Jeudi, BofA Securities a réaffirmé sa confiance en NVIDIA (NASDAQ: NVDA), relevant l'objectif de cours de l'action à 190 dollars contre 165 dollars précédemment, tout en maintenant une recommandation d'achat. L'analyste de la firme a cité plusieurs facteurs clés qui sous-tendent les perspectives positives pour NVIDIA, un acteur majeur dans le domaine de l'intelligence artificielle.
L'approbation de l'analyste fait suite à un examen approfondi de la position de marché de l'entreprise et de son potentiel de bénéfices futurs. L'objectif de cours révisé est soutenu par une augmentation des prévisions de bénéfice par action (BPA) pour les exercices 2025 et 2026 de 13% à 20%. Malgré cette hausse, l'objectif de cours est basé sur un ratio cours/bénéfices (PE) prévisionnel inchangé de 42 fois pour l'année civile 2025.
La domination de NVIDIA sur le marché, avec une part de marché de 80-85%, et le vaste marché total adressable (TAM) de plus de 400 milliards de dollars, qui devrait quadrupler d'ici l'année civile 2024, figurent parmi les raisons de l'optimisme de l'analyste. Des événements récents de l'industrie, notamment les résultats de TSMC, l'événement IA d'AMD, et diverses rencontres avec des experts de l'industrie et la direction, ont renforcé la conviction dans la trajectoire de croissance de NVIDIA.
De plus, les partenariats stratégiques de NVIDIA avec des entreprises telles qu'Accenture, ServiceNow et Oracle, ainsi que ses offres logicielles, ont été soulignés comme des atouts sous-estimés. Le potentiel de l'entreprise à générer 200 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible (FCF) au cours des deux prochaines années a également été noté.
La valorisation de NVIDIA est considérée comme convaincante par l'analyste, avec un ratio PE sur le taux de croissance du BPA d'une année sur l'autre (PEG) de 0,6 fois pour les estimations de l'année civile 2025, ce qui est significativement inférieur à la moyenne de 1,9 fois pour les entreprises technologiques leaders comparables, appelées les "Sept Magnifiques". Malgré la large détention de NVIDIA sur le marché, elle ne représente qu'environ une fois la pondération du marché dans les portefeuilles actifs, suggérant une marge de croissance pour les participations des investisseurs.
Dans d'autres actualités récentes, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) a fait des vagues dans l'industrie des semi-conducteurs. Les prévisions de ventes positives de l'entreprise, en particulier pour les puces d'intelligence artificielle (IA), ont conduit à une augmentation de l'optimisme des investisseurs et à une hausse des actions des fabricants de puces américains. Les projections de TSMC indiquent que les puces IA devraient constituer un pourcentage à deux chiffres (entre 10% et 20%) de son chiffre d'affaires total cette année. Cette perspective positive a également affecté positivement d'autres acteurs de l'industrie tels que Nvidia (NASDAQ:NVDA), AMD, Broadcom, Qualcomm et Micron.
D'autre part, ASML, un fabricant d'équipements leader pour l'industrie des semi-conducteurs, a annoncé des perspectives de commandes plus faibles que prévu, entraînant une baisse de ses actions et un effet d'entraînement sur d'autres actions de semi-conducteurs, y compris Nvidia. Les prévisions d'ASML reflètent une faiblesse persistante dans certains segments du marché des puces, en particulier pour les applications non-IA.
Les développements récents de TSMC incluent également une augmentation anticipée de 42% du bénéfice au troisième trimestre en raison de la demande accrue pour la technologie IA. L'entreprise devrait annoncer un bénéfice net de 300,1 milliards de dollars taïwanais (9,33 milliards de dollars) pour le trimestre se terminant le 30 septembre, un bond significatif par rapport à l'année précédente.
En revanche, les prévisions de ventes annuelles d'ASML ont été revues à la baisse, citant une demande plus faible pour les puces non-IA. Cela a conduit à une vente massive dans le secteur, avec des fabricants de puces importants comme Nvidia, AMD, Intel, Arm, Broadcom et Micron subissant des baisses de cours de leurs actions. Les actions d'ASML ont clôturé en baisse de 16% après la publication prématurée de ses résultats, qui ont montré une diminution des commandes et suggéré une reprise plus lente de la demande de puces en dehors du secteur de l'IA.
Perspectives InvestingPro
La forte position de marché et le potentiel de croissance de NVIDIA, comme soulignés par BofA Securities, sont davantage soutenus par les données récentes d'InvestingPro. La performance financière impressionnante de l'entreprise est évidente dans sa croissance du chiffre d'affaires de 194,69% au cours des douze derniers mois jusqu'au T2 2025, avec une croissance trimestrielle du chiffre d'affaires de 122,4% au T2 2025. Cela s'aligne avec les perspectives positives de l'analyste sur la domination du marché par NVIDIA et l'expansion de son marché total adressable.
Les conseils InvestingPro révèlent que NVIDIA a un score Piotroski parfait de 9, indiquant une forte santé financière, et les analystes anticipent une croissance continue des ventes pour l'année en cours. Ces facteurs renforcent la confiance de l'analyste dans le potentiel de bénéfices futurs de NVIDIA. De plus, les marges bénéficiaires brutes impressionnantes de NVIDIA, qui s'élèvent à 75,98% pour les douze derniers mois jusqu'au T2 2025, soulignent l'efficacité opérationnelle de l'entreprise et son pouvoir de fixation des prix sur le marché des puces IA.
Il convient de noter que NVIDIA se négocie à un ratio P/E élevé de 64,42, ce qui peut sembler élevé à première vue. Cependant, en considérant les taux de croissance extraordinaires de l'entreprise, le ratio PEG de 0,15 suggère que l'action pourrait encore être sous-évaluée par rapport à ses perspectives de croissance. Cela s'aligne avec le point de vue de l'analyste de BofA selon lequel la valorisation de NVIDIA reste convaincante malgré sa récente appréciation de prix.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 23 conseils supplémentaires pour NVIDIA, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position de marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.