Maxim Group a initié la couverture de GameSquare Holdings Inc (NASDAQ: GAME) avec une recommandation d'achat et un objectif de cours de 3,00€. Le cabinet a cité la valorisation attrayante de l'entreprise comme raison principale de ses perspectives positives. GameSquare se négocie actuellement à un multiple de valeur d'entreprise sur chiffre d'affaires (VE/CA) de 0,3x pour 2025, ce qui est significativement inférieur à la moyenne de ses pairs de 1,9x.
L'analyste de Maxim Group a basé son objectif de cours à 12 mois sur un modèle d'actualisation des flux de trésorerie (DCF), qui projette un multiple VE/CA de 0,9x pour l'année civile 2025 et un multiple VE/EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) de 14,0x pour l'année civile 2026. Le modèle DCF inclut plusieurs hypothèses clés conservatrices, telles qu'un taux de croissance annuel composé (TCAC) du chiffre d'affaires sur sept ans d'environ 15% et une marge EBITDA ajustée à long terme d'environ 18%.
De plus, l'objectif de cours prend en compte un multiple de flux de trésorerie disponible (FCF) terminal de 11,0x et un coût moyen pondéré du capital (CMPC) de 18,0%. L'analyste anticipe également une augmentation du nombre d'actions à l'avenir. Ces facteurs contribuent à l'établissement de l'objectif de cours et de la recommandation d'achat.
La position positive de Maxim Group sur GameSquare est renforcée par leur attente d'une forte croissance et de perspectives de marges élargies. L'analyste a également exprimé une opinion favorable sur le portefeuille de l'entreprise, qui comprend un mélange de marques mondiales, de données propriétaires, de plateformes technologiques et de propriétés intellectuelles (PI).
Le modèle de valorisation du cabinet reflète une perspective conservatrice mais optimiste sur les perspectives financières de GameSquare, soulignant le potentiel de hausse du cours de l'action de l'entreprise jusqu'à l'objectif fixé, basé sur ses actifs stratégiques et son positionnement sur le marché.
GameSquare Holdings a rapporté des améliorations financières significatives et des avancées stratégiques. L'entreprise a enregistré une hausse de 24% de son chiffre d'affaires pro forma pour le deuxième trimestre 2024, atteignant 28,6 millions €, et une amélioration substantielle de sa rentabilité avec une perte EBITDA ajustée pro forma de 5,4 millions €, une diminution significative par rapport à une perte de 10 millions € à la même période l'année précédente.
La filiale de GameSquare, Zoned, a annoncé un partenariat avec la plateforme d'esports Clout. Cette collaboration, qui inclut un contrat de rétention à six chiffres, vise à accroître l'engagement au sein de la communauté esports. De plus, GameSquare a étendu son accord de parrainage avec Rollbit, se concentrant sur l'équipe Counter-Strike de FaZe Clan en dehors des États-Unis.
Roth/MKM a réitéré sa recommandation d'achat pour GameSquare, reflétant la confiance dans les réalisations récentes de l'entreprise et ses perspectives futures. GameSquare a également annoncé de nouveaux partenariats de marque d'une valeur de 3 millions € avec Topgolf, 5-hour ENERGY et Dairy MAX, contribuant à un chiffre d'affaires annuel anticipé dépassant les 100 millions € avec une marge brute entre 22,5% et 27,5%.
L'entreprise a réussi à lever 36 millions € de capital non dilutif, destiné à soutenir la croissance organique. Cependant, la marge brute a diminué en raison d'un mix de ventes moins rentable. L'entreprise s'attend à ce que les bénéfices des investissements actuels se matérialisent au second semestre 2024 et est optimiste quant à la croissance de l'activité événementielle.
Perspectives InvestingPro
Alors que l'analyse de Maxim Group dresse un tableau optimiste pour GameSquare Holdings Inc (NASDAQ: GAME), les données récentes d'InvestingPro fournissent une vision plus nuancée de la situation financière actuelle de l'entreprise. Malgré les perspectives positives de l'analyste, GameSquare fait face à certains défis immédiats.
Les données d'InvestingPro montrent que le chiffre d'affaires de GameSquare pour les douze derniers mois au deuxième trimestre 2024 s'élève à 84,16 millions €, avec une impressionnante croissance du chiffre d'affaires de 175,59% sur la même période. Cela correspond aux attentes de forte croissance de Maxim Group. Cependant, la marge de résultat d'exploitation de l'entreprise est de -30,61%, indiquant que GameSquare opère actuellement à perte.
Deux conseils pertinents d'InvestingPro mettent en évidence des préoccupations potentielles :
1. GameSquare brûle rapidement ses liquidités, ce qui pourrait affecter sa capacité à financer ses futures initiatives de croissance.
2. L'entreprise souffre de faibles marges bénéficiaires brutes, les dernières données montrant une marge bénéficiaire brute de 20,21%.
Ces facteurs peuvent expliquer pourquoi l'action se négocie actuellement à un faible multiple de valorisation du chiffre d'affaires, comme le note un autre conseil d'InvestingPro. Les investisseurs devraient prendre en compte ces informations en plus de l'analyse de Maxim Group pour avoir une vision plus complète de la santé financière et des perspectives de croissance de GameSquare.
Pour ceux qui cherchent à comprendre plus en profondeur la position financière de GameSquare, InvestingPro propose 11 conseils supplémentaires qui pourraient fournir un contexte précieux pour les décisions d'investissement.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.