Jeudi, CLSA a ajusté son objectif de cours pour Dabur India Ltd. (DABUR:IN), le réduisant à 582,00 INR contre 590,00 INR précédemment, tout en maintenant sa recommandation "Conserver" sur l'action. Cet ajustement fait suite à une baisse des ventes de 5,5% en glissement annuel au deuxième trimestre de l'exercice 2025, ce qui est inférieur aux estimations de CLSA et du consensus de 13% et 8% respectivement. La diminution des ventes a été attribuée à une rationalisation des stocks des distributeurs.
Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) de l'entreprise a également été inférieur aux attentes, se situant 21% en dessous des prévisions de CLSA et 18% en dessous des estimations du consensus. Cette insuffisance est largement due à une combinaison de désendettement et de dépenses publicitaires et promotionnelles (A&P) constantes, malgré la baisse des ventes.
En réponse à ces résultats, CLSA a révisé ses estimations de bénéfices pour Dabur India pour les exercices 2025 à 2027, les réduisant de 7% à 8%. Ces révisions reflètent la croissance plus lente que prévu et la rentabilité réduite observée au deuxième trimestre. Le cabinet a également mis à jour son modèle de valorisation pour une fin d'année calendaire en septembre 2026, ce qui a contribué au nouvel objectif de cours de 582,00 INR.
Malgré la réduction de l'objectif de cours et des estimations de bénéfices, CLSA a choisi de maintenir sa recommandation "Conserver" sur Dabur India. Le commentaire de l'analyste a noté les prévisions de l'entreprise d'une croissance des volumes à un chiffre moyen à élevé au second semestre de l'année, mais a également reconnu les défis rencontrés au deuxième trimestre.
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