennent généralement du temps pour augmenter leur utilisation des services. Le premier trimestre 2025 devrait enregistrer les chiffres de revenus les plus bas, avec une croissance qui devrait s'améliorer au fil de l'année en raison de l'augmentation de l'utilisation par les nouveaux membres.
En plus de la perte du client, il y a eu de légères réductions des estimations de revenus liés aux avantages pharmaceutiques pour 2025. Le modèle révisé prévoit maintenant une croissance des revenus d'environ 1% en glissement annuel pour 2025, une baisse significative par rapport à la croissance attendue précédemment dans les hauts teens.
L'analyste note que la perte du client soulève des questions sur le paysage concurrentiel et s'ajoute aux préoccupations existantes concernant les tendances d'utilisation. Bien que la situation soit encore en cours d'évaluation, l'analyste reste positif quant au potentiel de croissance à long terme du marché de la fertilité et à la position de leader de Progyny dans ce domaine. Le nouvel objectif de cours de 22 dollars reflète un multiple de 10 fois l'EV/EBITDA 2025, ajusté à la baisse par rapport au précédent multiple de 11,5 fois, pour tenir compte des incertitudes liées à la rétention des clients et aux changements potentiels dans l'environnement concurrentiel.
Dans d'autres nouvelles récentes, Progyny, une société de gestion des avantages liés à la fertilité, a annoncé un chiffre d'affaires record de 304,1 millions de dollars au deuxième trimestre 2024, soit une augmentation de 9% par rapport à l'année précédente. Cependant, l'entreprise fait face à des défis alors que Jefferies a révisé son objectif de cours pour Progyny, l'abaissant à 24 dollars, tout en maintenant une recommandation d'achat. De même, JPMorgan a réduit l'objectif de cours de l'entreprise tout en maintenant une notation Surpondérer. Cela faisait suite à la divulgation par Progyny du départ d'un client important, qui représente environ 13% de son chiffre d'affaires 2023.
De plus, BTIG et JMP Securities ont maintenu respectivement une notation Neutre et Performance de marché sur l'action de l'entreprise, citant des inquiétudes concernant la croissance et la concurrence. KeyBanc Capital Markets a également maintenu une notation Pondération sectorielle sur Progyny, exprimant des inquiétudes quant aux objectifs financiers ambitieux à moyen terme de l'entreprise.
Par ailleurs, Progyny a révélé la résiliation d'un contrat client important à compter du 1er janvier 2025, représentant environ 12% à 13% de son chiffre d'affaires. Malgré cela, l'entreprise prévoit une augmentation de son nombre total de membres en 2025. Conformément à sa stratégie de croissance, Progyny a annoncé des plans pour lancer de nouveaux produits en 2025. Ce sont là quelques-uns des développements récents pour Progyny.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.