Vendredi, CFRA a ajusté ses perspectives financières pour Restoration Hardware (NYSE: RH (NYSE:RH)), augmentant l'objectif de cours de l'action de 293,00 $ à 309,00 $, tout en maintenant la recommandation à "Conserver". Le nouvel objectif représente une augmentation de 16,00 $ et est basé sur un multiple de 26,5 fois le bénéfice par action (BPA) projeté pour l'exercice 2026 de 11,67 $. Cette estimation du BPA est une révision à la baisse par rapport aux prévisions précédentes, désormais inférieure de 1,95 $ pour l'exercice 2026 et de 0,17 $ pour l'exercice 2025, à 6,31 $.
L'objectif de cours révisé prend en compte les attentes d'une baisse des taux, l'expansion du marché et les mises à jour de l'offre de produits de l'entreprise. Le bénéfice par action ajusté de Restoration Hardware pour le deuxième trimestre fiscal (T2F) s'est établi à 1,69 $, soit une baisse de 57 % en glissement annuel, manquant l'estimation de CFRA de 0,11 $. Le chiffre d'affaires du trimestre a été rapporté à 830 millions de dollars, soit une augmentation de 3,5 % par rapport à l'année précédente et légèrement supérieur au consensus de moins de 1 %.
L'entreprise a connu une inflexion positive de la demande tout au long du trimestre, avec une augmentation de 7 % et une hausse plus forte de 10 % en juillet. Août a poursuivi la tendance avec une augmentation de la demande de 12 %, et l'entreprise a également signalé un retournement positif des marges sur les produits. Malgré ces gains, la marge brute du T2F a diminué de 230 points de base pour atteindre 45,2 %, comparé à la baisse de 350 points de base au premier trimestre.
Les investissements de Restoration Hardware dans les frais de vente, généraux et administratifs (SG&A) ont augmenté de 22 % en glissement annuel, représentant 33,6 % du chiffre d'affaires et poussant la marge du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) à 11,7 %, ce qui était dans les prévisions de l'entreprise mais en deçà des attentes de CFRA. L'entreprise a révisé à la baisse ses perspectives de croissance du chiffre d'affaires de 9 % à 6 % et sa marge EBIT de 13,5 % à 11,5 %.
Le rapport de CFRA a également souligné une augmentation significative des stocks de 24 % en glissement annuel, ce qui pourrait exercer une pression sur les marges dans les trimestres à venir, en particulier alors que l'activité promotionnelle devrait augmenter dans l'ensemble du secteur en raison des budgets serrés des consommateurs. Compte tenu de ces facteurs, CFRA maintient sa recommandation "Conserver" sur les actions de Restoration Hardware.
Dans d'autres actualités récentes, Restoration Hardware a connu des développements importants. L'entreprise a rapporté une forte augmentation de la demande et de la croissance du chiffre d'affaires lors de la présentation de ses résultats du deuxième trimestre 2024, avec une hausse du chiffre d'affaires de 3,6 % en glissement annuel à 830 millions de dollars et une augmentation de la demande de 7 %. Malgré ces développements positifs, Restoration Hardware a révisé à la baisse ses prévisions de ventes et d'EBIT ajusté pour l'ensemble de l'année 2024 d'environ 3 % et 17 % respectivement, en raison d'une réponse plus lente que prévu aux nouvelles offres de produits.
KeyBanc Capital Markets a maintenu une recommandation "Pondération du secteur" sur les actions de Restoration Hardware, reconnaissant les progrès de l'entreprise dans le renouvellement de sa gamme de produits, dont les bénéfices sont attendus d'ici 2025. Cependant, des inquiétudes ont été soulevées concernant la demande à court terme pour l'industrie du meuble, ce qui pourrait impacter la performance de l'entreprise.
TD Cowen a augmenté l'objectif de cours pour Restoration Hardware de 325,00 $ à 350,00 $, maintenant une recommandation "Achat" sur l'action et exprimant de l'optimisme quant aux perspectives futures de l'entreprise. De plus, Baird a relevé l'objectif de cours de l'action Restoration Hardware de 275 $ à 290 $, maintenant une position neutre.
Perspectives InvestingPro
Les dernières données d'InvestingPro offrent une perspective nuancée sur la santé financière de Restoration Hardware. Avec une capitalisation boursière de 5,91 milliards de dollars, l'entreprise se négocie à un multiple de bénéfices élevé, avec un ratio P/E de 169,36. Cela indique la confiance des investisseurs dans le potentiel de bénéfices futurs de l'entreprise, malgré la valorisation élevée. Les analystes d'InvestingPro soulignent également que l'entreprise devrait être rentable cette année, ce qui s'aligne avec l'inflexion positive de la demande notée au cours du dernier trimestre.
Cependant, l'entreprise opère avec un endettement important et ne verse pas de dividende, ce qui pourrait être des considérations importantes pour les investisseurs axés sur le revenu. De plus, la croissance du chiffre d'affaires sur les douze derniers mois, au T2 2025, montre une légère baisse de 4,25 %. Néanmoins, il convient de mentionner que la marge bénéficiaire brute reste solide à 44,39 %, suggérant que Restoration Hardware maintient une bonne capacité à contrôler les coûts et à générer des bénéfices à partir de ses ventes.
Pour ceux qui recherchent une analyse plus approfondie, des conseils InvestingPro supplémentaires sont disponibles, pouvant fournir un aperçu plus détaillé des finances et de la position sur le marché de Restoration Hardware. Ces conseils sont accessibles via la plateforme InvestingPro, offrant une suite complète d'outils et de métriques pour des décisions d'investissement éclairées.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.