Wolfe Research a maintenu sa note Peerperform pour Netflix (NASDAQ: NASDAQ:NFLX), soulignant le potentiel de transition d'une part importante des dollars de la télévision payante mondiale vers les services de streaming. Wolfe Research a mis en avant que Netflix pourrait capturer une part substantielle de ce changement, compte tenu de sa part actuelle d'environ 6% des revenus du secteur.
La firme a reconnu la croissance continue du nombre d'abonnés et la monétisation de Netflix, qui ont contribué à la performance de son action depuis le début de l'année, en hausse de +41,2% et dépassant à la fois son groupe de pairs, qui a connu une baisse de -2,3%, et la hausse de +22,5% du S&P 500.
Après la clôture du marché vendredi, Netflix a publié ses résultats du troisième trimestre 2024, entraînant une hausse de +4,8% dans les échanges après-marché. Sur une base des douze derniers mois (TTM), l'action de Netflix a bondi de +93,3%.
Malgré ces tendances positives, Wolfe Research a mis en garde contre les risques pesant sur les estimations de revenus à moyen terme à mesure que les avantages du partage payant diminuent. La firme a souligné que la valorisation actuelle de Netflix nécessite une période prolongée de croissance à deux chiffres dans un secteur concurrentiel pour que l'action surperforme.
Wolfe Research a également noté les multiples de valorisation élevés de Netflix, avec un EV/EBITDA pour l'année civile 2025 de 24,1x et un P/FCF de 37x, suggérant que ces multiples élevés laissent peu de marge d'erreur dans les attentes de croissance. Selon la firme, la valorisation élevée ne fournit pas de marge de sécurité pour absorber d'éventuelles réductions des attentes de croissance.
Dans d'autres actualités récentes, les résultats du troisième trimestre de Netflix ont montré une impressionnante addition de 5,1 millions de nouveaux abonnés, dépassant les attentes. La direction de l'entreprise s'attend à une augmentation séquentielle des ajouts nets d'abonnés pour le quatrième trimestre, avec une projection de 13 millions au quatrième trimestre 2023.
Les prévisions de croissance des revenus pour l'année complète de Netflix ont été révisées à la hausse à 15%, et la marge de résultat d'exploitation devrait atteindre 27% d'ici 2024. Pour 2025, Netflix prévoit une croissance des revenus de 11-13% et une marge de 28%.
Morgan Stanley a récemment relevé l'objectif de cours de Netflix à 830€, reflétant la confiance dans le potentiel du service de streaming à augmenter ses bénéfices de 20-30% par an au fil du temps. Cela est attribué à la stratégie de Netflix d'introduire des mécanismes de croissance supplémentaires tels que les options de partage payant, la publicité, le contenu en direct et les offres de jeux. Bernstein et BMO Capital ont également relevé leurs objectifs de cours pour Netflix à 780€ et 825€ respectivement, citant des perspectives positives pour la croissance de l'entreprise.
Cependant, Phillip Securities a dégradé l'action de Netflix de Achat à Neutre, malgré le relèvement de l'objectif de cours à 695€. La firme a noté une forte croissance des revenus et des bénéfices mais est passée à une position neutre en raison de la récente vigueur du cours de l'action de Netflix.
Perspectives InvestingPro
La forte position sur le marché et la performance financière de Netflix, comme souligné dans l'article, sont davantage soutenues par les données récentes d'InvestingPro. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à un impressionnant 295,12 milliards€, reflétant sa position dominante dans l'industrie du streaming. La croissance des revenus de Netflix reste robuste, avec une augmentation de 13,0% sur les douze derniers mois et une croissance trimestrielle notable de 16,76% au deuxième trimestre 2024.
Les conseils InvestingPro renforcent les observations de l'article sur la valorisation de Netflix. L'entreprise est en effet "Négociée à un multiple de bénéfices élevé", avec un ratio P/E de 42,36. Cela s'aligne avec la mise en garde de Wolfe Research concernant la valorisation premium de Netflix. Cependant, il convient de noter que Netflix est également "Négociée à un faible ratio P/E par rapport à la croissance des bénéfices à court terme", suggérant une valeur potentielle malgré le multiple élevé.
La mention dans l'article de la forte performance boursière de Netflix est corroborée par les données d'InvestingPro, montrant un remarquable rendement total du prix de 98,63% sur l'année écoulée. Cette surperformance est encore plus impressionnante lorsqu'on considère le "Rendement élevé sur la dernière décennie" mis en évidence dans les conseils InvestingPro.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 14 conseils supplémentaires pour Netflix, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.