Goldman Sachs a mis à jour jeudi ses perspectives concernant Brookfield Asset Management (NYSE:BAM), augmentant l'objectif de cours de 41,00 à 47,00 dollars et maintenant une recommandation d'achat. Cet ajustement fait suite à la journée annuelle des investisseurs de Brookfield, au cours de laquelle l'entreprise a présenté ses ambitieuses initiatives de croissance et ses objectifs financiers pour les années à venir.
La journée des investisseurs de Brookfield Asset Management a mis en évidence la solide position de l'entreprise sur les marchés privés, en particulier dans les domaines de l'Infrastructure/Transition, ainsi qu'une dynamique croissante dans le Crédit. La société s'est fixé pour objectif de plus que doubler ses bénéfices liés aux frais en cinq ans, espérant y parvenir en combinant un quasi-doublement des revenus liés aux frais, avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 14%, et un effet de levier opérationnel. Cette stratégie devrait permettre d'atteindre des bénéfices annuels liés aux frais d'environ 5 milliards de dollars.
Les objectifs spécifiques de l'entreprise comprennent plus qu'un doublement des bénéfices actuels liés aux frais avec un TCAC sur cinq ans de 17%, des actifs sous gestion générant des frais (FPAUM) atteignant 1 100 milliards de dollars avec un TCAC sur cinq ans de 16%, et une expansion de la marge des bénéfices liés aux frais à plus de 60%. Ces objectifs sont basés sur la croissance du Crédit & Assurance et la prochaine phase des fonds phares, entre autres stratégies. De plus, Brookfield prévoit un bénéfice distribuable par action (après impôts) de 3,12 dollars d'ici 2029, qui inclut environ 850 millions de dollars de carried interest net réalisé.
Tout en reconnaissant le caractère ambitieux de ces objectifs, Goldman Sachs les considère comme généralement réalisables et cohérents avec le potentiel de bénéfices à long terme de l'entreprise. L'analyse note également des marges de manœuvre potentielles par rapport à ces objectifs, telles que des bénéfices supplémentaires liés aux frais provenant de la consolidation des gestionnaires partenaires de BAM et des opportunités de croissance inorganique.
Brookfield Asset Management envisage également des mouvements stratégiques pour améliorer la valeur pour les actionnaires, notamment en déplaçant son domicile social aux États-Unis et en convertissant la participation de BN en actions BAM Ltd. Ces mesures pourraient potentiellement conduire à l'inclusion dans divers indices, ce qui a historiquement bénéficié aux cours des actions des sociétés alternatives.
Malgré la croissance modérée de l'entreprise au cours de l'année écoulée, Goldman Sachs voit un cas raisonnable pour une augmentation de la dynamique des bénéfices. Cet optimisme est basé sur la maturation des fonds phares, l'augmentation de la production de rentes, l'expansion vers des produits complémentaires et des conditions favorables dues à la baisse des taux d'intérêt.
Les perspectives de bénéfices de l'entreprise sont en outre soutenues par le potentiel d'expansion des marges et l'ajout d'activités à forte marge. Goldman Sachs reste positif sur l'action dans le cadre plus large de la couverture des Marchés de Capitaux, citant des vents favorables techniques supplémentaires provenant d'inclusions potentielles dans les indices, bien qu'il note que les niveaux de valorisation pourraient modérer le potentiel de hausse absolu de l'action.
Dans d'autres nouvelles récentes, Brookfield Asset Management a fait l'objet de plusieurs ajustements d'analystes et a rapporté de solides résultats pour le deuxième trimestre. Keefe, Bruyette & Woods a maintenu une note de Sous-performance pour Brookfield avec un objectif de cours stable à 37,00 dollars, soulignant les initiatives stratégiques de l'entreprise visant à soutenir la croissance, tandis que BMO Capital Markets a relevé son objectif de cours à 40 dollars, reconnaissant le potentiel de croissance de Brookfield et les initiatives stratégiques visant à améliorer les rendements pour les actionnaires.
Les résultats du deuxième trimestre de Brookfield ont été impressionnants avec des actifs totaux sous gestion atteignant environ 1 000 milliards de dollars et une augmentation de 19% des revenus. Les principaux contributeurs à cette croissance incluent de nouveaux secteurs tels que les logiciels, la santé et l'infrastructure financière, ainsi que des acquisitions récentes comme Castlelake et l'activité de solutions thermiques électriques de nVent Electric. L'activité de crédit de l'entreprise a également connu une croissance significative, gérant plus de 300 milliards de dollars d'actifs.
Ces développements récents font suite à la journée annuelle des investisseurs de l'entreprise, où la direction de Brookfield a réitéré ses objectifs de croissance sur cinq ans. Keefe, Bruyette & Woods et BMO Capital Markets ont tous deux noté ces objectifs dans leurs analyses, suggérant une perspective prudente mais optimiste pour l'entreprise. Malgré les risques potentiels à court terme, les firmes reconnaissent la poursuite constante de la croissance et de l'expansion de Brookfield dans divers domaines d'investissement, ce qui devrait soutenir sa trajectoire de bénéfices.
Perspectives InvestingPro
Alors que Brookfield Asset Management (NYSE:BAM) poursuit ses initiatives de croissance, les données en temps réel d'InvestingPro montrent une image nuancée de la santé financière et de la performance de marché de l'entreprise. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à un solide 74,26 milliards de dollars, reflétant sa présence significative dans l'industrie. Les analystes ont pris note de la croissance attendue du bénéfice net de BAM cette année, ce qui s'aligne avec les objectifs ambitieux partagés lors de sa journée des investisseurs. Cependant, il convient également de noter que quatre analystes ont revu à la baisse leurs estimations de bénéfices pour la période à venir, suggérant une perspective plus prudente sur la performance à court terme de l'entreprise.
Les données d'InvestingPro indiquent un ratio P/E de 39,12, avec un ratio P/E ajusté pour les douze derniers mois au T2 2024 de 41,99. Bien que cela puisse suggérer une valorisation élevée, l'entreprise se négocie à un faible ratio P/E par rapport à sa croissance des bénéfices à court terme, offrant potentiellement un point d'entrée attractif pour les investisseurs considérant ses perspectives de croissance. De plus, le ratio Price/Book de l'entreprise pour la même période s'établit à 5,76, ce qui, bien qu'élevé, peut être justifié par les forts rendements de l'entreprise, y compris un rendement total du prix de 7,4% sur la dernière semaine et un rendement significatif de 31,15% sur l'année passée. Ces métriques soulignent la récente dynamique de Brookfield sur le marché, ce qui pourrait être un point d'intérêt pour les investisseurs.
Pour ceux qui recherchent des informations supplémentaires, InvestingPro fournit des conseils additionnels sur Brookfield Asset Management, y compris des observations sur ses marges bénéficiaires brutes et ses défis de liquidité à court terme. Au total, il y a 11 autres Conseils InvestingPro disponibles qui offrent une analyse plus approfondie des finances de l'entreprise et de sa performance de marché. Ces informations peuvent être consultées en visitant https://www.investing.com/pro/BAM, fournissant aux investisseurs un outil complet pour une prise de décision éclairée.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.