Loop Capital a ajusté ses perspectives sur Wayfair (NYSE: W), augmentant l'objectif de cours à 55€ contre 45€ précédemment tout en maintenant une recommandation de Conservation sur l'action.
Cette révision reflète une réponse à la baisse anticipée des taux d'intérêt, qui devrait avoir un impact positif sur les ventes liées à l'habitat.
L'objectif de cours est dérivé d'un modèle de NOPAT (bénéfice d'exploitation net après impôts) actualisé.
Loop Capital prévoit que l'entreprise d'ameublement bénéficiera d'une série de baisses des taux d'intérêt, ce qui pourrait entraîner une hausse des ventes. Bien que les estimations de ventes pour 2024 restent inchangées, la firme a augmenté ses projections de ventes pour 2025 de 200 millions €.
Loop Capital s'attend également à ce que Wayfair contrôle efficacement ses frais généraux pendant la période précédant une reprise du marché. À la lumière de cela, la firme a augmenté ses prévisions d'EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) ajusté pour l'année en cours d'environ 15 millions €, attribuant cette hausse à la diminution des dépenses SOTG&A (ventes, opérations, technologie, générales et administratives). L'estimation de l'EBITDA ajusté pour 2025 a été relevée d'environ 40 millions €.
Le taux de croissance à long terme de Wayfair devrait revenir à un chiffre élevé à un seul chiffre d'ici 2026, ce qui correspond à ce que Loop Capital considère comme la trajectoire de croissance durable de l'entreprise. Depuis le début de l'année, la performance de l'action Wayfair a baissé de 16%, contrairement au S&P 500 qui a connu une augmentation de 20%.
La position prudente de la firme est en partie due à l'opinion selon laquelle la croissance de Wayfair a fortement dépendu du financement par la dette, et le coût de la dette a considérablement augmenté. Cette semaine, Wayfair a obtenu 800 millions € sur le marché de la dette privée à un taux d'intérêt de 7,25%, qui sera probablement alloué au règlement des obligations convertibles à venir.
Dans d'autres actualités récentes, Wayfair a fait l'objet de plusieurs ajustements d'analystes et de développements financiers importants. Piper Sandler a confirmé sa recommandation Surpondérer sur Wayfair, maintenant un objectif de cours de 67€, citant la position concurrentielle de l'entreprise sur le marché. Cependant, la firme a noté des inquiétudes concernant l'utilisation réduite du service d'entreposage CastleGate de Wayfair par les fournisseurs.
Wayfair a obtenu un prêt à terme de 800 millions € à un taux d'intérêt de 7,25%, avec l'intention d'utiliser cette dette à coût plus élevé pour rembourser les obligations convertibles arrivant à échéance fin 2025. Cette décision devrait augmenter ses charges d'intérêts annuelles d'environ 52 millions €.
L'entreprise a également annoncé son intention de procéder à une offre privée de 700 millions € d'obligations garanties de premier rang échéant en 2029, visant à utiliser le produit pour le remboursement de certaines obligations convertibles de premier rang existantes et pour des besoins généraux de l'entreprise.
De plus, Wayfair a déclaré un chiffre d'affaires net de 11,9 milliards € pour les douze mois se terminant le 30 juin 2024. Malgré une baisse du chiffre d'affaires de 1,7% en glissement annuel au deuxième trimestre 2024, Wayfair a enregistré son meilleur trimestre en termes d'EBITDA ajusté et de flux de trésorerie disponible en trois ans.
Diverses sociétés d'analyse ont ajusté leurs perspectives pour Wayfair. Mizuho a réaffirmé une recommandation Surperformance, tandis qu'Argus a dégradé l'action à Conserver, citant des inquiétudes concernant les taux d'intérêt élevés et la diminution des ventes de logements.
RBC Capital Markets, Piper Sandler et Truist Securities ont tous réduit l'objectif de cours de Wayfair, reflétant un environnement économique difficile. Les attentes futures de l'entreprise incluent une concentration sur l'amélioration de la rentabilité et une expansion supplémentaire de son empreinte de magasins physiques.
Perspectives InvestingPro
Alors que Loop Capital met à jour sa perspective sur Wayfair, les données et conseils actuels d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire pour les investisseurs envisageant l'action. Avec une capitalisation boursière de 6,4 milliards € et un ratio P/E négatif reflétant le manque de rentabilité de l'entreprise au cours des douze derniers mois, la situation financière de Wayfair est complexe. Malgré cela, les analystes prédisent que Wayfair deviendra rentable cette année, ce qui pourrait signaler un changement potentiel dans la trajectoire de l'entreprise.
Les conseils InvestingPro soulignent que le cours de l'action de Wayfair a connu de forts rendements au cours du dernier mois, augmentant de 16,16%. Cela s'aligne avec l'objectif de cours ajusté de Loop Capital et pourrait indiquer un sentiment positif des investisseurs à court terme. Cependant, il est important de noter que les obligations à court terme de Wayfair dépassent ses actifs liquides, ce qui pourrait présenter des défis de liquidité.
La croissance du chiffre d'affaires a été modeste à 0,15% pour les douze derniers mois au deuxième trimestre 2024, mais l'entreprise a réussi à maintenir une marge brute de 30,42%, suggérant un certain degré de résilience dans son modèle d'affaires. Ces métriques, combinées à l'ajustement récent de l'objectif de cours par Loop Capital, suggèrent que les investisseurs pourraient vouloir surveiller de près la performance de Wayfair dans les mois à venir. Pour ceux qui recherchent une analyse plus détaillée, des conseils InvestingPro supplémentaires sont disponibles sur : https://fr.investing.com/pro/W
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.