Mercredi, Deutsche Bank a ajusté son objectif de cours pour UnitedHealth Group (NYSE:UNH), le réduisant à 595$ contre 632$ précédemment, tout en maintenant une recommandation d'achat sur l'action. Cette révision fait suite aux résultats du troisième trimestre d'UnitedHealth et aux commentaires sur les perspectives de bénéfice par action (BPA) de la société pour 2025. Les premières prévisions d'UnitedHealth d'environ 30$ de BPA étaient inférieures d'environ 4% au consensus d'environ 31,25$. De plus, la croissance projetée du BPA d'environ 8% est inférieure à l'objectif à long terme de la société de 13% à 16%.
Les prévisions d'UnitedHealth suggèrent une augmentation du ratio de sinistralité (MLR) de 25 à 40 points de base pour 2025, contrairement aux attentes des investisseurs d'une amélioration du MLR plus tôt dans la journée. La hausse du MLR est attribuée à plusieurs facteurs, notamment l'intensification du codage hospitalier et un écart persistant entre l'acuité des patients Medicaid et les taux de remboursement des États. Ce dernier problème devrait s'aggraver légèrement en 2025 avec l'expansion des inscriptions à Medicaid, impactant négativement le mix d'activités de l'entreprise.
Un nouveau défi pour UnitedHealth est apparu pour la seconde moitié de 2024 et jusqu'en 2025 en raison des coûts des médicaments liés à l'Inflation Reduction Act (IRA) et d'une utilisation accrue des médicaments. Au troisième trimestre, UnitedHealth a connu une augmentation significative de l'utilisation de médicaments de spécialité et de marque coûteux, due à des changements dans la conception des prestations qui affecteront les deux prochaines années. La société estime avoir correctement modélisé ces changements pour 2025, mais l'augmentation inattendue de l'utilisation des médicaments en fin d'année - en raison de la moindre responsabilité financière des patients - a entraîné une utilisation élevée persistante des médicaments et une augmentation des coûts. Les membres auraient pu réduire l'utilisation des médicaments dans le cadre de la conception des prestations de 2023.
Les investisseurs sont avertis que l'exactitude de la tarification d'UnitedHealth pour cette partie des prestations ne sera pas claire avant la seconde moitié de 2025. Cette incertitude devrait créer un potentiel frein sur les actions d'UnitedHealth et d'autres organisations de soins gérés (MCO) jusqu'au milieu de l'année prochaine.
Dans d'autres actualités récentes, UnitedHealth Group a confirmé ses perspectives de bénéfices pour l'année complète lors de son alerte résultats du troisième trimestre 2024, malgré des obstacles tels que les réductions des taux Medicare et les redéterminations des membres Medicaid. La société a rapporté une croissance robuste, servant plus de 2 millions de nouveaux consommateurs dans des offres commerciales et traitant 1,6 milliard de prescriptions via Optum Rx.
Les revenus du troisième trimestre ont atteint 101 milliards $, marquant une augmentation de 9%, tandis qu'UnitedHealthcare a ajouté plus de 2,4 millions de membres. Les perspectives de bénéfices ajustés pour 2024 ont été affinées entre 27,50$ et 27,75$ par action, avec un flux de trésorerie opérationnel de 14 milliards $ pour le trimestre.
La société prévoit que la limite supérieure des bénéfices pour 2025 sera d'environ 30$ par action. Ce sont les développements récents, avec un accent continu sur les soins basés sur la valeur et l'utilisation de l'IA pour améliorer l'efficacité des soins. La société fait face à des défis liés aux réductions des taux Medicare et aux redéterminations des membres Medicaid, mais reste optimiste quant au potentiel de croissance dans Medicare Advantage et les modèles de soins basés sur la valeur.
Perspectives InvestingPro
Pour compléter l'analyse de Deutsche Bank sur UnitedHealth Group (NYSE:UNH), les données récentes d'InvestingPro offrent une perspective supplémentaire sur la santé financière et la position sur le marché de l'entreprise. Malgré les défis décrits dans l'article, UnitedHealth maintient une forte présence sur le marché avec une capitalisation boursière substantielle de 513,69 milliards $.
Les données d'InvestingPro révèlent que le chiffre d'affaires d'UnitedHealth pour les douze derniers mois jusqu'au T3 2024 s'élevait à un impressionnant 393,9 milliards $, avec une croissance du chiffre d'affaires de 9,42% sur la même période. Cette croissance s'aligne avec le statut de l'entreprise en tant qu'acteur majeur dans l'industrie des Fournisseurs de soins de santé et Services, comme le note l'un des conseils InvestingPro.
Concernant la rentabilité, le résultat d'exploitation ajusté d'UnitedHealth pour les douze derniers mois jusqu'au T3 2024 était de 32,2 milliards $, avec une marge d'exploitation de 8,31%. Cette performance solide soutient un autre conseil InvestingPro, qui indique que l'entreprise a été rentable au cours des douze derniers mois.
Il est à noter qu'UnitedHealth a un historique de versements de dividendes constants, les ayant maintenus pendant 32 années consécutives selon les conseils InvestingPro. Le rendement actuel du dividende de l'entreprise est de 1,51%, avec une croissance du dividende de 11,7% au cours des douze derniers mois jusqu'au T3 2024. Cet historique de stabilité des dividendes pourrait être attrayant pour les investisseurs axés sur le revenu, en particulier compte tenu des perspectives incertaines décrites dans l'article.
Pour les investisseurs cherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 11 conseils supplémentaires pour UnitedHealth Group, fournissant une perspective plus large sur la santé financière et la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.