Jeudi, BofA Securities a ajusté ses perspectives sur Credo Technology Group Holding Ltd. (NASDAQ: NASDAQ:CRDO), en augmentant l'objectif de prix de 25 $ à 27 $, tout en maintenant une note de sous-performance sur l'action. L'augmentation de l'objectif de prix fait suite à une légère amélioration des résultats du deuxième trimestre fiscal de la société et à une prévision positive de la dynamique des ventes de produits.
Credo Technology a annoncé des résultats financiers en ligne pour le premier trimestre fiscal et une légère surperformance au deuxième trimestre, grâce à de fortes ventes de produits de base. Ces résultats ont été contrebalancés par des performances inégales dans le domaine de la propriété intellectuelle. La société prévoit que le second semestre de l'exercice 2025 restera sur la bonne voie, grâce à l'expansion des circuits intégrés à application spécifique (AEC) et des processeurs de signaux numériques optiques (DSP).
À partir du deuxième trimestre fiscal, la direction s'attend à ce qu'un nouveau client hyperscaler émergent contribue à hauteur de plus de 10 % au chiffre d'affaires, en plus des activités existantes de deux hyperscalers majeurs, Microsoft et Amazon.
Cela reflète la diversification de la clientèle pour les AEC, qui sont de plus en plus utilisés au niveau du rack, avec un potentiel à long terme pour les connexions de rack à rack. En outre, la direction a signalé un intérêt croissant pour les DSP optiques, prévoyant qu'ils représenteront plus de 10 % des ventes au cours de l'exercice 2025, ce qui équivaut à un chiffre d'affaires de plus de 30 millions de dollars.
Credo Technology est reconnue pour son innovation dans les architectures optiques à longue portée (LRO), qui pourraient être importantes pour les déploiements de 1,6 térabits de la prochaine génération. Toutefois, le paysage concurrentiel, y compris des rivaux comme Marvell Technology, représente un risque important. La répartition des ventes de produits par rapport aux ventes d'IP et le volume inférieur à l'échelle continuent de limiter les perspectives de marge brute, malgré la montée en puissance prévue des applications d'intelligence artificielle (IA).
Tout en reconnaissant la proximité d'un point d'inflexion de la croissance, BofA Securities met en garde contre les risques de retard qui persistent, notamment en ce qui concerne le déploiement de l'IA et les incertitudes en matière de dépenses d'investissement. De plus, avec la valorisation de Credo Technology à 13 fois la valeur de l'entreprise par rapport aux ventes (EV/S), la marge d'erreur semble limitée. L'objectif de prix révisé de 27 $ est basé sur une estimation inchangée de 10 fois la VE/S pour l'année civile 2025, ce qui se situe près du milieu de la fourchette comparative de 8 à 11 fois.
Dans d'autres nouvelles récentes, Credo Technology Group Holding Ltd a publié ses résultats pour le premier trimestre de l'exercice 2025, affichant des bénéfices et des revenus conformes aux attentes des analystes. La société a déclaré un bénéfice ajusté par action de 0,04 $, s'alignant sur les estimations, et des revenus de 59,7 millions de dollars, dépassant légèrement le consensus de 59,48 millions de dollars. Cela représente une augmentation significative de 70 % en glissement annuel.
Les revenus des produits de Credo ont également atteint un niveau record, avec 57,3 millions de dollars au premier trimestre, soit une augmentation séquentielle de 30 %. Le PDG Bill Brennan a attribué cette croissance aux déploiements d'infrastructures d'IA des clients et prévoit d'autres contributions de la part de la gamme de solutions de connectivité à haut débit de l'entreprise.
En termes de perspectives d'avenir, Credo prévoit des revenus entre 65 et 68 millions de dollars pour le deuxième trimestre, dépassant le consensus des analystes de 64,91 millions de dollars. M. Brennan a rappelé que les déploiements d'infrastructures d'IA de ses clients restent le catalyseur de sa croissance récente et attendue. À la fin du premier trimestre, la situation financière de Credo comprend 398,6 millions de dollars en liquidités et en investissements à court terme.
Perspectives InvestingPro
Alors que Credo Technology Group Holding Ltd. (NASDAQ: CRDO) continue de naviguer dans le paysage concurrentiel et de capitaliser sur l'élan des ventes de ses produits, les données et conseils d'InvestingPro offrent une plongée plus profonde dans la santé financière et la performance du marché de la société. Avec une capitalisation boursière de 5,19 milliards de dollars et une marge bénéficiaire brute notable de 61,89% au cours des douze derniers mois au T4 2024, la capacité de Credo à générer des revenus à partir de ses activités de base reste solide. Bien qu'elle n'ait pas été rentable au cours de la dernière année, les analystes sont optimistes quant à l'avenir de l'entreprise, s'attendant à une croissance du revenu net et des ventes pour l'année en cours.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que Credo détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan, un signe rassurant de stabilité financière, et les analystes ont révisé leurs bénéfices à la hausse pour la période à venir, ce qui reflète la confiance dans la trajectoire de l'entreprise. En outre, l'action de la société a connu une volatilité importante, avec un rendement élevé de 83,58 % au cours de l'année dernière, mais elle a été fortement touchée au cours de la semaine dernière, avec une baisse de 11,08 % du rendement total du cours. Il est également intéressant de noter que l'action de Credo se négocie à un multiple Price/Book élevé de 9,61, ce qui suggère une valorisation supérieure par rapport à sa valeur comptable.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.