Morgan Stanley a maintenu sa notation Equalweight sur les actions de Celsius Holdings (NASDAQ:CELH), avec un objectif de cours de 50,00€. L'analyse de la firme a indiqué que Celsius a connu une modeste augmentation des ventes de 5% en glissement annuel au cours des deux dernières semaines se terminant le 5 octobre 2024, dans les canaux Nielsen xAOC+C. Malgré cette croissance modérée, la croissance moyenne des ventes sur deux ans a montré une légère amélioration.
La part de marché de Celsius, hors poudres, a connu une baisse de 20 points de base séquentiellement, s'établissant à 9,5%. Ce chiffre est en baisse par rapport à la part de marché de 10,7% enregistrée début mai. La croissance des points de distribution totaux (TDP) pour Celsius est restée stable dans la fourchette moyenne des 30%, tandis que la croissance de la vélocité a montré une légère amélioration séquentielle mais reflétait toujours une baisse de plus de 20% en glissement annuel.
Le pourcentage des ventes de Celsius en promotion a diminué séquentiellement, bien qu'il ait augmenté par rapport à l'année précédente. Le prix/mix a baissé de 3% au cours des deux dernières semaines, contre une baisse de 5% au cours des deux semaines précédentes. De plus, les ventes et la part de marché de Celsius dans le nouvel ensemble de données Full View Measurement de Nielsen, qui inclut les estimations des ventes Amazon 1P, se sont avérées similaires à celles des autres canaux, malgré une part implicite plus faible sur Amazon par rapport à d'autres services de données.
Morgan Stanley avait précédemment revu à la baisse ses prévisions pour le troisième trimestre et l'ensemble de l'année 2024/2025 pour Celsius le 4 septembre, en raison de la réduction des stocks de PepsiCo et de la faiblesse générale de la catégorie, puis à nouveau le 23 septembre, en lien avec la comptabilisation des promotions associée à la réduction des stocks de PepsiCo. La firme a réitéré sa position, ne prévoyant pas de catalyseur pour Celsius jusqu'à ce qu'il y ait une inflexion positive dans les tendances des données de scanner.
Celsius Holdings a rapporté une augmentation de 23% du chiffre d'affaires total, atteignant un record de 402 millions €, et une hausse de 30% du chiffre d'affaires international à 19,6 millions €. Cependant, les réductions de stocks par PepsiCo devraient avoir un impact significatif sur les ventes et l'EBITDA de Celsius Holdings pour le troisième trimestre et l'ensemble de l'année 2024. En réponse à ces changements, plusieurs sociétés financières, dont Piper Sandler, Jefferies et Roth/MKM, ont révisé leurs objectifs de cours et leurs estimations de revenus pour l'entreprise. Piper Sandler a confirmé sa notation Overweight mais a réduit son objectif de cours de 50€ à 47€, tandis que Jefferies et Roth/MKM ont abaissé leurs objectifs de cours à 48€ et 43€ respectivement.
Stifel maintient une perspective positive sur Celsius, prévoyant une amélioration des ventes en magasins de proximité d'ici 2025. L'entreprise a également connu des changements importants au sein de son conseil d'administration, avec l'arrivée de Hans Melotte, un cadre expérimenté de Starbucks et Johnson & Johnson, suite à la démission de Jim Lee.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro apportent un contexte supplémentaire à l'analyse de Morgan Stanley sur Celsius Holdings (NASDAQ:CELH). Malgré la croissance modérée notée dans le rapport, Celsius a démontré une croissance impressionnante de son chiffre d'affaires de 56,5% au cours des douze derniers mois, atteignant 1,49 milliard €. Cette forte performance se reflète dans la solide marge brute de 50,45% et la marge d'exploitation de 22,42% de l'entreprise pour la même période.
Cependant, les investisseurs doivent noter que le cours de l'action CELH a connu une volatilité significative, avec une baisse de 33,84% au cours des trois derniers mois et une chute de 52,62% au cours des six derniers mois. Cela s'aligne avec la position prudente de Morgan Stanley sur les perspectives à court terme de l'action.
Les conseils InvestingPro soulignent que Celsius se négocie à un faible ratio P/E par rapport à sa croissance des bénéfices à court terme, avec un ratio PEG de 0,13. Cela pourrait suggérer une sous-évaluation potentielle, malgré les récents défis du marché. De plus, l'entreprise détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan, indiquant une stabilité financière au milieu des incertitudes du marché.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro propose 16 conseils supplémentaires pour Celsius Holdings, offrant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.