Oppenheimer a maintenu sa recommandation Surperformance sur Netflix (NASDAQ: NASDAQ:NFLX) et a augmenté son objectif de cours de 775 à 825 dollars après que l'entreprise ait annoncé un solide trimestre financier. L'action a connu une hausse de 5%, même sans augmentation de prix dans la région UCAN, et a aligné ses projections de revenus et de résultat d'exploitation pour l'exercice 2025 sur les attentes actuelles du marché.
Le nouvel objectif de cours reflète des perspectives positives, les investisseurs étant de plus en plus à l'aise avec la montée en puissance progressive de la publicité chez Netflix, à condition que les revenus de l'entreprise continuent de croître dans la fourchette basse des deux chiffres en pourcentage et que les marges s'élargissent. Les prévisions sont considérées comme potentiellement conservatrices, surtout compte tenu de la possibilité d'une augmentation des prix dans la région UCAN et d'une croissance des marges. Les analystes prévoient une augmentation de la marge d'une année sur l'autre de 600 points de base pour 2024, contre une hausse de 140 points de base pour 2025.
Le rapport a également souligné que, bien que la publicité ne soit pas attendue comme un moteur majeur de revenus en 2025, le sentiment à son égard s'améliore, notamment avec les prochaines intégrations avec The Trade Desk (TTD) et Google (GOOG). Dans une approche plus prudente, les estimations de revenus ont été légèrement revues à la baisse pour exclure toute augmentation formelle des prix, mais les estimations de croissance des abonnés ont été relevées de 1%, avec des prévisions de marge pour l'année complète augmentant de 140-150 points de base.
L'objectif de cours révisé de 825 dollars est basé sur un multiple de 25 fois le bénéfice par action estimé de Netflix pour 2027, actualisé de 7%. Cet ajustement intervient alors que Netflix continue de naviguer dans le paysage concurrentiel du streaming, en se concentrant sur la croissance des revenus et l'expansion des marges.
Netflix a réalisé des progrès significatifs dans ses performances financières et ses développements stratégiques. Le géant du streaming a récemment annoncé de solides résultats pour le troisième trimestre, conduisant à une révision à la hausse des prévisions de revenus et de résultat d'exploitation pour l'année 2024. Loop Capital, réaffirmant sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 800 dollars, prévoit que Netflix ajoutera 8,3 millions d'abonnés au quatrième trimestre, soutenu par une solide programmation de contenu.
Netflix prévoit désormais une augmentation de 15% de ses revenus pour 2024, une amélioration significative par rapport à la prévision initiale d'une croissance des revenus "à deux chiffres saine" établie un an plus tôt. Cette croissance devrait se poursuivre en 2025, avec des revenus entre 43 et 44 milliards de dollars et une marge opérationnelle de 28%. L'offre avec publicité de l'entreprise a également connu une croissance impressionnante, avec une augmentation de 35% des abonnements d'un trimestre à l'autre.
L'accent mis par l'entreprise sur la programmation originale devrait se poursuivre, avec une programmation de contenu diversifiée prévue pour 2025. Malgré l'impact des grèves à Hollywood en 2023, la production de contenu de Netflix devrait se normaliser d'ici 2025. L'entreprise prévoit également d'améliorer l'expérience utilisateur avec une nouvelle page d'accueil TV et de supprimer progressivement son offre Basic dans plusieurs régions.
Netflix a confirmé des augmentations de prix dans plusieurs marchés EMEA et au Japon, tandis que son activité publicitaire croît plus lentement que prévu initialement. Cependant, l'entreprise est confiante qu'elle atteindra une masse critique d'abonnés supportant la publicité sur l'ensemble de ses 12 marchés publicitaires d'ici 2025.
Perspectives InvestingPro
Les solides performances financières de Netflix, soulignées dans l'article, sont davantage étayées par les données récentes d'InvestingPro. La croissance des revenus de l'entreprise de 13% au cours des douze derniers mois et une robuste croissance trimestrielle de 16,76% au T2 2024 s'alignent sur les perspectives positives d'Oppenheimer. De plus, l'impressionnante croissance de l'EBITDA de Netflix de 50,33% au cours des douze derniers mois souligne sa capacité à élargir ses marges, un point clé mentionné dans le rapport d'analyse.
Les conseils InvestingPro révèlent que Netflix se négocie à un faible ratio P/E par rapport à sa croissance des bénéfices à court terme, avec un ratio PEG de 0,59. Cela suggère que l'action pourrait être sous-évaluée compte tenu de ses perspectives de croissance, soutenant potentiellement l'objectif de cours relevé d'Oppenheimer. De plus, le rendement élevé de Netflix au cours de la dernière année, avec un rendement total du prix sur un an de 98,63%, reflète la confiance croissante du marché dans la stratégie et les performances de l'entreprise.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.