Raymond James a ajusté ses perspectives sur Micron Technology (NASDAQ: NASDAQ:MU), réduisant l'objectif de cours à 125 dollars contre 160 dollars précédemment, tout en continuant à recommander l'action avec une note Surperformance.
Cette révision fait suite aux commentaires de la direction de l'entreprise lors de récentes conférences d'investisseurs, qui indiquaient une croissance à court terme plus lente sur les marchés de la DRAM non-HBM et de la NAND.
L'analyste a noté que les clients des secteurs PC et smartphones semblent avoir constitué des stocks à l'avance, anticipant des hausses de prix. Cette démarche stratégique des clients a conduit à s'attendre à une demande saisonnière moins prononcée au second semestre 2024. Néanmoins, le cabinet considère qu'il s'agit d'un problème à court terme et prévoit que le cycle haussier de la DRAM se prolongera jusqu'à la seconde moitié de 2025.
La demande des centres de données est décrite comme robuste, alimentée par les besoins en mémoire à haute bande passante (HBM), tandis que l'essor de l'IA embarquée contribue à une croissance significative du contenu dans les smartphones.
La croissance de l'offre dans l'industrie est décrite comme disciplinée, les dépenses d'investissement récentes étant principalement axées sur la HBM et l'espace en salle blanche. Ces dépenses stratégiques sont perçues comme offrant aux entreprises une flexibilité supplémentaire en cas de baisse de la demande.
Micron serait en bonne voie pour atteindre ses objectifs en matière de HBM, et les améliorations continues du rendement devraient soutenir l'expansion des marges. Le cabinet maintient une perspective positive sur le potentiel de bénéfices de Micron, citant un bénéfice par action (BPA) anticipé au pic de 11-12 dollars, dont plus de 2 dollars attribuables à la seule HBM.
L'analyste suggère que le multiple plus élevé au pic est justifié par les perspectives de croissance séculaire associées à la HBM.
Dans d'autres actualités récentes, Micron Technology a connu des développements significatifs. Mizuho Securities a ajusté l'objectif de cours de Micron à 140 dollars, maintenant une recommandation Surperformance, tandis que Susquehanna a réduit son objectif de cours à 175 dollars, conservant une note Positive. Wolfe Research a maintenu sa recommandation Surperformance avec un objectif de cours fixe de 200 dollars, soulignant le potentiel de croissance porté par les produits High Bandwidth Memory 3E (HBM3E) de Micron.
Micron a également repris son programme de rachat d'actions, indiquant une amélioration des conditions du marché. L'entreprise a réalisé des avancées technologiques, dévoilant sa technologie de disque SSD PCIe Gen6 et expédiant ses disques SSD NAND à cellules triple niveau (TLC) de neuvième génération (G9), une première dans l'industrie avec la vitesse de transfert la plus élevée de 3,6 Go/s.
En collaboration avec ASML, Micron a commandé l'outil "High NA", promettant des avancées dans la fabrication de puces informatiques. Cependant, les potentielles nouvelles restrictions du gouvernement américain pourraient limiter la capacité de la Chine à se procurer des puces mémoire avancées pour l'intelligence artificielle, ce qui pourrait avoir un impact sur Micron.
Perspectives InvestingPro
Alors que Micron Technology (NASDAQ:MU) navigue dans un paysage de marché en mutation, les données en temps réel d'InvestingPro offrent une vue multidimensionnelle de la santé financière de l'entreprise. Avec une capitalisation boursière significative de 100,52 milliards de dollars, Micron s'impose comme un acteur majeur de l'industrie des semi-conducteurs. Les analystes ont noté l'engagement de Micron envers les rendements pour les actionnaires, comme en témoigne une série de trois années d'augmentations de dividendes, attestant de sa stabilité financière. Cette dévotion envers les investisseurs s'accompagne d'une anticipation de croissance des ventes pour l'année en cours, suggérant une confiance dans les perspectives de revenus de l'entreprise malgré un environnement difficile.
Bien que l'entreprise opère avec un niveau d'endettement modéré et que ses actifs liquides dépassent ses obligations à court terme, les marges brutes de Micron restent un point de préoccupation, s'établissant à 11,42% sur les douze derniers mois au T3 2024. Il s'agit d'une métrique cruciale, particulièrement lorsqu'on considère la poursuite par l'entreprise d'une expansion des marges grâce aux améliorations de la mémoire à haute bande passante (HBM). De plus, le cours de Micron a connu une baisse notable au cours des trois derniers mois, mais les analystes prévoient une rentabilité pour l'année à venir, ce qui pourrait signaler un potentiel retournement de la performance financière de l'entreprise.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.