Mercredi, BofA Securities a abaissé l'objectif de cours de l'action Titan Company de 3.800,00 INR à 3.550,00 INR, tout en maintenant une recommandation d'achat sur le titre. Cet ajustement fait suite aux performances de Titan au deuxième trimestre de l'exercice 2025, qui ont montré une forte croissance du chiffre d'affaires mais une baisse plus marquée que prévu de la marge EBIT ajustée de la joaillerie.
Titan a enregistré une croissance de 24% de son chiffre d'affaires total en glissement annuel et une augmentation de 26% du chiffre d'affaires de la joaillerie (hors lingots) pour le trimestre. Ce succès a été attribué à une hausse de 12% du nombre d'acheteurs, soutenue par une forte demande de bijoux en or et de pièces/lingots, notamment après la réduction des droits de douane. La croissance des bijoux sertis est restée à deux chiffres, les bijoux non solitaires affichant de bonnes performances. Cependant, les ventes de solitaires de grande taille ont été affectées, potentiellement en raison d'une demande d'investissement plus faible et de l'incertitude sur les prix mondiaux.
Malgré la croissance positive du chiffre d'affaires, Titan a connu une baisse de sa marge EBIT ajustée de la joaillerie de 270 points de base à 11,4% au deuxième trimestre. Cette baisse de la marge est principalement due à un mix de produits sertis plus faible, qui représentait 30% des ventes contre 33% au même trimestre de l'exercice précédent, et à une augmentation des dépenses de publicité et de promotion.
La direction de Titan a souligné que la dynamique de croissance de la joaillerie s'est poursuivie pendant la saison des fêtes, indiquant un intérêt soutenu des consommateurs pour les offres de l'entreprise. La baisse de la marge a été un point d'attention, car elle divergeait de la performance par ailleurs solide du chiffre d'affaires de l'entreprise.
En résumé, bien que BofA Securities ait réduit l'objectif de cours de Titan Company, les perspectives de la firme restent positives avec une recommandation d'achat maintenue, reflétant la confiance dans la position sur le marché et la trajectoire de croissance de l'entreprise malgré les récentes pressions sur les marges.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.