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Les stratèges de BCA voient une récession en Europe et suggèrent des actifs défensifs

EditeurEmilio Ghigini
Publié le 09/09/2024 09:10
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Lundi, les stratèges de BCA ont publié leurs perspectives pour l'Europe, indiquant qu'ils étaient de plus en plus convaincus qu'une récession allait probablement frapper la région au début de l'année prochaine. Ils ont souligné une série d'indicateurs suggérant un ralentissement de l'activité économique mondiale, qui sont repris par les comportements du marché tels que la pentification de la courbe des taux, le rebond de l'indice de volatilité (VIX), l'affaiblissement des opérations de portage et la baisse des prix des produits de base.


Les stratèges ont souligné que les données économiques récentes en provenance d'Europe montrent également des signes de ralentissement. Ils ont conseillé aux investisseurs d'adapter leurs stratégies en prévision de ces changements. Plus précisément, ils ont recommandé de privilégier les actifs défensifs par rapport aux actifs cycliques, compte tenu des conditions économiques attendues.


En termes d'investissement sectoriel, les stratèges de BCA suggèrent d'acheter des actions dans le secteur de la santé et de vendre des actions dans le secteur industriel. Ce conseil est basé sur leur analyse des tendances du marché et de l'environnement économique attendu dans un avenir proche.


Au niveau des pays, les stratèges recommandent de surpondérer la Suisse et de sous-pondérer la zone euro. Ils s'attendent à ce que le comportement des marchés financiers européens suive un schéma prévisible après le dénouement des opérations de portage, qui se produit généralement lorsque la croissance mondiale s'affaiblit.


En outre, ils s'attendent à ce que l'euro se déprécie de manière significative après le dénouement de ces opérations, mais ils conseillent d'attendre la première baisse de taux de la Réserve fédérale avant de vendre l'euro. Cette stratégie est basée sur leur évaluation des mouvements de devises suite à des changements dans les tendances économiques mondiales et les actions de politique monétaire.


Parmi les autres nouvelles récentes, le département du travail a fait état d'une diminution des demandes d'allocations de chômage aux États-Unis, ce qui suggère un marché de l'emploi stable. Les nouvelles demandes d'allocations de chômage dans les États ont diminué de 5 000 pour atteindre 227 000 en données corrigées des variations saisonnières, contrairement aux prévisions des économistes qui tablaient sur 230 000. Malgré une baisse des offres d'emploi, les données n'indiquent aucun signe d'affaiblissement du marché du travail.


Sur le marché des devises, les analystes de Citi FX se sont montrés favorables à un renforcement du dollar américain, citant des niveaux de soutien significatifs du DXY et initiant une position contre l'euro. Parallèlement, les analystes de Bank of America anticipent une tendance haussière de la paire EURUSD d'ici la fin de l'année, dans un contexte de baisse du dollar.


Le président de la Réserve fédérale de Richmond, Thomas Barkin, a indiqué un changement potentiel dans les pratiques des entreprises américaines en matière d'emploi, suggérant une augmentation possible des licenciements si les conditions économiques se détériorent. Dans ce contexte, la Réserve fédérale envisage de réduire les taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion.


Sur le plan politique, le conseil électoral de l'État de Géorgie a adopté une nouvelle règle qui permet aux membres des conseils électoraux des comtés d'enquêter sur des divergences dans le décompte des bulletins de vote avant de certifier les résultats des élections, ce qui pourrait retarder la certification de l'élection présidentielle de novembre en Géorgie. Tels sont quelques-uns des développements récents dans le paysage économique et politique.


Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.

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