Oppenheimer a maintenu sa note Surperformance et son objectif de cours de 48,00$ pour Barnes Group (NYSE:B), à la lumière des discussions en cours entre le fabricant industriel et aérospatial et Apollo Global Management concernant une potentielle acquisition.
Les négociations suggèrent un prix d'achat supérieur à 45$ par action, mais Oppenheimer estime qu'une offre de 55$ par action serait "raisonnable".
La position du cabinet est basée sur les projections de bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) pour les segments aérospatial et industriel de Barnes Group. L'EBITDA aérospatial estimé pour 2025 est de 242 millions $, en hausse par rapport aux 221 millions $ attendus en 2024. De même, l'EBITDA du segment industriel pour 2025 est projeté à 111 millions $, en hausse par rapport aux 103 millions $ de 2024.
L'offre actuelle de plus de 45$ par action est considérée comme étant dans la fourchette basse, particulièrement pour la division aérospatiale. La valorisation à ce niveau impliquerait environ 10 à 10,5 fois l'EBITDA projeté pour 2025 du segment aérospatial et 8 à 9 fois celui du segment industriel. Oppenheimer estime que le secteur aérospatial, qui a constamment égalé la croissance de l'industrie et fonctionne actuellement avec une marge d'EBITDA de 24-25%, mérite une valorisation plus élevée.
Selon les calculs d'Oppenheimer, un prix d'acquisition de 55$ par action représenterait un multiple de 12 à 12,5 fois l'EBITDA futur du segment aérospatial, ce que le cabinet considère comme tout à fait raisonnable. Cette évaluation prend en compte la trajectoire financière actuelle des activités aérospatiales et industrielles de Barnes Group.
Dans d'autres actualités récentes, Barnes Group Inc. a connu des changements et développements importants. La société a annoncé une augmentation de 13% de son chiffre d'affaires, atteignant 382 millions $, et une hausse de 14% de l'EBITDA ajusté à 76 millions $ au deuxième trimestre 2024. Malgré ces augmentations, le bénéfice par action de l'entreprise a connu une baisse par rapport à l'année précédente.
Barnes Group a également annoncé la nomination de Troy W. Ingianni au poste de nouveau Principal Accounting Officer, succédant à Marian Acker qui passe à un rôle de Conseiller Senior. La rémunération d'Ingianni comprend un salaire de base de 270.000$, une prime annuelle cible et une attribution unique d'unités d'actions restreintes.
Dans les segments de l'entreprise, la division aérospatiale a connu une forte hausse avec une augmentation des ventes de 79% et une croissance des ventes après-vente de 19%. À l'inverse, le segment industriel a connu une baisse de 24% des ventes en raison de cessions. L'entreprise a ajusté ses prévisions de croissance des ventes pour l'année complète à 10-12%, avec une croissance organique des ventes attendue entre 4-6%.
Perspectives InvestingPro
Les indicateurs financiers et la position sur le marché de Barnes Group offrent un contexte supplémentaire aux discussions potentielles d'acquisition. Selon les données d'InvestingPro, la capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 2,24 milliards $, avec un ratio cours/valeur comptable de 1,75 sur les douze derniers mois se terminant au T2 2024. Cette valorisation s'aligne avec l'analyse d'Oppenheimer sur la valeur de l'entreprise.
Les conseils InvestingPro soulignent que Barnes Group a maintenu le versement de dividendes pendant 54 années consécutives, démontrant un fort engagement envers les rendements pour les actionnaires. Cet historique de dividendes de longue date pourrait être un facteur attractif pour des acquéreurs potentiels comme Apollo Global Management.
De plus, la croissance du chiffre d'affaires de l'entreprise de 22,02% sur les douze derniers mois se terminant au T2 2024 soutient les perspectives positives d'Oppenheimer sur les segments aérospatial et industriel de Barnes Group. La croissance de l'EBITDA de 58,11% sur la même période souligne davantage l'amélioration de l'efficacité opérationnelle de l'entreprise, ce qui pourrait justifier un prix d'acquisition plus élevé comme suggéré par Oppenheimer.
Il est à noter que bien que l'entreprise n'ait pas été rentable sur les douze derniers mois, les analystes prédisent qu'elle sera rentable cette année, selon un autre conseil InvestingPro. Cette attente de retournement de la rentabilité pourrait être un facteur clé dans les discussions d'acquisition en cours et les discussions de valorisation.
Pour les investisseurs cherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 7 conseils supplémentaires pour Barnes Group, fournissant des perspectives plus approfondies sur la santé financière et la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.