Mercredi, Nomura/Instinet a maintenu une perspective positive sur l'action de State Bank of India (SBIN:IN), réitérant une recommandation d'achat avec un objectif de cours de 980,00 INR. L'analyse de la firme a mis en évidence la position avantageuse de State Bank of India pour faire face aux défis sectoriels à moyen terme.
La banque devrait maintenir une forte qualité d'actifs, attribuée à son exposition minimale aux segments à haut risque et à un solide historique en matière de souscription de prêts aux particuliers.
Le faible ratio prêts/dépôts (LDR) national de la banque par rapport aux autres grandes banques, combiné à une base de dépôts solide, suggère qu'elle ne devrait pas faire face à des contraintes de croissance immédiates dues à des problèmes d'offre. De plus, State Bank of India devrait naviguer efficacement dans les récentes réglementations en projet affectant le secteur bancaire, y compris celles relatives au ratio de couverture des liquidités (LCR), aux pertes de crédit attendues (ECL) et aux prêts de projet.
La proportion accrue de prêts liés au taux de prêt basé sur le coût marginal des fonds (MCLR) de State Bank of India, qui a connu une hausse significative de 30 points de base au premier semestre de l'exercice 2025, positionne favorablement la banque en cas de réductions potentielles du taux repo.
La valorisation actuelle de la banque principale à 1 fois la valeur comptable prévue (P/BV) pour l'exercice 2026, qui se traduit par un ratio cours/bénéfice (P/E) de 6,7 fois, est jugée attractive. Ces valorisations soutiennent les attentes d'un rendement des capitaux propres (RoE) de 16-18% et d'une croissance des prêts de 14-15% sur les exercices 2025 à 2027.
State Bank of India reste un choix privilégié pour Nomura/Instinet, car les fondamentaux et le positionnement stratégique de la banque promettent résilience et croissance dans un paysage bancaire dynamique.
Dans d'autres nouvelles récentes, State Bank of India a été dégradée de Neutre à Vente par Goldman Sachs en raison de préoccupations concernant les performances futures de la banque. La société d'investissement a révisé l'objectif de cours à 742,00 INR, reflétant les défis anticipés, notamment une baisse du rendement des actifs (ROA), une croissance plus lente des prêts et une augmentation des coûts du crédit.
Goldman Sachs prévoit une baisse du ROA de 1% pour l'exercice 2024 à moins de 1% pour l'exercice 2026E, et une augmentation des coûts du crédit due à la hausse des créances douteuses dans les portefeuilles de prêts aux MPME, à l'agriculture et non garantis. La réévaluation de la firme inclut également une réduction des prévisions de bénéfice par action (BPA) pour les exercices 2025-2027 de 3-9%.
Malgré ces défis, les développements récents montrent que State Bank of India maintient des perspectives financières positives pour l'exercice 2024. La banque a marqué sa sixième année consécutive d'expansion du ROA, atteignant 1,04%, et a maintenu ses provisions à un niveau bas, en moyenne autour de 8 points de base.
Des initiatives stratégiques ont été lancées dans divers segments de prêts, notamment des partenariats avec des constructeurs et des fabricants automobiles, une augmentation des limites de prêts pour les prêts personnels pré-approuvés, et des mises à jour technologiques pour accélérer le traitement des prêts. De plus, la banque a réalisé des avancées significatives dans son infrastructure informatique, améliorant ses opérations et la prestation de services.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.