Vendredi, BofA Securities a mis à jour ses perspectives sur Marvell Technology (NASDAQ:MRVL), une société de semi-conducteurs, en augmentant l'objectif de prix à 90 $, contre 85 $ précédemment, tout en maintenant une note d'achat. Cette révision reflète la position avantageuse de la société dans le secteur des centres de données d'intelligence artificielle (IA) et la force de son activité d'électro-optique.
La société financière a souligné la part de marché importante de Marvell dans le domaine de l'électro-optique, qui est étroitement liée au marché mondial des accélérateurs. Ce marché devrait connaître de solides taux de croissance d'une année sur l'autre dans les années à venir, avec des projections d'environ 150 % en 2024, 50 % en 2025 et 20 % en 2026.
Le silicium d'accélérateur d'IA personnalisé de la société est également de plus en plus adopté, avec une production en volume déjà en cours chez deux clients et un troisième qui devrait commencer au cours de l'année fiscale 2027.
Le portefeuille complet de propriété intellectuelle de Marvell et sa gamme de composants analogiques et de traitement des signaux numériques permettent à l'entreprise de s'emparer d'une part de 10 à 15 % du marché total adressable du silicium personnalisé. Cela pourrait se traduire par un chiffre d'affaires annuel de 3 à 4 milliards de dollars par rapport à la projection actuelle d'environ 1,3 à 1,4 milliard de dollars pour l'exercice 2026.
Bien que la dilution de la marge brute due à l'augmentation de la part de silicium personnalisé suscite des inquiétudes, BofA Securities prévoit que la reprise des activités de Marvell non liées à l'IA, telles que les réseaux d'entreprise et les opérateurs, contribuera à atténuer l'impact au cours des années fiscales 2025 et 2026.
En conséquence, la société a relevé ses estimations de ventes pour Marvell pour les exercices 2025, 2026 et 2027 de 3 à 6 % et son bénéfice par action pro forma de 4 à 9 % à 1,48 $, 2,47 $ et 3,11 $, respectivement.
Le nouvel objectif de prix est basé sur un multiple de valorisation de 37 fois les bénéfices prévus pour l'année civile 2025, ce qui correspond à une croissance de 1,3 fois. Cette évaluation se situe dans la fourchette typique des sociétés de semi-conducteurs à forte croissance, qui se situe généralement entre 1 et 2 fois la croissance.
Dans d'autres nouvelles récentes, Marvell Technology Group Ltd . a publié des résultats financiers solides, dépassant les attentes avec un chiffre d'affaires de 1,27 milliard de dollars pour le deuxième trimestre. KeyBanc, TD Cowen, Stifel et Piper Sandler ont tous maintenu des notes positives sur Marvell, avec des objectifs de prix relevés reflétant la forte performance et les perspectives d'avenir de la société.
Les analystes de Rosenblatt ont introduit une estimation des bénéfices non GAAP pour l'exercice 2027 de 3,50 $ par action pour Marvell, reflétant la confiance dans la trajectoire de croissance de l'entreprise.
Les récents résultats financiers de Marvell ont été soutenus par la croissance des réseaux optiques et la montée en puissance des projets de silicium personnalisé pour l'IA avec des clients majeurs tels que Google et Amazon Web Services.
Les activités de la société dans le domaine des circuits intégrés à application spécifique (ASIC) devraient tirer parti d'investissements importants dans l'intelligence artificielle, ce qui renforcera encore les perspectives de croissance de Marvell.
Il s'agit là de développements récents, qui incluent également les plans de Marvell visant à augmenter les rachats d'actions au cours du troisième trimestre et la croissance séquentielle prévue sur tous les marchés finaux. L'équipe de direction de Marvell s'est déclarée confiante de dépasser les objectifs de revenus de l'intelligence artificielle de l'entreprise pour les exercices 2025 et 2026, fixés en janvier de ces années, à 1,5 milliard de dollars et 2,5 milliards de dollars respectivement. Les marges brutes devraient rester stables à environ 61 %, car les marges plus faibles provenant du silicium personnalisé pour l'IA devraient être compensées par une résurgence de l'activité marchande de base.
Perspectives InvestingPro
Alors que Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) continue de se positionner comme un acteur clé dans les secteurs des centres de données d'IA et de l'électro-optique, les données en temps réel d'InvestingPro fournissent un aperçu de la santé financière de la société et de la performance du marché. La capitalisation boursière de Marvell s'élève à 65,79 milliards de dollars, ce qui témoigne de la confiance des investisseurs. Malgré une année passée difficile avec une baisse des revenus de 7,72%, les analystes restent optimistes quant aux perspectives de la société, comme en témoignent les 18 analystes qui ont revu leurs bénéfices à la hausse pour la période à venir. Cet optimisme s'aligne sur l'objectif de prix révisé de BofA Securities et est en outre soutenu par l'engagement de Marvell envers le rendement pour les actionnaires, en maintenant les paiements de dividendes pendant 13 années consécutives.
Les conseils d'InvestingPro soulignent la capacité de Marvell à gérer ses finances avec prudence, avec des actifs liquides supérieurs aux obligations à court terme et un niveau d'endettement modéré. Bien que la société n'ait pas été rentable au cours des douze derniers mois, les analystes prévoient une rentabilité cette année, ce qui correspond aux perspectives positives de BofA. Pour les investisseurs à la recherche d'une analyse plus détaillée, InvestingPro offre des conseils supplémentaires sur les finances de Marvell et la performance du marché, fournissant une ressource inestimable pour prendre des décisions d'investissement éclairées.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.