BALTIMORE - MCB Real Estate, un important promoteur et investisseur immobilier commercial, a publiquement exprimé son mécontentement face au rejet par le conseil d'administration de Whitestone REIT (NYSE: WSR) de sa proposition d'acquisition. L'offre de MCB d'acheter Whitestone pour 15,00 dollars par action en espèces visait à offrir une prime de 14,5% par rapport au cours de l'action avant la proposition initiale du 3 juin 2024, et une prime de 61,8% avant la proposition présumée de Fortress le 26 octobre 2023.
Malgré la prime et les multiples tentatives d'engagement au cours des derniers mois, MCB rapporte que le conseil d'administration de Whitestone a systématiquement refusé d'examiner la proposition en espèces. MCB a critiqué le conseil pour avoir choisi une période de référence pour le rendement total des actionnaires influencée par les rumeurs d'acquisition et les propositions, ainsi que par l'achat par MCB de 4.690.000 actions de Whitestone.
MCB a exhorté le conseil d'administration de Whitestone à répondre à des questions cruciales concernant son refus d'engager des discussions ou d'explorer des alternatives stratégiques, ce que MCB considère comme incompatible avec les devoirs du conseil et indicatif d'un enracinement. Les questions que MCB souhaite voir abordées incluent des interrogations sur la valeur nette des actifs de Whitestone, les prévisions internes, et les raisons de ne pas partager les prévisions financières avec les acheteurs potentiels.
De plus, MCB remet en question le crédit accordé à la direction de Whitestone pour les 60% de rendement total des actionnaires depuis sa nomination, soulignant que les rendements avant l'intérêt pour une prise de contrôle étaient presque nuls. MCB soulève également des inquiétudes concernant le maintien du cours de l'action de Whitestone, l'engagement avec des conseillers indépendants, et la justification de ne pas s'engager avec des acquéreurs potentiels comme Fortress et MCB.
MCB a encouragé les actionnaires de Whitestone à participer à la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre 2024 de Whitestone pour entendre les réponses de l'équipe de direction à ces questions. Le partenaire gérant de MCB, P. David Bramble, avait l'intention de se joindre à l'appel et de poser une question, mais s'attendait à être repoussé sur la base des interactions précédentes.
MCB, dont le siège est à Baltimore avec un portefeuille de 3 milliards de dollars, a engagé Vinson & Elkins LLP comme conseiller juridique principal et Wells Fargo comme conseiller financier pour la transaction. Des informations supplémentaires sur la proposition peuvent être trouvées sur www.MaximizingWhitestoneValue.com.
Cet article est basé sur un communiqué de presse de MCB Real Estate.
Dans d'autres nouvelles récentes, Whitestone REIT a rejeté l'offre d'achat de 15 dollars par action de MCB Real Estate, affirmant que la proposition sous-évaluait l'entreprise. La décision de Whitestone était basée sur plusieurs méthodes d'évaluation, incluant des évaluations de la valeur nette des actifs et une analyse des flux de trésorerie actualisés. L'entreprise a souligné sa solide position financière, y compris un objectif de croissance de 11% d'une année sur l'autre pour son estimation du Core FFO par action pour 2024 et une croissance du NOI à périmètre constant de 4,9% depuis le début de l'année.
Entre-temps, MCB Real Estate a augmenté son offre pour acquérir Whitestone REIT, proposant aux actionnaires une transaction entièrement en espèces de 15 dollars par action. B.Riley, dans son analyse, a ajusté l'objectif de cours de l'action de Whitestone REIT à 15 dollars, maintenant une notation neutre. La firme a cité la forte croissance des loyers et de l'occupation de Whitestone REIT ainsi que les moteurs de croissance potentiels à long terme comme raisons de cet ajustement.
En plus de l'offre d'achat, Whitestone REIT a également rapporté une forte croissance au deuxième trimestre 2024, avec des augmentations significatives des écarts de location, du revenu net d'exploitation à périmètre constant, et des taux d'occupation. L'entreprise prévoit également de renforcer son conseil d'administration avec deux nouveaux membres indépendants et exécute un plan de recyclage du capital, avec des acquisitions qui devraient dépasser les cessions d'environ 20-25 millions de dollars pour l'année.
Perspectives InvestingPro
Alors que le drame de l'acquisition se déroule, les indicateurs financiers de Whitestone REIT offrent un contexte supplémentaire à la proposition de MCB Real Estate. Selon les données d'InvestingPro, la capitalisation boursière de Whitestone s'élève à 712,53 millions de dollars, l'action se négociant près de son plus haut sur 52 semaines à 96,63% de ce pic. Cela correspond à l'affirmation de MCB d'une prime significative dans leur offre.
Les conseils InvestingPro révèlent que Whitestone a maintenu le paiement de dividendes pendant 15 années consécutives, avec un rendement actuel du dividende de 3,52%. Cet historique de paiement constant pourrait être un facteur dans la réticence du conseil à envisager des offres d'acquisition, car ils pourraient croire en la proposition de valeur à long terme de l'entreprise.
Le ratio P/E de l'entreprise de 43,43 suggère un multiple de bénéfices élevé, ce qui pourrait être interprété comme une confiance des investisseurs dans la croissance future ou, inversement, comme une surévaluation que MCB cherche à exploiter. La croissance du chiffre d'affaires de Whitestone de 4,33% sur les douze derniers mois et une marge bénéficiaire brute de 69,5% indiquent une performance financière stable, sinon spectaculaire.
Ces perspectives fournissent aux actionnaires des indicateurs supplémentaires à prendre en compte lors de l'évaluation de l'offre de MCB et de la position du conseil d'administration de Whitestone. Pour une analyse plus complète, InvestingPro propose 6 conseils supplémentaires qui pourraient éclairer davantage la situation financière et les perspectives de Whitestone.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.