Morgan Stanley a réitéré sa recommandation Surpondérer sur Constellation Brands (NYSE: STZ) avec un objectif de cours stable à 280,00$.
La firme anticipe une réaction modérée du marché boursier suite au bénéfice par action (BPA) du deuxième trimestre fiscal de l'entreprise qui a dépassé les attentes et à la confirmation de ses prévisions pour l'année complète. Constellation Brands avait précédemment ajusté ses prévisions annuelles début septembre.
L'analyse des détails trimestriels a révélé une performance mitigée. Les écoulements de bière n'ont pas atteint les projections déjà revues à la baisse, malgré une hausse des données de scanner en septembre.
Néanmoins, Constellation Brands a rapporté une forte marge sur la bière, avec une marge brute (MB) et une marge opérationnelle (MO) supérieures aux estimations. Ce dépassement de marge était en partie dû à une constitution de stocks chez les distributeurs. Pendant ce temps, le segment des vins et spiritueux a montré une faible performance en termes de chiffre d'affaires, bien que cela ait été anticipé compte tenu des performances précédentes et des tendances générales du secteur.
Malgré le déficit des écoulements de bière, qui s'est établi à 2,4% contre 3-4% attendus, le bénéfice avant intérêts et impôts (BAII) du segment bière a surperformé de 4,7%.
Cela a été attribué à une amélioration de la marge, avec une MB de la bière en hausse de 155 points de base et une MO en hausse de 185 points de base par rapport au consensus. L'augmentation a été stimulée par des économies de coûts plus importantes et a été partiellement soutenue par une constitution de stocks.
En plus du rapport sur les bénéfices, Constellation Brands a également racheté 0,5% de ses actions, s'ajoutant au rachat de 0,4% au premier trimestre. L'entreprise a atteint son objectif de levier d'environ 3 fois.
Dans d'autres actualités récentes, Constellation Brands a dépassé les estimations de bénéfices avec un BPA du deuxième trimestre de l'exercice 2025 de 4,32$, surpassant à la fois l'estimation consensuelle de 4,07$ et les projections de JPMorgan et Citi.
Cela a été principalement motivé par des marges meilleures que prévu, y compris une expansion de la marge brute à 52,4%, et une solide augmentation de 4,6% du chiffre d'affaires du segment bière. Cependant, l'entreprise a connu une baisse de 12,5% des ventes de Vins & Spiritueux, plus sévère que prévu, et les écoulements de bière étaient inférieurs au consensus du marché en raison d'un jour de vente en moins.
JPMorgan a maintenu une recommandation Surpondérer sur Constellation Brands, tandis que Citi et Barclays ont également confirmé leurs perspectives positives. Cependant, Roth/MKM a réduit l'objectif de cours de l'action à 298$, conservant une recommandation d'Achat, et Deutsche Bank a abaissé son objectif de cours de 259$ à 256$, maintenant une recommandation de Conserver.
Ces ajustements ont suivi la révision par l'entreprise de ses prévisions pour l'exercice 2025, qui comprend une révision à la baisse des prévisions de ventes pour ses divisions Bière et Vins & Spiritueux, mais une révision à la hausse des prévisions de bénéfice par action.
Dans d'autres nouvelles de l'entreprise, Constellation Brands a déclaré un dividende trimestriel en espèces, signalant sa santé financière et son engagement envers les rendements pour les actionnaires. L'entreprise a également annoncé la démission de la membre du conseil d'administration Judy A. Schmeling.
Perspectives InvestingPro
La performance récente de Constellation Brands s'aligne sur plusieurs indicateurs clés et perspectives d'InvestingPro. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 46,58 milliards$, reflétant sa présence significative dans l'industrie des boissons alcoolisées. Avec un ratio P/E de 18,96, Constellation Brands se négocie à une valorisation relativement modérée par rapport à certains de ses pairs.
Les conseils InvestingPro soulignent que Constellation Brands a augmenté son dividende pendant 9 années consécutives, démontrant un engagement envers les rendements pour les actionnaires. Cela est particulièrement pertinent compte tenu des récents rachats d'actions mentionnés dans l'article. Le rendement actuel du dividende est de 1,58%, avec une croissance notable du dividende de 13,48% au cours des douze derniers mois.
La santé financière de l'entreprise semble robuste, car les données InvestingPro montrent que les actifs liquides dépassent les obligations à court terme. Cette forte position de liquidité soutient la capacité de Constellation Brands à gérer les constitutions de stocks et à investir dans des initiatives de croissance, comme discuté dans le rapport sur les bénéfices.
Bien que l'article note une performance mitigée à travers les segments, les données InvestingPro révèlent une croissance du chiffre d'affaires de 5,25% au cours des douze derniers mois, avec une marge bénéficiaire brute de 51,12%. Ces chiffres suggèrent que malgré les défis dans les écoulements de bière et le segment des vins et spiritueux, Constellation Brands maintient une croissance et une rentabilité globales solides.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 6 conseils supplémentaires pour Constellation Brands, fournissant des perspectives plus approfondies sur la position financière de l'entreprise et les perspectives du marché.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.