Mercredi, Evercore ISI a ajusté ses perspectives sur les actions d'American International Group (NYSE:AIG (NYSE:AIG)), réduisant l'objectif de prix à 78,00 $ contre 81,00 $ précédemment, tout en conservant une note en ligne sur le titre. La révision fait suite à un examen approfondi qui a conduit à des changements dans les prévisions financières de la société pour AIG.
L'analyste de la firme a cité plusieurs facteurs pour l'ajustement, y compris la déconsolidation de certaines opérations plus tôt que prévu, une augmentation du taux d'imposition projeté de 23% à 24%, et des variations dans le revenu net d'investissement (NII). En outre, l'augmentation des pertes liées aux catastrophes naturelles et la baisse du revenu net d'investissement alternatif ont été notées, bien que partiellement compensées par l'impact positif des rachats d'actions et l'augmentation du revenu net d'investissement à revenu fixe en raison de l'augmentation attendue des rendements de l'argent frais.
Evercore ISI a également révisé son estimation du bénéfice par action (BPA) pour le deuxième trimestre 2024 à 1,33 $, en baisse par rapport à 2,00 $. Ce changement reflète la mise à jour du taux d'imposition, une diminution du NII provenant d'autres opérations et l'impact des pertes plus élevées liées aux catastrophes naturelles. L'entreprise prévoit que ces facteurs contribueront à une réduction d'environ 4 % des estimations du BPA pour 2025-2026.
Pour l'avenir, le rapport intègre les attentes concernant la vente par American International Group de sa participation dans Corebridge Financial Inc. (CBRG). L'analyse comprend la vente anticipée de 3 % de CBRG au troisième trimestre 2024 et de 7,5 % au quatrième trimestre, pour une valorisation d'environ 18,5 milliards de dollars. Cela devrait précéder la finalisation d'une vente de 20 % à Nippon au premier trimestre 2025. AIG devrait encore réduire sa participation de 7,5 % au deuxième trimestre 2025, afin de maintenir une participation de 10 % conformément à l'accord avec Nippon.
Le rapport prend également en compte l'impact de l'initiative d'efficacité opérationnelle d'AIG, AIG Next, qui devrait permettre à la société d'économiser 500 millions de dollars. Cependant, la croissance sous-jacente des dépenses pourrait conduire à un total des frais généraux d'exploitation (GOE) pour 2026 d'environ 3,4 milliards de dollars. L'analyste de la firme prévoit également des rachats d'actions supplémentaires financés par le produit de la vente de l'activité Voyage d'AIG à Zurich.
Dans d'autres nouvelles récentes, Zurich Insurance a élargi sa portée sur le marché de l'assurance voyage avec l'acquisition des activités mondiales d'assurance voyage personnelle et d'assistance d'AIG pour 600 millions de dollars. Ce mouvement stratégique vise à renforcer la position de Zurich sur le marché, en particulier aux États-Unis, en intégrant les activités acquises dans son fournisseur actuel d'assurance voyage, le groupe Cover-More.
Parallèlement, AIG a fait des progrès significatifs dans la restructuration de son paysage financier. BofA Securities a relevé l'objectif de prix pour les actions AIG à 84,00 $, en maintenant une note neutre, à la suite d'un changement dans son approche d'évaluation. Cet ajustement intervient à la lumière de la stratégie agressive de rachat d'actions d'AIG et de l'achèvement de la déconsolidation de Corebridge Financial, Inc. à des fins comptables.
En outre, AIG a ramené sa participation pro forma dans Corebridge à environ 48,4 % en vendant 30 millions d'actions supplémentaires. Cette décision s'inscrit dans le cadre des décisions stratégiques d'AIG visant à monétiser sa participation dans Corebridge au titre de l'assurance-vie et à mettre en œuvre des programmes d'efficacité des coûts, y compris une mesure agressive de réduction des coûts visant à réduire les dépenses de 13 %.
Les analystes de sociétés telles que Keefe, Bruyette & Woods, Piper Sandler et Morgan Stanley ont maintenu leurs notes sur l'action AIG, tandis que BMO Capital Markets a donné une note de surperformance avec un objectif de prix relevé à 89,00 $. Ces récents développements mettent en évidence les mouvements stratégiques d'AIG et leur impact potentiel sur l'avenir de la société.
Perspectives InvestingPro
Parmi les ajustements et les prévisions présentés par Evercore ISI, American International Group (NYSE:AIG) présente un mélange de forces et de défis, comme le montrent les données en temps réel et les conseils d'InvestingPro. Avec une capitalisation boursière de 49,02 milliards de dollars et un ratio C/B prévisionnel de 10,43, AIG affiche une valorisation susceptible d'intéresser les investisseurs de valeur. En outre, le ratio cours/valeur comptable de la société se situe à un niveau modeste de 1,13, ce qui suggère que l'action n'est pas surévaluée par rapport à sa valeur d'actif net.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que la direction d'AIG s'est activement engagée dans des rachats d'actions, ce qui peut être un signe de confiance dans la valeur de l'entreprise et se traduit souvent par une augmentation des bénéfices. En outre, l'engagement d'AIG en faveur du rendement pour les actionnaires est évident, avec un rendement élevé pour les actionnaires et un historique de maintien des paiements de dividendes pendant 12 années consécutives. Ces facteurs sont particulièrement pertinents à la lumière de l'anticipation par l'entreprise de rachats d'actions supplémentaires. En outre, le statut d'AIG en tant qu'acteur majeur du secteur de l'assurance ajoute une couche de stabilité à son profil.
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