Jeudi, Morgan Stanley a révisé sa position sur Greentown Management Holdings Co Ltd (9979:HK), rétrogradant l'action de Surpondération à Pondération neutre et réduisant significativement l'objectif de cours de 7,58 HKD à 3,18 HKD. Ce changement de la part de l'institution financière reflète une vision plus prudente des bénéfices futurs de l'entreprise et de sa politique de dividendes.
Cette révision à la baisse a été motivée par une combinaison de facteurs, notamment des résultats décevants pour le premier semestre 2024, des difficultés croissantes dans le recouvrement des créances, et un environnement macroéconomique difficile qui a entraîné un ralentissement de la construction et des nouveaux projets. Ces problèmes ont contribué à des prévisions de bénéfices moins optimistes pour la période 2024-2026.
Morgan Stanley a ajusté ses prédictions de bénéfices pour Greentown Management, anticipant une croissance des bénéfices de seulement 2% sur la période 2024-2026. La firme a également revu à la baisse ses estimations de bénéfices pour 2024, 2025 et 2026 de 18%, 28% et 34% respectivement, ce qui se traduit par 1 191 millions de RMB, 1 409 millions de RMB et 1 653 millions de RMB pour chaque année.
Les perspectives révisées sont également influencées par des inquiétudes concernant la politique de dividendes de l'entreprise, considérée comme incertaine en raison d'un flux de trésorerie faible. De plus, les récents changements au sein du personnel de direction clé ont soulevé des questions sur les capacités d'exécution de l'entreprise à l'avenir.
Malgré cette révision à la baisse, Morgan Stanley suggère que le cours actuel de l'action pourrait déjà avoir intégré ces perspectives modérées. La firme indique qu'elle pourrait adopter une vision plus positive si Greentown Management parvient à apporter plus de clarté sur ses perspectives de bénéfices et à établir une politique de dividendes claire.
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